Импорт рафинированного цинка в июне превысил ожидания; вырастет ли экспорт в июле? [Анализ SMM]

SMM 20 июля:

Согласно последним таможенным данным, импорт рафинированного цинка в июне 2026 г. составил 5 500 т, увеличившись на 500 т (+9,22% м/м), но снизившись на 84,85% г/г. Совокупный импорт за январь-июнь составил 59 600 т, снизившись на 68,96% г/г. Экспорт рафинированного цинка в июне составил 2 300 т, снизившись на 40,3% м/м, но увеличившись на 24,49% г/г, при этом совокупный экспорт за январь-июнь составил 20 800 т, увеличившись на 67,8% г/г. Таким образом, чистый импорт рафинированного цинка в июне составил 3 100 т, а совокупный чистый импорт за январь-май — 38 700 т.

В разрезе стран основными источниками импорта рафинированного цинка в июне стали Казахстан (3 400 т, 61,93%), Австралия (1 400 т, 25,86%) и Южная Корея (300 т, 5,39%); основными направлениями экспорта в июне были Вьетнам (1 200 т, 50,46%), Таиланд (900 т, 38,03%) и Сингапур (100 т, 4,33%). Более значительный, чем ожидалось, рост импорта рафинированного цинка в июне был в основном обусловлен увеличением поступлений казахстанского цинка в зоны таможенного контроля и обратно, поскольку импортное окно оставалось закрытым, а объемы обычной торговли оставались низкими и составили лишь 6,3% импорта. В экспорте основными торговыми партнерами в июне были Вьетнам, Таиланд и Сингапур, на которые в совокупности пришлось более 92% всего экспорта. С точки зрения прибыльности экспорта, хотя окно спотового экспорта в Юго-Восточную Азию в июне периодически открывалось, оно было относительно узким, а спотовые продажи в Юго-Восточной Азии ослабли по сравнению с предыдущим месяцем, продажи были вялыми. Общий объем экспорта незначительно снизился.

В июле, на фоне опережающего роста LME по сравнению с SHFE, соотношение цен на цинк SHFE/LME снизилось. Экспортное окно для спотового рафинированного цинка в Юго-Восточную Азию еще больше расширилось, но окно поставок на склады в Юго-Восточной Азии еще не полностью открылось, поэтому на рынке экспорт по-прежнему осуществлялся преимущественно спотовыми партиями, и ожидалось увеличение экспорта. Что касается импорта, поскольку окно оставалось постоянно закрытым, ожидалось, что импорт рафинированного цинка будет по-прежнему представлять собой в основном отток из зон таможенного контроля, при этом значительный общий рост маловероятен.

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все прочие данные получены из открытых источников, рыночных коммуникаций и на основе внутренних моделей баз данных SMM, обработаны SMM. Они предназначены только для ознакомления и не являются рекомендацией к принятию решений.