JL MAG Rare-Earth проводит исследования и разработки роторов двигателей для воплощенных роботов и поставила мелкосерийную продукцию, создавая диверсифицированную систему обеспечения редкоземельными ресурсами.

В отчёте о встрече с инвесторами JL MAG Rare-Earth от 15 июля указывается:

1. Пожалуйста, расскажите подробнее об ожидаемом росте показателей компании в первом полугодии 2026 года? JL MAG Rare-Earth ответила: В первом полугодии 2026 года руководство компании придерживалось годовой операционной политики «придерживаясь соблюдения нормативных требований и честности, ориентируясь на клиентов, сосредоточившись на основном бизнесе по производству магнитных материалов, своевременно создавая мощность в 20 000 тонн, активно внедряя роторы двигателей для воплощённых роботов и достигая новых высот». Благодаря таким мерам, как технологические инновации, организационная оптимизация, цифровизация и бережливое управление, а также полному обеспечению выполнения контрактов и поставок широкой клиентской базе, компания добилась стабильного роста операционных показателей. Компания продолжала укреплять свои лидирующие позиции в секторе новой энергетики и защиты окружающей среды и активно осваивала новые рынки, при этом ожидается, что выручка вырастет примерно на 30% г/г. В секторе электромобилей и комплектующих выручка выросла примерно на 30% г/г; в секторе роботов и промышленных серводвигателей выручка выросла примерно на 90% г/г, при этом уже осуществляются мелкосерийные поставки роторов двигателей для воплощённых роботов. В первом полугодии 2026 года чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, ожидается в диапазоне 400–460 миллионов юаней, что на 31–51% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (г/г); скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, без учёта нерегулярных статей ожидается в диапазоне 370–430 миллионов юаней, что на 57–83% выше г/г. Во втором квартале 2026 года чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, ожидается в диапазоне 210–270 миллионов юаней, что на 43–85% выше г/г и на 7–39% выше по сравнению с предыдущим кварталом (кв/кв); скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, без учёта нерегулярных статей ожидается в диапазоне 190–250 миллионов юаней, что на 50–97% выше г/г и на 9–44% выше кв/кв.

2. Каков последний прогресс бизнеса компании в области воплощённых роботов? JL MAG Rare-Earth ответила: Роботы освобождают человеческую производительность и представляют собой ключевое направление в новой волне технологических изменений с широкими перспективами развития отрасли. Компания активно сотрудничает с всемирно известными технологическими компаниями в области НИОКР роторов двигателей для воплощённых роботов и осуществила мелкосерийные поставки продукции. Кроме того, посредством прямых инвестиций или участия в отраслевых фондах компания осуществляет стратегические размещения в ключевых звеньях соответствующей цепочки создания стоимости для ускорения промышленной синергии и коммерциализации.

3. Что касается поставок сырья и организации переработки в компании? JL MAG Rare-Earth ответила: Компания установила долгосрочные стратегические партнерства с крупнейшими поставщиками редкоземельного сырья, включая China Northern Rare Earth Group и China Rare Earth Group, и в полной мере использует контроль над Yin Hai New Materials для развития деятельности по переработке редкоземельных материалов на верхних переделах, выстраивая диверсифицированную систему обеспечения редкоземельными ресурсами. Компания стала одним из пионеров отрасли по переработке редкоземельных материалов и в настоящее время владеет 51% долей в Yin Hai New Materials. Благодаря производственной системе группы такие подлежащие переработке материалы, как магнитный шлам и обрезь, образующиеся на предприятиях компании, могут стабильно поставляться в Yinhai New Materials для переработки, удовлетворяя ее производственные потребности и обеспечивая надежные гарантии поставок сырья для компании. В 2025 году компания восстановила в общей сложности 3 681 т редкоземельного сырья. Yinhai New Materials уже генерирует операционную выручку и вносит вклад в прибыль. В 2025 году ее операционная выручка составила 195 млн юаней, а чистая прибыль — 50,5 млн юаней (указаны фактические операционные результаты без учета корректировок, связанных с распределением цены покупки). В настоящее время Yinhai New Materials прошла сертификацию ISO 14021, а ее основная продукция сертифицирована по международным стандартам как содержащая 100% переработанного сырья.

4. Расскажите подробнее о планируемом приобретении компанией доли в Baotou Rare Earth Products Exchange Co., Ltd.?JL MAG Rare-Earth ответила: В целях реализации стратегии развития и повышения общей конкурентоспособности компания планирует приобрести через публичное внесение в листинг и передачу на Центре обмена имущественными правами Внутренней Монголии 9,24% долю в Baotou Rare Earth Products Exchange Co., Ltd. (далее — «Редкоземельная биржа»), принадлежащую China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co., Ltd. Согласно отчету об оценке, подготовленному Northern Asia Asset Appraisal Co., Ltd., по состоянию на дату оценки 31 декабря 2025 года общая стоимость собственного капитала Редкоземельной биржи, оцененная с использованием рыночного подхода, составила 239 млн юаней, что на 27,86 млн юаней выше балансовой стоимости чистых активов в размере 211,14 млн юаней на дату оценки и соответствует приросту на 13,19%. Оценочная стоимость сделки по приобретению целевой доли составляет 22,08 миллиона юаней. Редкоземельные металлы являются ключевым сырьём для производства постоянных магнитов NdFeB. Биржа редкоземельных металлов выступает специализированной торговой площадкой для редкоземельных (металлических) ресурсов. В случае успешного завершения приобретения данной доли это позволит дополнительно повысить способность компании обеспечивать поставки редкоземельного сырья, укрепит её общую конкурентоспособность и упрочит рыночные позиции в отрасли редкоземельных постоянных магнитов. Действуя на принципах совместного созидания и взаимной выгоды, компания в полной мере использует свои преимущества, чтобы помочь Бирже редкоземельных металлов стать общенациональной торговой платформой для редкоземельных (металлических) ресурсов. Планируемое приобретение части доли в Бирже редкоземельных металлов представляет собой отчуждение государственных активов, поэтому сделка должна строго следовать установленным законодательством процедурам сделок с государственными активами, включая получение разрешений и листинг. Компания будет отслеживать ход процесса и исполнять обязанности по раскрытию информации в соответствии с применимыми нормативными актами.

Полугодовой прогноз JL MAG Rare-Earth, опубликованный 1 июля, показал: чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, в первом полугодии 2026 года ожидается в диапазоне от 400 до 460 миллионов юаней, что на 31,17–50,84% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Касаясь причин изменения финансовых показателей, JL MAG Rare-Earth указала в своём сообщении:

1. В первом полугодии 2026 года менеджмент компании руководствовался годовой операционной стратегией: «обеспечение правового комплаенса, ориентация на клиента, концентрация на основном бизнесе по выпуску магнитных материалов, своевременное наращивание мощностей на 20 тысяч тонн, проактивная разработка роторов двигателей для антропоморфных роботов и покорение новых высот». Благодаря технологическим инновациям, организационной оптимизации, цифровой трансформации и бережливому управлению, при полном выполнении контрактных обязательств и поставках широкому кругу заказчиков, компания добилась устойчивого роста операционных результатов. Компания продолжила укреплять лидирующие позиции в секторах новой энергетики и охраны окружающей среды, активно осваивая новые рынки. Ожидается рост выручки примерно на 30% в годовом исчислении. В частности, в сегменте электромобилей и автокомпонентов выручка выросла примерно на 30%; в сегменте робототехники и промышленных серводвигателей – примерно на 90%, при этом уже начались мелкосерийные поставки роторов двигателей для антропоморфных роботов.

2. В отчетном периоде оценочное влияние нерегулярных прибылей и убытков на чистую прибыль составило около 32 млн юаней по сравнению с нерегулярными прибылями и убытками (после налогообложения) в размере 70,94 млн юаней за аналогичный период прошлого года.

3. В текущем отчетном периоде в связи с программами вознаграждения акциями категорий A и H, а также выпуском конвертируемых облигаций категории H, сопутствующие расходы, включая компенсационные выплаты на основе акций и финансовые издержки, в совокупности составили примерно 121 млн юаней. В аналогичном периоде прошлого года такие расходы отсутствовали.

Недавно опубликованное объявление JL MAG Rare-Earth показало, что в целях реализации своей стратегии развития и повышения общей конкурентоспособности компания планирует приобрести 9,24% акций Baotou Rare Earth Products Exchange Co., Ltd., принадлежащих China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co., Ltd., в рамках публичного листинга и процедуры передачи на Бирже акций Внутренней Монголии,Согласно отчету об оценке, подготовленному Northern Asia Assets Appraisal Co., Ltd., совокупная стоимость акций Редкоземельной биржи, определенная сравнительным подходом на дату оценки 31 декабря 2025 года, составила 239 млн юаней, что на 27,8551 млн юаней превышает балансовую стоимость чистых активов в размере 211,1449 млн юаней на указанную дату; коэффициент повышения стоимости составил 13,19%. Ожидаемая цена сделки по приобретаемому пакету акций составляет 22,0836 млн юаней. В соответствии с Правилами листинга ЧиНекст Шэньчжэньской фондовой биржи, Уставом компании и другими применимыми нормативными актами, данная внешняя инвестиция находится в пределах полномочий генерального директора. Она не является сделкой с заинтересованностью и не представляет собой крупную реорганизацию активов по смыслу Административных мер по крупной реорганизации активов публичных компаний.

В своем годовом отчете за 2025 год JL MAG описала основной бизнес и применение продукции следующим образом: компания является высокотехнологичным предприятием, объединяющим R&D, производство и продажу высокоэффективных постоянных магнитов NdFeB, магнитных сборок, роторов двигателей для воплощенных роботов, а также комплексную переработку редкоземельных элементов. Это ведущий поставщик редкоземельных постоянных магнитов для секторов новой энергетики и охраны окружающей среды. Ее продукция широко применяется в NEV и автокомпонентах, энергоэффективных инверторных кондиционерах, ветроэнергетике, робототехнике и промышленных серводвигателях, электронике 3C, низковысотных летательных аппаратах, энергосберегающих лифтах, рельсовом транспорте и других областях, и компания установила долгосрочные стабильные партнерские отношения с ведущими предприятиями в этих сферах как в Китае, так и за рубежом. Компания активно развивается в области робототехники: с одной стороны, она сотрудничает с всемирно известными технологическими компаниями по R&D и наращиванию мощностей для роторов двигателей воплощённых роботов, осуществляя поставки продукции малыми партиями; с другой стороны, через прямые инвестиции или участие в отраслевых фондах она совершает стратегические шаги в ключевых звеньях соответствующей производственной цепочки, чтобы ускорить промышленную синергию и коммерциализацию.

Что касается годового операционного плана на 2026 год, компания JL MAG Rare-Earth сообщила в своём годовом отчёте за 2025 год: Бизнес-ориентир компании на 2026 год: "Соблюдать правовые нормы, придерживаться клиентоориентированности, сосредоточиться на основном бизнесе магнитных материалов, построить новые мощности в 20 000 т в запланированные сроки, активно позиционироваться в области роторов двигателей воплощённых роботов и достигать новых высот." В соответствии с бизнес-ориентиром компании и при соблюдении правовых норм компания сосредоточится на продвижении следующих усилий: 1. Планомерный ввод строящихся мощностей. В 2026 году некоторые из строящихся проектов компании будут постепенно вводить мощности. Конкретный график ввода будет учитывать такие факторы, как наладка оборудования и рыночный спрос, обеспечивая планомерный ввод и наращивание новых мощностей. 2. Постоянное совершенствование возможностей R&D. 3. Постоянная оптимизация структуры продукции. Компания будет ориентироваться на потребности клиентов, постоянно расширять портфель продукции для различных сценариев применения и повышать устойчивость структуры продукции и приверженность клиентов. Одновременно она будет планомерно продвигать развёртывание проектов, таких как магнитные компоненты и роторы двигателей воплощённых роботов, оснащать специализированные производственные линии и профессиональные команды и обеспечивать переход от мелкосерийных производственных линий к крупномасштабному, стандартизированному производству и системам качества. 4. Постоянное повышение операционных возможностей. 5. Повышение эффективности капитальных затрат. 6. Совершенствование механизмов стимулирования и доходов акционеров. 7. Продвижение построения ESG-системы.

Что касается рисков, с которыми компания может столкнуться, JL MAG Rare-Earth заявила, представляя риск колебаний цен на редкоземельное сырьё: Редкоземельные металлы являются основным сырьём для производства магнитной стали NdFeB. Китай является важным мировым центром поставок редкоземельного сырья. Резкие колебания цен на редкоземельное сырьё в краткосрочной перспективе окажут негативное влияние на производство и сбыт компании. Контрмеры: компания построила производственные предприятия в Ганьчжоу, провинция Цзянси, — крупном районе добычи тяжелых редкоземельных элементов, и в Баотоу, Внутренняя Монголия, — крупном районе добычи легких редкоземельных элементов. Компания установила долгосрочные партнерские отношения с основными поставщиками редкоземельного сырья, включая China Northern Rare Earth Group и China Rare Earth Group. В то же время компания стремится смягчить негативное влияние колебаний цен на редкоземельное сырьё на свои операционные результаты за счёт таких мер, как предварительная закупка редкоземельного сырья на основе имеющихся заказов, установление механизмов корректировки цен с ключевыми клиентами, оптимизация рецептур и совершенствование технологических процессов.

Оглядываясь на динамику цен на празеодим-неодимовый сплав в первом полугодии текущего года, можно увидеть, что: : Средняя цена празеодим-неодимового сплава на 30 июня составляла 905 000 юаней за тонну. По сравнению со средней ценой 735 000 юаней за тонну на 31 декабря 2025 года рост в первом полугодии составил 23,13%. Среднедневная цена празеодим-неодимового сплава в первом полугодии текущего года составила 904 650,86 юаней за тонну, по сравнению с 529 559,83 юаней за тонну в первом полугодии 2025 года, при этом полугодовая среднедневная цена увеличилась на 375 091,03 юаня за тонну, что соответствует годовому росту на 70,83%.

Согласно котировкам SMM, 17 июля цена празеодим-неодимового сплава находилась в диапазоне 920 000–930 000 юаней за тонну, при средней цене 925 000 юаней за тонну, что на 0,54% ниже, чем в предыдущий торговый день. В настоящее время цены на рынке редкоземельных металлов демонстрируют тенденцию к незначительному снижению. Что касается рынка празеодима-неодима, фьючерсные цены на оксид празеодима-неодима снизились, а запросы на спотовом рынке были вялыми. Под влиянием этого поставщики снизили свои предложения на оксид празеодима-неодима. Однако большинство участников рынка сохраняют уверенность в перспективах рынка и демонстрируют сильную готовность удерживать цены, в результате чего фактическое снижение цен на оксид было относительно небольшим, а товары по низким ценам по-прежнему редки и труднодоступны. Цены на рынке металлов также снизились. Новые заказы на предприятиях по производству магнитных материалов были низкими, что ограничивало их способность принимать высокие цены на металлы, при этом закупки в основном были обусловлены необходимостью жёсткого пополнения запасов, что приводило к вялому спросу на рынке металлов. Противостояние между поставщиками и потребителями в ходе переговоров сохранялось, и сторона производителей металлов продолжала испытывать давление. Ожидается, что в краткосрочной перспективе из-за вялой торговой активности цены на Pr-Nd продукцию, скорее всего, будут колебаться в узком диапазоне.

Рекомендуемые к прочтению: