Китайский рынок магния отступает после быстрого роста, внешнеторговые операции остаются слабыми [SMM Еженедельный обзор рынка магния]

1. Обзор рынка

1. Доломит

На этой неделе цена EXW (без учёта налога) на доломит фракции 1–3 см из Утая составила 128 юаней/т, без изменений за неделю. Цена EXW (без учёта налога) на доломит фракции 2–4 см из Утая также не изменилась и составила 158 юаней/т.

В целом, цены с доставкой на доломит оставались стабильными. Ведущий доломитовый рудник в районе Утай длительное время не работал. Первичные заводы по выплавке магния в основном производственном регионе постепенно переориентировали закупки доломита на другие рынки. Котировки EXW из других регионов давали определённые преимущества по сравнению с прежними поставками из Утая, однако местная логистическая инфраструктура имела недостатки. Доля транспортных расходов в себестоимости груза была высокой. За вычетом разницы в перевозке фактические цены на доставку до предприятий немного снизились. В настоящее время преобладающие котировки с доставкой на доломит на рынке находятся в диапазоне 180–200 юаней/т.

1.2.1 Магниевые слитки (Фугу, Шэньму — основной производственный район)

На этой неделе цены на магний были низкими. На момент написания отчёта основные котировки 99,90%-ного магниевого слитка в основном производственном регионе составляли 15 700–15 800 юаней/т, что на 150 юаней/т ниже по сравнению с прошлой неделей.

На этой неделе рынок магниевых слитков в Китае после стремительного роста пошёл вниз, и цены в целом ослабли под давлением. В начале недели рынок продолжал повышательный тренд предыдущей недели, котировки держались на уровне 15 900 юаней/т. Заводы удерживали цены благодаря ожиданиям сокращения предложения из-за остановок и ремонтов в основном производственном районе. Однако у перерабатывающих предприятий по литью под давлением и производству сплавов было достаточно ранее накопленных запасов. Конечные потребители в основном закупали по необходимости, а их готовность покупать по высоким ценам оставалась низкой, из-за чего рыночные сделки постепенно становились вялыми. Заводы начали испытывать давление по отгрузке, и некоторые производители снижали отпускные цены для пополнения оборотных средств. Затем цены на магний непрерывно снижались с отметки 15 900 юаней/т, войдя в нисходящий тренд, и к концу периода стабилизировались на низком уровне. В целом, «бычий» эффект от ремонтов на стороне предложения был полностью исчерпан. Высокий уровень запасов у переработчиков и боязнь высоких цен стали основными сдерживающими факторами. Рынок за неделю продемонстрировал динамику «сначала укрепление, затем ослабление».

1.2.2 Магниевый слиток (порт Тяньцзинь – FOB Китай)

На этой неделе котировка FOB Китай составляла 2 220–2 350 долл./т, средняя цена – 2 285 долл./т. Экспортный рынок магниевых слитков демонстрировал сначала падение, затем стабилизацию котировок, консолидируясь в узком диапазоне вслед за снижением внутренних цен EXW.

В целом экспортные котировки на магниевый слиток на этой неделе незначительно ослабли в узком диапазоне. В начале недели сохранялось давление запасов на производителей, а их готовность удерживать цены снизилась. Часть производителей активно снижала цены для стимулирования сделок, другие удерживали высокие цены, при этом фактические продажи заключались по разным ценам, что способствовало некоторому оживлению спотовой торговли. Однако общая экспортная активность оставалась вялой. Традиционное межсезонное ослабление спроса и геополитические факторы привели к нехватке новых заказов, сохранялись лишь небольшие объёмы закупок по текущей необходимости. Покупатели вниз по цепочке настаивали на снижении цен, их желание пополнять запасы было низким. Высокие ставки морского фрахта в сочетании с колебаниями валютных курсов дополнительно сжимали экспортную прибыль. Большинство трейдеров после корректировки цен заняли выжидательную позицию. На этой неделе экспортные котировки следовали за динамикой внутренних цен EXW: сначала снижались, затем стабилизировались. В краткосрочной перспективе ожидается их дальнейшая консолидация в узком диапазоне вслед за ценами на магниевые слитки.

1.3 Магниевый порошок

На этой неделе базовая цена EXW (с учётом налогов) на магниевый порошок фракции 20–80 меш в Китае составляла 16 950–17 050 юаней/т. Цена FOB Китай – 2 395–2 495 долл./т.

Рынок магниевого порошка на этой неделе сначала снизился, а затем стабилизировался, следуя за динамикой магниевых слитков. В начале недели цены EXW на исходное сырьё, магниевый слиток, незначительно ослабли, что соответственно потянуло вниз котировки магниевого порошка. Конечный спрос оставался вялым, поскольку традиционные перерабатывающие предприятия – десульфурация стали и производство титановой губки – вошли в межсезонье. За исключением небольших объёмов закупок по текущей необходимости, производители вниз по цепочке в целом демонстрировали низкую готовность к накоплению или пополнению запасов, в основном занимая выжидательную позицию, а рыночная активность в целом была низкой. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на магниевый порошок продолжат узкую консолидацию, следуя за движением цен на магниевый слиток.

1.4 Магниевый сплав

На этой неделе основная цена EXW (с учетом налогов) на магниевый сплав в Китае составляла 17 750–18 050 юаней/т, а основная цена FOB — 2 595–2 675 долл./т.

Цены на магниевый слиток как сырье на этой неделе сначала быстро выросли, а затем откатились, и эти колебания сырья в целом оказали давление на рынок магниевых сплавов. Со стороны предложения была заметна сильная поляризация. Работа ведущих предприятий по магниевым сплавам оставалась стабильной. На малых и средних перерабатывающих заводах наблюдалось значительное накопление запасов готовой продукции, а предприятия нижнего уровня перешли к остановке производства и ремонту. Несколько производителей магниевых сплавов в регионе Шэньси сосредоточились на сокращении производства. Общее спотовое предложение на рынке сократилось в месячном исчислении. Что касается спроса, рынок вошел в традиционный высокотемпературный межсезонный период. Нижестоящие предприятия по литью под давлением проводили масштабные остановки для технического обслуживания, что привело к значительному сокращению масштабов сопутствующих заказов. Фундаментальная ситуация переизбытка предложения в отрасли не претерпела существенного улучшения. На рынок оказывали двустороннее давление: растущие затраты на сырье в виде магниевого слитка подталкивали общие производственные издержки вверх, в то время как сохраняющийся слабый конечный спрос не позволял перенести давление повышения цен на потребителей. Под совокупным влиянием многих факторов плата за переработку магниевых сплавов оставалась под давлением и снижалась.

2. Еженедельный обзор

Рынок магниевых слитков в основном районе производства после быстрого роста на этой неделе откатился. В начале недели выгоды от ремонтов поддерживали котировки. Однако высокие складские запасы у потребителей и страх перед высокими ценами сдерживали сделки. Некоторые производители снизили цены для стимулирования продаж, и цены на магний ослабли под давлением. Цены FOB в порту Тяньцзинь пассивно следовали за снижением внутренних цен EXW. Зарубежный спрос был вялым из-за летних каникул, а высокие ставки морского фрахта препятствовали сделкам. Цены на доломит были стабильными, оказывая ограниченную поддержку себестоимости. Цены на магниевый порошок и магниевые сплавы сначала снизились, а затем стабилизировались, следуя за магниевым слитком. Нижестоящие предприятия по десульфурации стали, производству титановой губки и литью под давлением вошли в межсезонье, что привело к вялым сделкам. Картина переизбытка предложения осталась неизменной. В краткосрочной перспективе рынок магния продолжит узкую консолидацию.