Цены на аукционах ведущих рудников повышаются на высоких уровнях, рынок молибдена повышается на высоких уровнях.

SMM, 15 июля:

Крупные отечественные рудники сегодня запустили открытые тендеры на молибденовый концентрат, при этом все раунды закрылись с премией. Фьючерсные цены стабильно росли, а торговые сделки отличались высокой активностью, преодолев традиционную слабость межсезонья и демонстрируя типичный сильный внесезонный подъем и ограниченное спотовое предложение тренд. В частности, крупный Лоянский рудник реализовал по тендеру 810 т молибденового концентрата. Минимальная цена тендера составляла 5 260 юаней/мту, весь объем был продан по ценам от 5 305 до 5 390 юаней/мту, при средневзвешенной цене около 5 334 юаней/мту. Тем временем крупный рудник в Цзянси выставил на тендер 256 т концентрата с содержанием молибдена 45–50%. Качественные показатели руды были отличными (среднее содержание меди 1,95%, фосфора 0,081%), тендер также опирался на минимальную цену 5 260 юаней/мту и в итоге завершился по 5 320 юаней/мту. Ценовой центр отечественного молибденового концентрата заметно сместился вверх. По состоянию на утро 15 июля цена концентрата молибдена 45% по данным SMM закрылась в диапазоне 5 300–5 330 юаней/мту, что на 30 юаней/мту выше предыдущего дня и на 36,8% выше, чем в начале года. В целом, премия по тендерам была стабильной, а материал продавался быстро, что в полной мере отражало фьючерсный рынок, характеризуемый активными закупками «точно в срок» со стороны переработчиков, дефицитом дешёвого сырья и сильными паническими настроениями покупателей.

Ключевая причина текущего высокого и устойчивого уровня цен на молибден заключается в постоянно усиливающемся напряжённом балансе спроса и предложения . На стороне предложения выпуск концентрата на отечественных рудниках ограничен ужесточением экологического и промышленного надзора, а также жёсткими квотами на добычу, что сдерживает наращивание поставок руды. В отсутствие новых крупных проектов оборот спотового материала остаётся ограниченным. Трейдеры и рудники массово придерживают продажи, а дешёвые объёмы практически исчезли с рынка. За пределами Китая снижение содержания металла на крупных месторождениях и сохраняющиеся геополитические и трудовые перебои продолжают сжимать глобальное предложение молибдена, дополнительно поддерживая устойчивость спотовых цен в Китае. Цены на молибденовый концентрат за рубежом консолидируются на высоких уровнях; международные котировки оксида молибдена также консолидируются на отметке 31,7 долл./фунт молибдена, при этом импортное окно для Китая остаётся закрытым, что оказывает некоторую поддержку внутреннему рынку сырья.

Поддержка со стороны спроса также усиливается, при этом цены как на сырьё, так и на готовую продукцию растут синхронно. Молибденовый концентрат и ферромолибден дорожают вместе, повышая общую деловую активность в производственной цепочке. Котировки основного продукта переработки — ферромолибдена — сегодня снова выросли; преобладающие спотовые предложения на внутреннем рынке сосредоточены на уровне 330 000–338 000 юаней за тонну . Производители массово подняли цены до отметок выше 335 000 юаней/т. Тендерные цены сталелитейных заводов устойчиво повышались, при этом последние сделки заключались на высоких уровнях 328 500–329 000 юаней/т, что полностью поддерживает текущие закупки. Нижестоящие сталелитейные и молибденоперерабатывающие предприятия в значительной степени израсходовали ранее накопленные запасы по низким ценам, и темпы пополнения продолжают ускоряться. Высокие цены сделок с концентратом напрямую переносятся в сегмент ферромолибдена, а издержки на выплавку обеспечивают мощную поддержку. В сочетании с приближением традиционного пикового сезона для нержавеющих и спецсталей в третьем квартале это усилило настроения конечных потребителей на предварительное пополнение запасов, и они полностью принимают высокие цены на сырьё без какого-либо сопротивления или слабой торговой активности. Двусторонняя поддержка как со стороны предложения, так и со стороны спроса заложила прочную основу для дальнейшего роста цен. По состоянию на сегодня SMM ферромолибден закрылся на уровне 334 500 юаней/т, что на 2 500 юаней/т выше вчерашнего показателя, а накопленный рост с начала года составил 30,4%, уступая динамике рынка молибденового концентрата. С учётом текущих тендерных сделок отрасль остаётся в состоянии глубокой ценовой инверсии.

В целом, молибденовая отрасль была готова продолжать паттерн синхронной силы концентратов и ферромолибдена, закрепляясь на высоком уровне. На рудниках предложение спотовых партий остаётся ограниченным, а настроение придерживать продажи сохраняется, сделки по повышенным ценам с премией становятся нормой; нижестоящий ферромолибден получает поддержку как от растущих затрат, так и от жёсткого спроса сталелитейных заводов, что придаёт ценам значительную упругость. При отсутствии негативных макроэкономических и политических шоков в краткосрочной перспективе цены обоих продуктов, как ожидается, останутся устойчиво высокими; по мере того как конечные потребители активизируют концентрированное пополнение запасов, сохраняется потенциал для небольшого дополнительного роста