Нефть выросла за неделю более чем на 4%, прервав четырехнедельное снижение, металлы показали смешанную динамику, алюминий на LME упал более чем на 2%, а золото и серебро завершили неделю снижением. [Ночной рынок]

SMM, 13 июля –

Рынок металлов:

В ночные торги в прошлую пятницу базовые металлы на внутреннем и внешнем рынках показали смешанную динамику. Алюминий на LME лидировал в падении на 2,07%, а никель на SHFE вырос на 0,78%. Изменения по остальным металлам не превысили 1%. Основной контракт на глинозём снизился на 0,4%, основной контракт на литейный алюминий упал на 0,78%.

В ночные торги в прошлую пятницу чёрные металлы, за исключением нержавеющей стали и железной руды, снизились. Нержавеющая сталь выросла на 0,03%, железная руда – на 0,27%. Горячекатаный рулон и арматура незначительно опустились. Коксующийся уголь упал на 1,03%, кокс – на 1,15%.

В ночные торги в прошлую пятницу по драгоценным металлам золото COMEX снизилось на 0,29%, за неделю символически прибавив 0,08%. Серебро COMEX упало на 0,74%, за неделю потеряв 1,25%. На внутреннем рынке золото SHFE подешевело на 0,56% (недельное снижение 0,83%), серебро SHFE – на 0,58% (недельное падение 2,63%).

HSBC понизил свои прогнозы средней цены золота на 2026 и 2027 годы, сославшись на ожидания ястребиного поворота в денежно-кредитной политике ФРС и укрепление доллара США, которые продолжают давить на цены. Банк снизил среднюю цену на 2026 год с 4 864 до 4 560 долларов за унцию, на 2027 год – с 5 000 до 4 925 долларов. HSBC ожидает, что до конца 2026 года цены на золото будут колебаться в диапазоне 3 800–4 700 долларов, закрывшись вблизи 4 750 долларов. (Wall Street CN)

По состоянию на 7:17 11 июля, цены закрытия ночных торгов в прошлую пятницу:

Макроэкономика

Внутренний рынок:

[Заседание Госсовета: содействие масштабному развитию новых опорных производств по всей цепочке, усиление фундаментальных исследований и прорывов в ключевом программном и аппаратном обеспечении] По сообщению CCTV, Ли Цян провёл заседание Госсовета, на котором изучалась работа по развитию новых опорных производств. Отмечена необходимость масштабного развития таких производств по всей цепочке, укрепления фундаментальных исследований и прорывов в ключевом программном и аппаратном обеспечении, ускорения технологических итераций и совершенствования экосистемы. Также подчёркнута важность оптимизации моделей регулирования и ориентации регионов на развитие с учётом местных условий и дифференцированно. (Приложение Jinshi Data)

[Министерство коммерции и Главное таможенное управление: Вводится временный запрет на экспорт гелия] Министерство коммерции и Главное таможенное управление опубликовали уведомление, в котором говорится, что в соответствии с положениями Закона о внешней торговле Китайской Народной Республики они приняли решение ввести временный запрет на экспорт гелия (код товара по ТН ВЭД: 2804290010). Настоящее уведомление вступает в силу с даты опубликования, о последующих корректировках будет объявлено отдельно. (Приложение Jinshi Data)

[Электрическая нагрузка в стране достигла рекордного уровня в 1 518 млн кВт] С начала текущего года национальная экономика продолжает развиваться в новом, более качественном направлении, уровень электрификации конечных потребителей неуклонно растёт. В сочетании с недавней высокой температурой во многих регионах страны электрические нагрузки быстро возросли. 10 июля общая электрическая нагрузка в Китае впервые в этом году достигла рекордного уровня, пиковое значение составило 1 518 млн кВт, что на 10 млн кВт выше исторического максимума. С начала лета энергосистема юга Китая и ряд провинциальных энергосетей, включая Гуандун, Гуанси, Хайнань, Нинся, Ганьсу, Фуцзянь и Шэньси, более 20 раз совокупно устанавливали новые рекорды электрической нагрузки. Повторяющиеся рекордные максимумы спроса на электроэнергию в этом году были обусловлены тремя основными факторами. Во-первых, устойчивым ростом промышленного потребления электроэнергии. Высокотехнологичные производства и выпуск высокотехнологичного оборудования бурно развиваются, а потребление электроэнергии новыми отраслями, такими как электромобили, накопители энергии и вычислительное оборудование, продолжает расширяться. Во-вторых, относительно быстрым ростом потребления электроэнергии в сфере услуг. С начала года темпы роста потребления электроэнергии в сфере замены аккумуляторов и зарядных услуг, а также в сфере интернет-услуг по передаче данных превысили 40%. В-третьих, высокая температура способствовала росту электрических нагрузок. По мере повышения уровня жизни населения доля охлаждающей нагрузки от систем кондиционирования воздуха в общем объёме по стране приближается к 30%, а в некоторых провинциях превышает 40%. (Государственный комитет по развитию и реформам (ГКРР))

[Государственное энергетическое управление: Доля неископаемых источников энергии в потреблении будет увеличиваться в среднем примерно на 1 процентный пункт в год до 2028 года]Государственное энергетическое управление опубликовало «План действий по энергосбережению и сокращению выбросов углерода в энергетическом секторе (2026–2028 гг.)». План предусматривает, что к 2028 году доля потребления неископаемых источников энергии будет увеличиваться в среднем примерно на 1 процентный пункт в год; расход угля на угольных электростанциях будет разумно контролироваться, а доля угольных мощностей, достигающих текущего базового уровня энергоэффективности, должна увеличиться на 15 процентных пунктов; будет создан ряд угольных районов и нефтяных регионов с нулевыми и низкими выбросами углерода; будет оказана поддержка созданию ряда промышленных парков с нулевым уровнем выбросов углерода, при этом значительный прогресс будет достигнут в энергосбережении и сокращении выбросов в ключевых отраслях, а уровень использования экологически чистой энергии будет постоянно повышаться. План предлагает энергично продвигать энергосбережение и сокращение выбросов в тепловой энергетике. Будут планомерно и упорядоченно выводиться из эксплуатации угольные энергоблоки мощностью 300 000 кВт и ниже, где это возможно, с одновременным поощрением строительства замещающих блоков, соответствующих стандартам следующего поколения угольной энергетики; продвигать реализацию ряда проектов модернизации угольных блоков мощностью 600 000 кВт с переходом на суперсверхкритические/ультрасверхкритические параметры следующего поколения. Будет оказана поддержка внедрению совместного сжигания топлива с нулевым и низким уровнем выбросов углерода и модернизации с улавливанием, использованием и хранением углерода (CCUS) на блоках, где это возможно, при этом ожидается, что уровень выбросов углекислого газа на кВт·ч после модернизации снизится примерно на 10%. Будет реализован ряд проектов по интеграции угольной, газовой и новой энергии, способствующих достижению совокупного эффекта сокращения выбросов углерода за счет таких методов, как совместное регулирование пиковых нагрузок и пиковое энергоснабжение с использованием тепловых и электрических накопителей, а также комплексный сбор и передача. (Jin10 Data App)

Доллар США:

В ночь на прошлую пятницу индекс доллара США вырос на 0,03% до 100,96, показав недельный прирост на 0,05%. Полугодовой отчет ФРС показал, что в 2026 году экономическая активность США в целом сохраняла устойчивый рост, в основном обусловленный инвестициями в высокие технологии и государственными расходами. Промышленное производство значительно выросло благодаря инвестициям в центры обработки данных, связанные с ИИ, а производственные мощности продолжали улучшаться. Однако рынок жилья стагнировал, а внешняя экономика испытывала давление из-за конфликта на Ближнем Востоке и тарифов, что привело к вялому росту. Рынок труда в целом был стабильным: заработная плата и производительность росли, но замедление иммиграции привело к сокращению предложения рабочей силы, при этом малые предприятия и домохозяйства по-прежнему сталкивались с относительно жесткими условиями кредитования. Инфляция оставалась повышенной и еще больше усилилась весной, а цены на активы превышали исторические нормы. Финансовая система в целом была устойчивой, с достаточными банковскими резервами, а рынок частного кредитования продолжал функционировать нормально, несмотря на некоторое давление со стороны погашений. Долгосрочные инфляционные ожидания оставались хорошо заякоренными вблизи целевого уровня 2%, хотя неопределенность, вызванная иранским конфликтом, была основным риском. (Jin10 Data App)

В отчете отмечалось, что предпочитаемый ФРС индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) по состоянию на май этого года оставался примерно вдвое выше целевого уровня в 2%. Это также был первый отчет по денежно-кредитной политике, выпущенный с тех пор, как новый председатель ФРС Уорш вступил в должность. Уорш выступит с показаниями перед комитетами Палаты представителей и Сената во вторник и среду на этой неделе соответственно, проходя плановый полугодовой обзор денежно-кредитной политики. (Wall Street CN)

Согласно CME «Fed Watch»: вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений в июле, составляет 66,3%, а вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 33,7%. Вероятность сохранения ставок без изменений до сентября составляет 31,0%, вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 51,1%, а вероятность совокупного повышения на 50 базисных пунктов — 18,0%. (Jin10 Data App)

Другие валюты:

Согласно сообщению Reuters, три источника, знакомые с позицией Банка Японии, сообщили, что Банк Японии планирует сохранить процентные ставки без изменений в июле, но сохранит свои политические ориентиры, обязуясь продолжать процесс повышения ставок. Один из источников сказал: «С падением цен на нефть понижательные риски для экономики несколько уменьшились. Но высокая стоимость прошлого импорта продолжит оказывать повышательное давление на цены». Два других источника выразили аналогичные мнения. Они также заявили, что Банк Японии может повысить прогноз экономического роста на 2026 финансовый год в своем июльском квартальном отчете и продолжит следить за рисками превышения инфляционных ожиданий, поскольку рост издержек из-за слабой иены и высокого спроса на ИИ частично компенсирует влияние падения цен на нефть. (Jin10 Data App)

Экономисты ING Марике Блом и Амрита Наик Нимбалкар заявили в отчете, что если норма сбережений в еврозоне упадет до допандемийных уровней, это может высвободить спрос на товары и услуги на сумму около 1% ВВП. В первом квартале этого года сбережения домохозяйств составили 14,3% располагаемого дохода, что выше среднего допандемийного пятилетнего уровня в 12,5%. В США норма сбережений в последнем квартале 2025 года составила 10,2%, уровень, который мог бы добавить почти 2% к ВВП еврозоны. Ожидается, что потребление останется слабым, поскольку повышение ставок по ипотеке, замедление роста кредитования и предупредительные сбережения оказывают давление на расходы. Однако, по их словам, переход от банковских депозитов к инвестициям может заложить основу для увеличения расходов и внутреннего спроса в ближайшие годы. (Jin10 Data App)

На макроэкономическом фронте:

На этой неделе Китай опубликует данные, включая июньский торговый баланс в долларовом выражении, июньский торговый баланс, июньский экспорт и импорт г/г, ВВП за II квартал г/г, июньские общие розничные продажи г/г, июньскую добавленную стоимость промышленности установленного масштаба г/г, июньское потребление электроэнергии по стране г/г и июньское потребление электроэнергии по стране. США опубликуют данные, включая июньский несезонно скорректированный ИПЦ г/г, июньский сезонно скорректированный ИПЦ м/м, июньский сезонно скорректированный базовый ИПЦ м/м, июньский несезонно скорректированный базовый ИПЦ г/г, июньский индекс цен производителей г/г, июньский индекс цен производителей м/м, июльский производственный индекс Empire State, первичные заявки на пособие по безработице за неделю до 11 июля, июньские розничные продажи м/м, июльский производственный индекс Филадельфийского ФРБ, июньский индекс оптимизма малого бизнеса NFIB, еженедельное изменение занятости ADP за неделю до 27 июня, июльский индекс рынка жилья NAHB, майские товарные запасы м/м, июньский индекс незавершённых продаж жилья м/м, июньское общее количество закладок новых домов в годовом исчислении, июньское общее количество выданных разрешений на строительство, июньский индекс импортных цен м/м, июньский объём промышленного производства м/м, июльские предварительные однолетние инфляционные ожидания и июльский предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета. Еврозона опубликует данные, включая майский объём промышленного производства м/м, майский сезонно скорректированный торговый баланс, майский сезонно скорректированный текущий счёт, июньский окончательный ИПЦ г/г и июньский окончательный ИПЦ м/м. Великобритания опубликует данные, включая майский ВВП за три месяца м/м, майский объём производства в обрабатывающей промышленности м/м, майский сезонно скорректированный торговый баланс по товарам и майский объём промышленного производства м/м. Также будут опубликованы такие данные, как майские оптовые продажи Канады м/м и решение Банка Канады по процентной ставке по состоянию на 15 июля.

Кроме того, Пресс-канцелярия Госсовета проведёт пресс-конференцию о ситуации с импортом и экспортом в первой половине 2026 года; Национальное бюро статистики (НБС) опубликует ежемесячный отчёт о ценах на жилую недвижимость в 70 крупных и средних городах; Пресс-канцелярия Госсовета проведёт пресс-конференцию о функционировании национальной экономики; Национальное энергетическое управление опубликует данные о потреблении электроэнергии в стране примерно 15 числа каждого месяца. Для нефтепродуктов Китая откроется новое окно корректировки цен. Выступит член Совета управляющих ФРС Уоллер; председатель ФРС Уорш даст показания в Комитете по финансовым услугам Палаты представителей на слушаниях по «Полугодовому отчёту ФРС о денежно-кредитной политике»; член FOMC с правом голоса в 2027 году и президент Федерального резервного банка Чикаго Гулсби примет участие в беседе у камина; постоянный член FOMC с правом голоса и президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс выступит с речью; председатель ФРС Уорш даст показания в Комитете Сената по банковским, жилищным и городским делам на слушаниях по «Полугодовому отчёту ФРС о денежно-кредитной политике». 16 июля ФРС опубликует «Бежевую книгу» об экономических условиях; выступит член FOMC с правом голоса в 2028 году и президент ФРБ Сент-Луиса Мусалем; выступит член FOMC с правом голоса в 2026 году и президент ФРБ Далласа Логан; заместитель председателя ФРС Джефферсон выступит на тему экономики и денежно-кредитной политики. Выступит управляющий Банка Англии Бейли; Банк Канады опубликует решение по процентной ставке и отчёт о денежно-кредитной политике, а управляющий Банка Канады Маклем и старший заместитель управляющего Роджерс проведут пресс-конференцию по денежно-кредитной политике.

Рынок нефти:

В ночь на прошлую пятницу цены на нефть по обоим эталонам снизились: WTI подешевела на 0,79%, Brent — на 1,42%. По итогам недели WTI выросла на 4,11%, Brent — на 4,3%, прервав тем самым четырёхнедельную серию снижений. Рынки по-прежнему надеются на возобновление судоходства в Ормузском проливе. Примечательно, что после эскалации конфликта между США и Ираном на этой неделе недельная цена на нефть прервала четырёхнедельное падение, увеличившись более чем на 4% за неделю.

По сообщению CCTV News, в пятницу, 10 июля, по местному времени президент США Трамп написал в своей социальной сети «Truth Social», что Иран хотел продолжить «переговоры» с США, и США согласились их продолжить. Трамп также заявил, что США ясно дали понять Ирану, что прекращение огня окончено. Впоследствии агентство «Синьхуа» со ссылкой на американские СМИ сообщило, что новый раунд переговоров между США и Ираном может состояться в Швейцарии на этой неделе. Однако, по данным иранского агентства Fars, источники, близкие к иранской переговорной группе, заявили, что утверждения о проведении нового раунда переговоров на этой неделе не соответствуют действительности. По информации CCTV, представитель МИД Ирана Багаи заявил в пятницу, что Иран никогда не стремился к переговорам с США, но согласился на визит посредников в Иран. (Wall Street CN)

Корреспонденты CCTV узнали от иранской стороны, что министр иностранных дел Ирана Аракчи возглавит дипломатическую делегацию, которая посетит Оман 11-го числа. В ходе визита стороны планируют провести диалог и обменяться мнениями по двусторонним отношениям и региональной ситуации, особенно по текущей обстановке в Ормузском проливе. (CCTV)

Опубликованные 10-го числа компанией по обслуживанию международных рынков Kpler данные показали, что 9 июля количество судов, проходящих через район Ормузского пролива, сократилось до 22 с 30 днём ранее, что стало вторым днём подряд снижения интенсивности судоходства в проливе. В Kpler отметили, что эти данные включают как коммерческие, так и некоммерческие суда, при этом трафик коммерческих судов несколько выше, чем некоммерческих. «Новое обострение военной конфронтации между США и Ираном ослабило уверенность рынка в том, что дипломатические усилия могут в ближайшее время стабилизировать ситуацию». (Синьхуа)

Barclays: Риски для прогнозов цен на нефть марки Brent на уровне $96/барр. в 2026 году и $85/барр. в 2027 году достаточно сбалансированы. На этой неделе ОПЕК опубликует ежемесячный отчёт о рынке сырой нефти (конкретное время публикации уточняется, обычно отчёт выходит примерно с 18 до 21 по пекинскому времени).