Нефть выросла за неделю более чем на 4%, прервав четырехнедельное снижение, металлы показали смешанную динамику, алюминий на LME упал более чем на 2%, а золото и серебро завершили неделю снижением. [Ночной рынок]

Новости SMM, 11 июля:

Рынок металлов:

Минувшей ночью цветные металлы на зарубежных и китайском рынках показали смешанную динамику. Алюминий на LME лидировал по снижению с падением на 2,07%, а никель на SHFE лидировал по росту с повышением на 0,78%. Изменения остальных металлов не превышали 1%. Основной контракт на глинозем упал на 0,4%, а на алюминиевое литье — на 0,78%.

Минувшей ночью черные металлы упали, за исключением нержавеющей стали и железной руды. Нержавеющая сталь незначительно выросла на 0,03%, железная руда прибавила 0,27%, а горячекатаный рулон и арматура незначительно снизились. Что касается коксующегося угля и кокса, коксующийся уголь упал на 1,03%, кокс — на 1,15%.

Минувшей ночью на рынке драгоценных металлов золото на COMEX упало на 0,29%, недельный прирост составил 0,08%. Серебро на COMEX снизилось на 0,74%, недельное снижение — 1,25%. В Китае золото на SHFE упало на 0,56%, недельное снижение — 0,83%. Серебро на SHFE опустилось на 0,58%, недельное падение — 2,63%.

HSBC понизил прогнозы средней цены на золото на 2026 и 2027 годы, сославшись на ожидания ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США и сохраняющееся давление сильного доллара. Банк снизил прогноз средней цены на 2026 год до $4 560/унция с $4 864, а на 2027 год — до $4 925 с $5 000. HSBC ожидает, что цены на золото будут колебаться в диапазоне $3 800—4 700 до конца 2026 года и закроются вблизи $4 750 на конец года. (Wall Street CN)

Цены закрытия на утро 11 июля, 7:17:

Макроэкономика

Китай:

[Заседание Госсовета: Стимулировать масштабное развитие новых опорных отраслей по всей цепочке, усилить фундаментальные исследования и ключевое программно-аппаратное обеспечение R&D] Как сообщает CCTV, премьер-министр Ли Цян провел заседание Госсовета для обсуждения работы по развитию новых опорных отраслей. На совещании была отмечена необходимость стимулировать масштабное развитие новых опорных отраслей по всей цепочке, усилить фундаментальные исследования и разработку ключевого программного и аппаратного обеспечения, ускорить технологическое обновление и совершенствование экосистемы. Также была подчеркнута необходимость оптимизации моделей регулирования и ориентирования местных органов власти на дифференцированное развитие с учетом местных условий. (Приложение Jin10 Data)

[Министерство коммерции и Главное таможенное управление: Ввести временный запрет на экспорт гелия] Министерство коммерции и Главное таможенное управление опубликовали уведомление, в котором говорится, что в соответствии с Законом о внешней торговле Китайской Народной Республики они приняли решение ввести временный запрет на экспорт гелия (код товара по таможенной номенклатуре: 2804290010). Настоящее объявление вступило в силу с даты публикации, о последующих корректировках будет сообщено дополнительно. (Приложение Jin10 Data)

[Национальная электрическая нагрузка достигла рекордного максимума в 1,518 млрд кВт] В этом году непрерывное новокачественное развитие национальной экономики и неуклонное повышение уровня электрификации у конечных потребителей в сочетании с недавней жаркой погодой во многих регионах страны привели к быстрому росту электрических нагрузок. 10 июля общенациональная электрическая нагрузка Китая впервые в этом году достигла рекордного максимума, составив 1,518 млрд кВт, что на 10 млн кВт выше предыдущего рекорда. С начала лета электросети Южного Китая и ряд провинциальных сетей, включая Гуандун, Гуанси, Хайнань, Нинся, Ганьсу, Фуцзянь и Шэньси, в совокупности более 20 раз устанавливали новые рекорды нагрузки. Повторяющиеся рекордные максимумы потребления электроэнергии в этом году были обусловлены тремя основными факторами. Во-первых, промышленное потребление электроэнергии стабильно росло. Процветали высокотехнологичное и высокоточное машиностроение, в то время как потребление электроэнергии новыми отраслями, такими как электромобили, накопители энергии и вычислительное оборудование, продолжало расширяться. Во-вторых, потребление электроэнергии в сфере услуг росло относительно быстро. С начала этого года темпы роста потребления электроэнергии для услуг зарядки и замены аккумуляторов, а также услуг интернет-данных превысили 40%. В-третьих, высокие температуры повысили нагрузку. По мере повышения уровня жизни доля нагрузки от кондиционирования воздуха по стране приблизилась к 30%, а в некоторых провинциях превысила 40%. (Государственный комитет по развитию и реформам (NDRC))

[Национальное энергетическое управление: Доля потребления неископаемой энергии будет увеличиваться в среднем примерно на 1 п.п. ежегодно до 2028 года]Национальное энергетическое управление (NEA) опубликовало *План действий по энергосбережению и сокращению выбросов углерода в энергетическом секторе (2026–2028 гг.)*. План предусматривает, что к 2028 году доля потребления неископаемой энергии должна увеличиваться в среднем примерно на 1 процентный пункт в год; удельный расход угля на угольных электростанциях должен разумно контролироваться, при этом доля угольных мощностей, соответствующих текущим эталонным стандартам энергоэффективности, должна стремиться к увеличению на 15 процентных пунктов; должны быть созданы ряд районов угледобычи и нефтяных зон с нулевым и низким уровнем выбросов углерода; должна оказываться поддержка строительству ряда промышленных парков с нулевым уровнем выбросов углерода, что позволит добиться значительного прогресса в энергосбережении и сокращении выбросов углерода в ключевых отраслях и постоянно повышать уровень использования зеленой энергии. План также предусматривает активное продвижение энергосбережения и сокращение выбросов углерода в теплоэнергетике. Будет планомерно и упорядоченно выводиться из эксплуатации ряд угольных энергоблоков мощностью 300 000 кВт и менее, соответствующих установленным условиям, а также поощряться строительство замещающих энергоблоков, отвечающих стандартам угольной энергетики следующего поколения; будет стимулироваться проведение модернизации с переходом на супер(ультра)критические параметры для угольных энергоблоков мощностью 600 000 кВт. Поддерживается внедрение технологий совместного сжигания безуглеродного и низкоуглеродного топлива, а также улавливания, использования и хранения углерода (CCUS) на блоках, соответствующих условиям, при этом ожидается снижение уровня выбросов углерода на кВт·ч после модернизации примерно на 10%. Будет реализован ряд проектов интеграции угольной, газовой и новой энергетики, предусматривающих объединение угольной и новой энергетики для достижения эффекта сокращения выбросов углерода с помощью таких методов, как подключение тепловых накопителей для регулирования пиковых нагрузок и обеспечения пиковой мощности, а также интегрированный сбор и передача энергии. (Jin10 Data APP)

Доллар США:

За ночь индекс доллара США вырос на 0,03% до 100,96, прибавив 0,05% за неделю. В полугодовом отчете ФРС США отмечалось, что в целом экономическая активность США в 2026 году сохраняла устойчивый рост, в основном благодаря инвестициям в высокие технологии и государственным расходам. Объем промышленного производства значительно вырос за счет инвестиций в центры обработки данных, связанные с ИИ, а производственные мощности продолжали улучшаться. Однако рынок жилья застопорился, а внешний экономический рост был вялым под давлением конфликта на Ближнем Востоке и тарифов. Рынок труда в целом оставался стабильным, заработная плата и производительность росли, но замедление иммиграции привело к сокращению предложения рабочей силы, а малый бизнес и домохозяйства по-прежнему сталкивались с относительно жесткими условиями кредитования. Инфляция оставалась повышенной и весной еще выросла, цены на активы превышали исторические нормы. Финансовая система в целом была устойчивой, банковские резервы достаточными, а рынок частного кредитования функционировал нормально, несмотря на некоторое давление, связанное с погашением обязательств. Долгосрочные инфляционные ожидания в основном удерживались вблизи целевого уровня 2%, хотя неопределенность, вызванная иранским конфликтом, оставалась серьезным риском. (Jin10 Data APP)

В отчете отмечалось, что предпочтительный для ФРС индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в мае этого года примерно вдвое превышал целевой уровень в 2%. Это также первый отчет по денежно-кредитной политике, опубликованный после вступления в должность нового председателя ФРС Уорша. Уорш выступит перед комитетами Палаты представителей и Сената в следующий вторник и среду соответственно с полугодовым обзором показаний по денежно-кредитной политике. (Wallstreetcn)

Согласно CME “FedWatch”: вероятность сохранения ставок ФРС США без изменений в июле составляет 66,3%, вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 33,7%. На сентябрь вероятность сохранения без изменений — 31,0%, совокупного повышения на 25 б.п. — 51,1%, совокупного повышения на 50 б.п. — 18,0%. (Jin10 Data APP)

Другие валюты:

Reuters со ссылкой на три источника, знакомых с позицией Банка Японии, сообщил, что BOJ планирует оставить процентные ставки без изменений в июле, но сохранит свои политические ориентиры, подтверждая продолжение процесса повышения ставок. Один из источников сказал: «Риски снижения для экономики несколько уменьшились по мере падения цен на нефть. Но рост затрат от прошлого импорта продолжит оказывать повышательное давление на цены». Два других источника высказали аналогичные мнения. Они также сообщили, что BOJ может пересмотреть в сторону повышения прогноз экономического роста на 2026 финансовый год в июльском квартальном отчете и продолжит следить за рисками превышения инфляции, поскольку рост издержек из-за слабости иены и высокого спроса на ИИ частично компенсирует некоторое влияние от падения цен на нефть. (Jin10 Data APP)

Экономисты ING Марике Блом и Амрита Наик Нимбалкар отметили в отчете, что если бы норма сбережений в еврозоне снизилась до допандемийного уровня, это могло бы высвободить спрос на товары и услуги на сумму около 1% ВВП. В I квартале этого года сбережения домохозяйств составили 14,3% располагаемого дохода, что выше среднего за пять лет до пандемии в 12,5%. В США норма сбережений в последнем квартале 2025 года составила 10,2%, что указывает на то, что аналогичный уровень мог бы увеличить ВВП еврозоны почти на 2%. Потребление, как ожидается, останется слабым, так как более высокие ставки по ипотеке, замедление роста кредитования и предупредительные сбережения оказывают давление на расходы. Однако переход от банковских депозитов к инвестициям может заложить основу для более сильных расходов и внутреннего спроса в ближайшие годы, считают они. (Jin10 Data APP)

Макроэкономический фронт:

На следующей неделе в Китае будут опубликованы данные, включая сальдо торгового баланса Китая за июнь в долларовом выражении, сальдо торгового баланса в юанях, темпы роста импорта и экспорта в июне в годовом выражении, темп роста ВВП во II квартале в годовом выражении, общий объем розничных продаж потребительских товаров в июне в годовом выражении, добавленная стоимость промышленности предприятий выше установленного размера в июне в годовом выражении, общее потребление электроэнергии в июне в годовом выражении и общее потребление электроэнергии в июне. В США ожидаются данные: нескорректированный ИПЦ за июнь в годовом исчислении, сезонно скорректированный ИПЦ за июнь м/м, сезонно скорректированный базовый ИПЦ за июнь м/м, нескорректированный базовый ИПЦ за июнь г/г, ИЦП за июнь г/г и м/м, производственный индекс Empire State ФРБ Нью-Йорка за июль, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 11 июля, розничные продажи за июнь м/м, производственный индекс ФРБ Филадельфии за июль, индекс оптимизма малого бизнеса NFIB за июнь, еженедельное изменение занятости по данным ADP за неделю до 27 июня, индекс рынка жилья NAHB за июль, товарно-материальные запасы предприятий за май м/м, индекс незавершенных продаж жилья за июнь м/м, число закладок новых домов в годовом исчислении за июнь, общее число разрешений на строительство за июнь, индекс импортных цен за июнь м/м, промышленное производство за июнь м/м, предварительные инфляционные ожидания на год вперед за июль и предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета за июль. В еврозоне публикуются: промышленное производство за май м/м, сезонно скорректированный торговый баланс за май, сезонно скорректированный счет текущих операций за май, окончательный ИПЦ за июнь г/г и м/м. В Великобритании выходят: изменение ВВП за три месяца (май) м/м, объем производства в обрабатывающей промышленности за май м/м, сезонно скорректированный торговый баланс товарами за май, промышленное производство за май м/м. Также будут опубликованы оптовые продажи Канады за май м/м и решение Банка Канады по процентной ставке 15 июля.

Кроме того, Пресс-канцелярия Госсовета КНР проведет пресс-конференцию о ситуации с импортом и экспортом в первом полугодии 2026 года; Национальное бюро статистики (НБС) опубликует ежемесячный отчет о ценах на жилую недвижимость в 70 крупных и средних городах; Пресс-канцелярия Госсовета проведет пресс-конференцию о показателях национальной экономики; NEA (Национальное энергетическое управление) примерно 15-го числа каждого месяца публикует данные об общем потреблении электроэнергии. Начнется новый раунд корректировки цен на нефтепродукты на внутреннем рынке. Член Совета управляющих ФРС Уоллер выступит с речью; председатель ФРС Уорш выступит перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей на слушаниях по «Полугодовому отчету ФРС о денежно-кредитной политике»; голосующий член FOMC в 2027 году и президент ФРБ Чикаго Гулсби примет участие в неформальной беседе; постоянный голосующий член FOMC и президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс выступит с речью; председатель ФРС Уорш выступит перед Комитетом Сената по банковским, жилищным и городским вопросам на слушаниях по «Полугодовому отчету ФРС о денежно-кредитной политике». 16 июля ФРС опубликует «Бежевую книгу» об экономической ситуации; голосующий член FOMC в 2028 году и президент ФРБ Сент-Луиса Мусалем выступит с речью; голосующий член FOMC в 2026 году и президент ФРБ Далласа Логан выступит с речью; заместитель председателя ФРС Джефферсон выступит на тему экономики и денежно-кредитной политики. Глава Банка Англии Бейли выступит с речью; Банк Канады объявит решение по процентной ставке и опубликует отчет о денежно-кредитной политике, а управляющий Маклем и старший заместитель управляющего Роджерс проведут пресс-конференцию по денежно-кредитной политике.

Нефть:

За ночь цены на нефть по обе стороны Атлантики снизились: американская нефть подешевела на 0,79%, нефть Brent — на 1,42%. По итогам недели американская нефть выросла на 4,11%, Brent — на 4,3%, вместе прервав четырехнедельную серию снижения. Рынок по-прежнему возлагает надежды на возобновление судоходства в Ормузском проливе. Примечательно, что после эскалации конфликта между США и Ираном на этой неделе недельная цена на нефть отыграла предыдущие четыре недели падения, снова увеличившись более чем на 4% за неделю.

По сообщению CCTV News, в пятницу 10 июля по местному времени президент США Трамп написал в своей социальной сети Truth Social, что Иран хочет продолжить «переговоры» с США, и США согласились на их продолжение. Трамп также заявил, что США дали понять Ирану, что прекращение огня закончено. Затем агентство «Синьхуа» со ссылкой на американские СМИ сообщило, что новый раунд американо-иранских переговоров может состояться в Швейцарии на следующей неделе. Однако, по данным иранского агентства Fars News, источники, близкие к иранской переговорной команде, заявили, что утверждения о проведении нового раунда переговоров между Ираном и США на следующей неделе не соответствуют действительности. По информации CCTV, официальный представитель МИД Ирана Багаи заявил в пятницу, что Иран никогда не просил переговоров с США, но согласился на визит посредников в Иран. (Wallstreetcn)

Как стало известно корреспонденту головного офиса из иранских источников, министр иностранных дел Ирана Арагчи возглавит дипломатическую делегацию, которая посетит Оман 11-го числа. В ходе визита стороны планируют провести диалог и обменяться мнениями по двусторонним отношениям и региональной ситуации, особенно по текущему состоянию Ормузского пролива. (CCTV)

Данные, опубликованные международным агентством рыночных услуг Kepler 10-го числа, показали, что 9 июля количество судов, проходящих через район Ормузского пролива, сократилось до 22 с 30 днем ранее, что стало вторым днем подряд снижения трафика в проливе. Kepler отметило, что эти данные включают как коммерческие, так и некоммерческие суда, при этом трафик коммерческих судов немного выше, чем некоммерческих. «Новое обострение военного противостояния между США и Ираном ослабило уверенность рынка в том, что дипломатические усилия могут стабилизировать ситуацию в ближайшей перспективе». “ (Синьхуа)

Barclays: Риски в отношении наших прогнозов цен на нефть Brent в $96 за баррель на 2026 год и $85 на 2027 год достаточно сбалансированы. На этой неделе ОПЕК опубликует ежемесячный отчет о нефтяном рынке (конкретное время выхода уточняется, обычно публикация происходит в районе 18:00–21:00 по пекинскому времени).