Бычьи и медвежьи факторы переплелись, вызвав сбои, и самый торгуемый фьючерс на олово на Шанхайской бирже испытал резкие внутридневные колебания [SMM Tin Brief]

9 июля 2026 г. Ежедневный обзор рынка олова

Рынок олова в Китае и за его пределами демонстрировал резкие колебания в течение дня, после чего во второй половине дня начался стремительный рост. Наиболее торгуемый фьючерс на олово на SHFE открылся на отметке 408 000 юаней/т, затем во второй половине дня резко вырос, достигнув максимума в 418 350 юаней/т, и закрылся после полудня на уровне 416 230 юаней/т, увеличившись на 0,99%. На LME трехмесячный фьючерс на олово также укрепился после консолидации, в настоящее время торгуется на уровне 53 480 долл./т, рост на 2,48%.

На макроэкономическом фронте:

(1) Вечером 8 июля ФРС США опубликовала протокол июньского заседания FOMC, в котором большинство чиновников предупредили о рисках усиления инфляции, а несколько членов в то время поддержали повышение ставки в июне. Если цены продолжат восстанавливаться, существует возможность возобновления повышения ставок в сентябре. Данные CME показали, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 51,5%, а доходность казначейских облигаций США выросла по всем срокам.

(2) Американские военные завершили новый раунд ударов по Ирану 8 июля по местному времени, направленный на дальнейшее снижение способности Ирана атаковать торговые суда и мирных моряков в Ормузском проливе, поразив около 170 военных целей в течение двух дней подряд.

На спотовом рынке сделки сегодня носили фазовый характер на фоне колебаний фьючерсных цен. В течение всего дня фьючерсный рынок сохранял модель резких колебаний. Когда внутридневные цены снижались примерно до 400 000 юаней/т, спотовые сделки немного восстановились по сравнению со вчерашним днем, при этом некоторые предприятия демонстрировали пробные намерения по закупке и совершали небольшие покупки. Однако по мере того, как во второй половине дня фьючерсные цены резко выросли, покупательский ажиотаж быстро сошёл на нет.

В целом, текущая динамика рынка олова остается сильно привязанной к макроэкономическим настроениям. Однако с фундаментальной точки зрения реализация отложенного спроса со стороны переработчиков в ходе предыдущей коррекции цен поглотила часть спотового предложения, сохраняя патовую ситуацию с низкими запасами и слабой торговой активностью. В краткосрочной перспективе наиболее торгуемый фьючерс на олово на SHFE, как ожидается, продолжит консолидацию.