6 июля 2026 г., утренний обзор рынка олова SMM:
В ночь на 3 июля наиболее активно торгуемый фьючерс SHFE на олово 2608 продолжил ралли, закрывшись на отметке 413 170 юань/т, рост на 3,8%. Контракт рос в течение всей сессии, открытый интерес вырос на 4 044 лота до 41 600 лотов.
Макроэкономика:
(1) Samsung Electronics, крупнейший в мире производитель чипов памяти, во вторник опубликует результаты за II квартал. Согласно среднему прогнозу аналитиков, предварительная операционная прибыль ожидается на уровне 84,3 трлн вон (примерно 55,1 млрд долларов), что в 18 раз больше, чем годом ранее, и превышает прибыль за весь 2025 год. Выручка, как ожидается, вырастет на 127% до рекордных 169 трлн вон. С июня акции полупроводниковых компаний несколько раз резко падали из-за опасений по поводу усиления конкуренции, возможного перепроизводства и отдачи от огромных инвестиций в ИИ. Это еще больше повысило значимость результатов Samsung, и поскольку рыночные ожидания и так очень высоки, возможности для разочарования очень ограничены. Дэйв Мацца, генеральный директор Roundhill Financial, сказал: «Результаты Samsung появляются в момент, когда рынок ставит под сомнение как предложение, так и спрос в инвестиционной привлекательности чипов памяти. Если результаты окажутся близки к ожиданиям рынка, это поможет урегулировать дискуссию, что будет благоприятно для Samsung».
(2) Инь Хэцзюнь, секретарь парткома и министр науки и технологий, отметил необходимость глубокой интеграции технологических и промышленных инноваций и ускорения построения модернизированной промышленной системы. Он призвал ускорить технологическую трансформацию и модернизацию традиционных отраслей, масштабное обновление оборудования, оптимизировать промышленную структуру, усилить роль стандартов и повысить уровень интернационализации. Он призвал ускорить кластерное развитие стратегических развивающихся отраслей, таких как новая энергетика, новые материалы, аэрокосмическая отрасль и экономика малых высот. Он подчеркнул необходимость опережающего развертывания в отраслях будущего, уделяя внимание продвижению квантовых технологий, биофабрикации, водородной энергетики и ядерного синтеза, интерфейсов «мозг-компьютер», воплощенного ИИ и связи шестого поколения в качестве новых драйверов экономического роста. Он акцентировал усиление ведущей роли предприятий в технологических инновациях, ускорение выращивания технологических лидеров, укрепление комплексных инноваций на основе сотрудничества промышленности и науки под руководством предприятий, а также поддержку предприятий в создании инновационных консорциумов. Он отметил необходимость ускорения эффективного внедрения крупных научно-технических достижений, создания платформ для проверки концепций и опытно-промышленных испытаний, а также активизации разработки и совместного использования сценариев применения. Он призвал ускорить развитие финансирования науки и технологий, поддерживая капитал, который инвестирует на ранних стадиях, в малые компании, на долгий срок и в прорывные технологии.
(3) Цуй Дуншу, генеральный секретарь Китайской ассоциации легковых автомобилей, 5 июля опубликовал статью, в которой заявил: «Эта корректировка налоговой политики в отношении энергосберегающих и новых энергетических автомобилей знаменует собой знаковый шаг в реформе равных прав для бензиновых и электрических автомобилей в китайской автоиндустрии и представляет собой ключевую оптимизацию налоговой системы, поскольку отрасль новых энергоносителей полностью переходит от фазы политической поддержки к этапу рыночной зрелости». Он считает, что реформа способствует тенденции к чистой электрификации и полностью соответствует долгосрочному направлению высококачественного развития и рыночно-ориентированного сбалансированного роста в автомобильной промышленности. Цуй отметил, что равные права для автомобилей на нефтяном топливе и электромобилей не являются универсальным уравнением, а скорее созданием системы налогообложения транспортных средств с соответствующими правами и обязанностями и справедливым налоговым бременем, основанной на технических характеристиках, характеристиках выбросов и сценариях использования.
Основные факторы: (1) Предложение: Нехватка предложения оловянной руды остаётся нерешённой, но сигналы незначительного улучшения усиливаются. В июле большинство плавильных заводов сосредоточатся на стабильном производстве. (2) Спрос: Традиционный эффект межсезонья углубляется, при этом сосуществуют поддержка жёсткого спроса и сдерживающее влияние высоких цен. Закупки в перерабатывающих отраслях осторожны, осуществляются на основе заказов.
Спотовый рынок: В прошлую пятницу спорадические заказы от предприятий по производству припоев и электронных компонентов для конечных потребителей, сдерживавшиеся высокими ценами, были реализованы после отката цен на олово. Фиксация цен по жёсткому спросу наблюдалась как в восточном, так и в южном Китае, а некоторые перерабатывающие предприятия среднего звена воспользовались низкими ценами для пополнения запасов небольшими партиями. Обращение между трейдерами также было более активным, чем в начале недели. Большинство трейдеров зафиксировали разрозненные сделки, некоторые сообщили об объёме около 10–20 т.
[Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, другие данные обработаны SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и внутренних моделей базы данных SMM, предназначены только для ознакомления и не являются рекомендацией для принятия решений. Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Данная статья не является прямым инвестиционным исследованием или рекомендацией для принятия решений. Клиентам следует принимать взвешенные решения и не заменять этим независимое суждение. Любое решение, принятое клиентом, не связано с Shanghai Metals Market.]
