Гонконг продолжает укреплять свои позиции в качестве крупного азиатского центра торговли золотом: по сообщениям, несколько банков ввозят крупные золотые слитки в преддверии запланированного на июль запуска новой центральной системы клиринга золота.
По данным Bloomberg, ссылающегося на осведомлённые источники, по меньшей мере четыре из 11 банков, участвующих в новом механизме, попросили трейдеров переместить в город 400-унциевые золотые слитки. Эти слитки соответствуют стандарту London Good Delivery — мировому эталону для оптовой торговли физическим золотом. Этот шаг указывает на то, что банки наращивают физические запасы для обеспечения поставок после начала работы клиринговой системы.
Слиток весом 400 унций является стандартным форматом, используемым в Лондоне — крупнейшем в мире центре торговли золотом. Такие слитки широко обращаются в сделках между банками, государственными структурами и крупными институциональными игроками. Однако в Азии торговля золотом чаще ведётся более мелкими килограммовыми слитками — килобарами. Таким образом, решение ввезти 400-унциевые слитки отражает намерение Гонконга согласовать новую клиринговую систему с международной практикой рынка золота, по крайней мере на этапе запуска. По словам источников, знакомых с ходом подготовки, банкам необходимо иметь в Гонконге достаточные запасы золота, чтобы обеспечить физическую поставку с началом клиринга.
Роль новой клиринговой компании
Гонконгская компания Hong Kong Precious Metals Central Clearing Company Limited возглавляет разработку этого будущего механизма. В её совет входят 11 банков, включая шесть международных кредитных организаций, а также другие участники отрасли. Ожидается, что некоторые из этих кредиторов станут банками-клиринговыми агентами после запуска системы, тогда как другим может потребоваться дополнительное время для наращивания необходимых компетенций в сфере торговли и расчётов по золоту. Бюро финансовых услуг и казначейства Гонконга сообщило, что клиринговая компания тесно сотрудничает с рынком для разработки структуры и правил системы. По данным бюро, подготовительная работа вышла на завершающий этап.
Ожидается, что планируемая система клиринга золота в Гонконге будет во многом повторять ключевые элементы инфраструктуры лондонского рынка золота. Одной из важных особенностей является использование нераспределённых счетов (unallocated accounts). Такие счета позволяют участникам рынка торговать золотом без привязки конкретных физических слитков к каждой сделке. Эта структура способствует повышению ликвидности и обеспечивает более быстрые и масштабные расчёты.
При запуске Гонконг планирует использовать стандарт London Good Delivery. Долгосрочные условия, в том числе возможность расширения системы на другие форматы слитков или стандарты поставки, пока не определены.
Конкуренция с Сингапуром
Запуск Гонконгом происходит на фоне усиливающейся конкуренции между азиатскими финансовыми центрами, стремящимися к большей роли на мировом рынке золота. Сингапур также объявил о планах запустить собственный механизм клиринга золота до конца года. Ожидается, что его система будет соответствовать лондонскому стандарту Good Delivery для крупных слитков, а также поддерживать стандарты поставки и расчетов для килограммовых слитков, используемых крупнейшими биржами в Чикаго и Шанхае. Первым начав, Гонконг может получить преимущество в привлечении банков, торговых домов и институциональных инвесторов, ищущих больше возможностей для торговли и расчетов по золоту в Азии.
И Гонконг, и Сингапур пытаются извлечь выгоду из высокого спроса на золото в Азии. Многие инвесторы по-прежнему рассматривают этот драгоценный металл как долгосрочный инструмент сохранения богатства и защиту от неопределенности.
Цены на золото достигли рекордных максимумов в начале года, а затем снизились, поскольку геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, инфляционные опасения и ожидания повышения процентных ставок оказывали давление на рынок. Несмотря на откат, спрос на золотую инфраструктуру в Азии остается значительным, особенно поскольку инвесторы и финансовые институты ищут альтернативы традиционным западным торговым центрам.
Заключение
Сообщаемый импорт золотых слитков лондонского стандарта весом 400 унций знаменует собой практический шаг в усилиях Гонконга по созданию более глубокого и ликвидного рынка драгоценных металлов. Если система клиринга будет запущена в июле, как и планировалось, это может усилить роль Гонконга в региональной торговле золотом, предоставив участникам рынка локальную платформу для расчетов, поставки и обеспечения ликвидности.
В настоящее время накопление запасов банками-участниками свидетельствует о том, что подготовка вступает в завершающую стадию и что Гонконг позиционирует себя как более важный мост между азиатским спросом на золото и мировым рынком драгоценных металлов.
Источник:
