Опубликовано：30 июня 2026 г.
Волатильность бумажного рынка против здоровых фундаментальных показателей
и цены на серебро недавно значительно упали, но для звездного инвестора Эрика Спротта долгосрочный прогноз остается надежным. В интервью Sprott Money он пояснил, что недавнее падение цен в первую очередь связано с высокой волатильностью на фьючерсных рынках и не является признаком ослабления фундаментальных показателей.
Сравнение с резкими историческими падениями 1980 и 2008 годов показывает, что драгоценные металлы всегда восстанавливались, как только экономические реалии отодвигали бумажный рынок на задний план. В конце января пример с ценой на серебро показал, насколько сильно — с его огромными короткими позициями, удерживаемыми крупными коммерческими банками, и внезапными маржинальными требованиями — может искажать краткосрочные движения цен.
Макроэкономическая среда и спрос из Азии оказывают поддержку
Горнодобывающий миллиардер вместо этого сосредотачивается на общей макроэкономической картине. В свете стремительно растущего государственного дефицита, продолжающейся геополитической напряженности и центральных банков, разрывающихся между борьбой с инфляцией и стимулированием роста, Спротт ожидает долгосрочную потерю покупательной способности западных валют. Эта потеря доверия к делает физическое золото незаменимым твердым активом. Физический спрос из Азии обеспечивает дополнительный стимул: по словам Спротта, несмотря на регуляторные ограничения, Китай импортирует большие объемы, сохраняя собственное производство внутри страны, а Индия остается доминирующим покупателем. Этому сопутствует то, что центральные банки все больше диверсифицируют свои резервы в драгоценные металлы.
Серебро: дефицит предложения встречает технологический бум
Для Эрика Спротта серебро играет особую роль, поскольку его быстро растущее промышленное значение дополняет его денежную функцию. Он пояснил, что мегатренды, такие как возобновляемая энергия, искусственный интеллект и расширение центров обработки данных, будут обеспечивать устойчивый рост спроса. Поскольку значительная часть этого промышленно используемого серебра безвозвратно расходуется и не подлежит переработке, структурный дефицит предложения последних лет продолжает усугубляться.
По словам Спротта, это приводит к четкому выводу для инвесторов: хотя фьючерсные позиции могут вызывать краткосрочную волатильность рынка, долгосрочный восходящий тренд цен на золото и серебро устойчиво поддерживается глобальным долговым бременем, азиатскими покупателями и масштабным промышленным потреблением серебра.
Источник：
