Рост цен на глинозем сужается, и после ослабления регионального дисбаланса спотовые котировки глинозема под давлением отступают [Еженедельный обзор рынка глинозема SMM]

SMM, 2 июля –

Обзор цен: По состоянию на четверг текущей недели индекс глинозема SMM составил 2 693,19 юаня/т, что на 11,9 юаня/т выше, чем в прошлый четверг. В Шаньдуне котировки составили 2 770–2 830 юаней/т, рост на 20 юаней/т по сравнению с прошлым четвергом; в Хэнани – 2 790–2 850 юаней/т, рост на 20 юаней/т; в Шаньси – 2 800–2 870 юаней/т, рост на 20 юаней/т; в Гуанси – 2 630–2 730 юаней/т, без изменений по сравнению с прошлым четвергом; в Гуйчжоу – 2 760–2 800 юаней/т, без изменений.

Рынки за пределами Китая: По состоянию на 2 июля 2026 года глинозем FOB Западная Австралия стоил 330 долл. США за тонну, стоимость морского фрахта – 32,3 долл. США за тонну, курс продажи доллара США к юаню около 6,80. Это соответствует ориентировочной цене поставки в основные порты Китая около 2 865,02 юаня/т, что с премией в 90,37 юаня/т к индексу глинозема. На этой неделе была зарегистрирована одна зарубежная спотовая сделка по глинозему, подробности ниже:

(1) 25 июня 2026 года за рубежом было продано 30 000 тонн глинозема по цене 330 долл. США за тонну FOB Западная Австралия с отгрузкой в августе.

Китайский рынок: По данным SMM, по состоянию на четверг текущей недели общая установленная мощность по производству металлургического глинозема в Китае составила 118,42 млн тонн в год, а действующая мощность – 87,95 млн тонн в год. Недельный коэффициент использования мощностей по глинозему в стране снизился на 0,23 процентного пункта по сравнению с предыдущей неделей, до 74,27%. В Шаньдуне этот показатель вырос на 0,95 процентного пункта до 89,31%; в Шаньси – на 0,41 процентного пункта до 64,31%; в Хэнани – снизился на 3,5 процентного пункта по сравнению с предыдущей неделей до 56,83%; в Гуанси – вырос на 0,43 процентного пункта до 76,13%; в Гуйчжоу – вырос на 3,13 процентного пункта до 81%.

Спотовый рынок: На этой неделе было заключено две сделки. Синьцзян закупил 10 000 тонн глинозема на спотовом рынке по цене поставки около 3 135 юаней за тонну. Ганьсу закупил глинозем на спотовом рынке по цене поставки 3 000 юаней за тонну.

По состоянию на четверг текущей недели, хотя цены на глинозем продолжали расти, рост заметно замедлился, и за последние два дня цены демонстрировали признаки ослабления. Общий средний уровень цен спотовых сделок продолжал смещаться вниз. Запасы: по данным SMM, общие запасы глинозема в Китае незначительно выросли на 1 000 тонн по сравнению с предыдущей неделей до 7,015 млн тонн, при этом общие изменения были относительно небольшими. Структурно, запасы сырья на алюминиевых заводах сократились на 47 тыс. т до 3,364 млн т, в основном из-за того, что высокие спотовые цены на глинозём побудили некоторые заводы активно расходовать дорогостоящие внутризаводские запасы, что привело к снижению. Внутризаводские запасы глинозёма на НПЗ немного выросли — на 2 тыс. т до 1,231 млн т, поскольку сокращение производства в Шаньси, связанное с ремонтами, было компенсировано ростом выпуска на юге Китая, и общее изменение оказалось ограниченным. В портах новые суда прибывали одно за другим, и на этой неделе портовые запасы увеличились на 31 тыс. т до 891 тыс. т. Запасы по варрантам, под влиянием проблем с выставлением счетов и спреда между фьючерсными и спотовыми ценами, показали ослабление готовности поставлять на склады биржи, сократившись на 9 тыс. т до 263 тыс. т. Запасы в пути и на платформах выросли на 23 тыс. т до 1,267 млн т, в основном из-за постепенного истечения варрантов и их конвертации в спотовые объёмы, а также непрерывных поставок из Гуанси, что вызвало некоторое накопление транзитных грузов. В целом режим работы глинозёмного сектора на следующей неделе, как ожидается, изменится мало. Некоторые предприятия, использующие отечественную руду, могут запланировать ремонты из-за проблем с поставками сырья, но влияние на месячное производство будет ограниченным, а суммарные запасы останутся на текущих уровнях. Что касается цен, по мере постепенного ослабления регионального дисбаланса глинозёма спотовый ценовой центр, как ожидается, откатится назад, и последующая тенденция будет склоняться к снижению под давлением.

[Данные, отличные от общедоступной информации, основаны на публичных источниках, рыночных коммуникациях и внутренних моделях баз данных SMM, обработаны SMM, предназначены только для справочных целей и не являются рекомендацией для принятия решений.]