Уолш подтверждает базовый прогноз по инфляции, фьючерсы на олово на ШФБ сохраняют колебательный тренд [SMM: Полуденный комментарий по олову]

2 июля 2026 г. Обзор рынка олова на середину дня

Самый торгуемый фьючерс на олово на SHFE в ночную сессию протестировал уровень 400 000 юаней за тонну, после чего откатился под давлением доллара США. Контракт открылся на отметке 392 360 юаней за тонну и завершил утреннюю сессию на 394 770 юаней/т, прибавив 0,15%. На LME трехмесячное олово консолидировалось в узком диапазоне, сейчас торгуется по $51 310 за тонну, снижение на 0,02%.

Макроэкономический фон:

(1) На Глобальном центральном банковском форуме в Синтре 1 июля (по местному времени) председатель ФРС Кевин Уорш публично заявил, что ФРС отказалась от прогнозирования будущей траектории процентных ставок и перейдет к новому пути оценки политики. Он подчеркнул, что нижний предел целевого уровня инфляции в 2% не будет смягчен, и хотя инфляция немного замедлилась, она остается значительно высокой. На июльском заседании FOMC будут всесторонне обсуждаться варианты ставки, при этом четких сигналов о повышении или снижении ставки не поступало. Сокращение баланса продолжится прежними темпами.

(2) Опубликованный 2 июля отчет ADP о занятости в США за июнь показал рост на 98 000 рабочих мест, что является минимальным показателем с марта и ниже рыночного ожидания в 118 000. Зарплаты выросли на 4,4% в годовом исчислении. После публикации данных индекс доллара США кратковременно вырос, затем откатился, завершив день ростом на 0,2% на отметке 101,39, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США немного повысилась.

(3) Высокопоставленные иранские чиновники заявили, что если текущее временное соглашение о судоходстве не будет продлено по истечении срока в середине августа, Иран официально введет плату за проход коммерческих судов через Ормузский пролив и, при необходимости, применит меры контроля пролива для защиты своих прав.

На спотовом рынке сегодня утром торги были относительно спокойными. Поскольку фьючерсные цены повторно протестировали уровень 400 000 юаней за тонну, преобладали выжидательные настроения. Спрос на пополнение запасов после предыдущего отката цен в основном удовлетворен, и готовность покупателей к приобретению на текущих уровнях сдержанная.

В целом рынку не хватает новых сильных информационных сигналов, и фьючерсные цены продолжают двигаться под влиянием зарубежной макроэкономической политики и ожиданий будущей ликвидности. Ожидается, что в краткосрочной перспективе самый торгуемый контракт на олово на SHFE будет подвержен резким колебаниям.