Рост доли жидкого алюминия в июне превысил ожидания, в июле ожидается небольшой рост [SMM Analysis]

SMM, 30 июня:

По статистике SMM, в июне 2026 г. (30 дней) производство алюминия в Китае выросло на 2,2% г/г, но снизилось на 3,1% м/м. Хотя слабый внутренний спрос оказывал давление на различные сектора, экспортный спрос на алюминиевые полуфабрикаты оказал эффективную поддержку внутреннему потреблению жидкого алюминия. Доля жидкого алюминия внутри страны немного выросла, увеличившись на 0,7 п.п. м/м до 77,2% в этом месяце, что немного превысило ожидания на начало месяца. Основной рост был обусловлен привлекательной маржой переработки для некоторых продуктов, что стимулировало спрос на жидкий алюминий.

Согласно расчетам SMM по доле жидкого алюминия, объем литейных алюминиевых чушек в Китае в июне сократился на 3,8% г/г и на 6,2% м/м.

Изменение мощностей: по оценкам SMM на конец июня, существующие мощности по производству алюминия в Китае составляли примерно 46,289 млн тонн, что на 0,17% м/м больше.

Прогноз производства: С началом июля 2026 г. разница в ценах на алюминий внутри и за пределами Китая сократилась, сжимая арбитражную прибыль от экспорта алюминиевых полуфабрикатов. Однако ранее заключенные экспортные заказы по-прежнему требуют концентрированного выполнения, обеспечивая нижний предел для общего экспорта алюминиевых полуфабрикатов. Кроме того, привлекательная маржа переработки у переработчиков стимулирует их желание закупать жидкий алюминий напрямую. В целом ожидается, что доля жидкого алюминия вырастет на 0,4 п.п. до 77,6%.

[Заявление об источнике данных: Все данные, за исключением общедоступной информации, обработаны SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и внутренних моделей баз данных SMM, предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]

Источник данных: SMM