Нефть падает три недели подряд, металлы преимущественно дорожают, цинк на SHFE вырос более чем на 2%, олово на LME подорожало более чем на 1%, золото и серебро немного прибавили, но недельные линии резко упали [Ночной рынок]

Новости SMM, 27 июня:

Рынок металлов:

В ходе ночных торгов в прошлую пятницу практически все цветные металлы на внутреннем рынке выросли. Цинк на SHFE подорожал на 2,16%, медь — на 0,9%, алюминий — на 0,81%, олово — на 1,66%. Никель прибавил 0,36%, а свинец снизился на 0,37%. Кроме того, наиболее торгуемый фьючерс на глинозём вырос на 0,64%, а наиболее торгуемый контракт на литейный алюминий — на 1,66%.

В ночную сессию пятницы чёрные металлы преимущественно дорожали. Нержавеющая сталь прибавила 0,48%, железная руда — 0,54%, арматура снизилась на 0,1%. Горячекатаный рулон остался без изменений на уровне 3 312 юаней за тонну. В сегменте коксующегося угля и кокса: наиболее торгуемый фьючерс на коксующийся уголь вырос на 1,13%, а на кокс — на 1,21%.

В ходе ночных торгов за рубежом в пятницу цветные металлы на LME в основном выросли. Медь на LME слегка подорожала, алюминий вырос на 0,39%, свинец снизился на 0,58%. Цинк прибавил 1,8%, олово — 1,69%, никель потерял 0,36%.

В ночных торгах прошлой пятницы на рынке драгоценных металлов : Золото на COMEX подорожало на 1,37%, однако по итогам недели зафиксировало четвёртое подряд снижение, потеряв 3,37%; серебро на COMEX выросло на 1,37%, но завершило седьмую неделю падения подряд со снижением на 10,79% за неделю. В ночную сессию пятницы наиболее торгуемый фьючерс на золото на SHFE вырос на 1,34%, но по итогам недели снизился на 6,33%; наиболее торгуемый фьючерс на серебро на SHFE поднялся на 2,61%, тогда как за неделю упал на 15,23%.

Стратеги Macquarie отмечают, что всё внимание приковано к траектории инфляции и тому, будут ли центробанки, особенно ФРС США, ужесточать политику для сдерживания цен. Очевидное завершение конфликта на Ближнем Востоке в сочетании с более «ястребиной» позицией ФРС привело к откату цен на золото. Первое заседание под руководством нового главы ФРС Уолша прошло в «ястребином» тоне, и центробанк под его руководством способен как «двигать», так и «подавлять» рынок золота. Ожидается, что шок от событий на Ближнем Востоке будет сдерживать мировой рост в III квартале, после чего возможное восстановление мировой экономики и начало цикла смягчения денежно-кредитной политики должны привести к снижению цен на золото, так как средства инвесторов будут перетекать из драгоценных металлов в другие активы. Инвесторы фиксируют прибыль и перекладываются в акции, что создало пространство для повторного входа в драгоценные металлы и может спровоцировать отскок цен, однако для возобновления интереса к золоту, вероятно, потребуется значимое макрособытие. Средняя спотовая цена золота в 2026 году прогнозируется на уровне $4 641, что на 35% выше г/г, но в 2027 году средняя цена, как ожидается, снизится на 9,5%, до $4 200, после чего последует ежегодное снижение вплоть до 2030 года. Банк понизил свой прогноз спотовой цены золота на конец года до $4 300 с $4 400. (Приложение Jin10 Data)

По состоянию на 7:46 утра 27 июня, цены закрытия последней пятничной ночной сессии:

Макроэкономический фронт

Китай:

[Национальное бюро статистики (НБС): Прибыль промышленных предприятий Китая выше установленного размера выросла на 18,8% в январе–мае, значительную поддержку оказал сектор электроники] Данные НБС показали, что общая прибыль промышленных предприятий выше установленного размера по всей стране достигла 3,14 трлн юаней в январе–мае, увеличившись на 18,8% г/г. За январь–май среди промышленных предприятий выше установленного размера государственные предприятия получили общую прибыль 1,05 трлн юаней, что на 19,6% выше г/г; акционерные предприятия – 2,43 трлн юаней, рост 24,1% г/г; предприятия с иностранными инвестициями и инвестициями из Гонконга, Макао и Тайваня – 695,72 млрд юаней, рост 4,2% г/г; частные предприятия – 772,65 млрд юаней, рост 10,7% г/г. Юй Вэйнин, главный статистик промышленного департамента Национального бюро статистики (НБС), прокомментировал данные о прибыли промышленных предприятий за январь–май 2026 года. Юй Вэйнин отметил, что сектор электроники сыграл значительную поддерживающую роль. За январь–май прибыль обрабатывающей промышленности по производству оборудования выше установленного размера выросла на 14,1% г/г, обеспечив прирост общей прибыли промышленных предприятий выше установленного размера на 5,2 процентных пункта. С отраслевой точки зрения мировая технологическая революция в сфере ИИ привела к взрывному спросу на чипы для высокопроизводительных вычислений и чипы памяти, что обусловило быстрый рост прибыли в секторе электроники. За январь–май прибыль электронной промышленности взлетела на 103,9% г/г, обеспечив 43,1% прироста прибыли всех промышленных предприятий выше установленного размера, тем самым став важнейшей опорой сравнительно быстрого роста их прибыли.

[Опубликована серия из 7 национальных стандартов «Искусственный интеллект — Взаимодействие агентов»] На пресс-конференции Государственного управления по регулированию рынка (SAMR) было объявлено об официальном выпуске серии национальных стандартов «Искусственный интеллект — Взаимодействие агентов». В условиях стремительного развития таких технологий, как большие модели, искусственный интеллект ускоренно переходит от этапа восприятия и понимания к новой фазе генеративного принятия решений и автономного исполнения. Агент, как интеллектуальная система, обладающая способностями к автономному восприятию, запоминанию, принятию решений, взаимодействию и исполнению, представляет собой важную форму применения ИИ следующего поколения и ключевое средство внедрения технологий ИИ в различные отрасли, обеспечивающее высококачественное развитие интеллектуальной экономики. Семь опубликованных национальных стандартов серии «Искусственный интеллект — Взаимодействие агентов» комплексно охватывают такие ключевые аспекты, как общая архитектура, идентификационные коды, управление идентификацией, описание агента, обнаружение агента, взаимодействие агентов и вызов инструментов агента. Они системно формируют замкнутый контур стандартов по цепочке «идентификация — описание возможностей — обнаружение спроса и предложения — совместное взаимодействие — вызов инструментов», эффективно заполняя пробел в стандартизации данной области. Благодаря установленным этими стандартами единой архитектуре и правилам взаимодействия предприятия могут переиспользовать стандартизированные компоненты, сокращать объём заказной разработки и ускорять вывод продуктов на рынок. Одновременно они закладывают институциональную основу для междоменного доверия и безопасного взаимодействия через создание механизмов единой идентификационной аутентификации и полной прослеживаемости. (CCTV News)

Народный банк Китая и Главное таможенное управление выпустили уведомление о проведении общественных консультаций по «Административным мерам по импорту и экспорту золота и золотых изделий (проект для обсуждения)».(Приложение Wall Street CN)

[Три ведомства: дальнейшее совершенствование работы по взиманию доходов от передачи прав на добычу полезных ископаемых] Министерство финансов, Министерство природных ресурсов и Государственное налоговое управление выпустили уведомление о дальнейшем совершенствовании взимания доходов от передачи прав на добычу полезных ископаемых, разъяснив, что с 1 августа 2026 г. пени за просрочку уплаты таких доходов взиматься больше не будут. Если владелец прав на добычу полезных ископаемых не уплатит в полном объеме и в установленный срок средства от переуступки прав на недропользование, со дня просрочки будет начисляться пеня в размере 0,2% за каждый день, при этом общая сумма пени не может превышать основную сумму задолженности. Пени за переуступку прав на недропользование будут учитываться в составе поступлений от переуступки прав на недропользование и распределяться между центральным и местными бюджетами в той же пропорции, что и сами поступления. Пени за просрочку платежа, начисленные до вступления в силу настоящего уведомления, подлежат уплате в соответствии с ранее действовавшими правилами, и начисление пеней не применяется.

Доллар США:

Индекс доллара США за ночь снизился на 0,1% в прошлую пятницу, закрывшись на отметке 101,36. В недельном выражении индекс доллара зафиксировал второй подряд недельный рост, повысившись на 0,6% за неделю. Доходность казначейских облигаций США и курс доллара немного снизились на фоне падения цен на нефть и переоценки рынком перспектив процентных ставок в США. Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность одного повышения ставки в этом году остается высокой на уровне 42%, тогда как шансы на второе повышение снизились до 28% с 34% неделю назад по мере ослабления инфляционных ожиданий. Опрос Wall Street Journal указывает, что индекс потребительских настроений Мичиганского университета, публикация которого ожидается в 10:00 по восточному времени США (22:00 по пекинскому времени), по прогнозам, вырастет с 44,8 до 49. (Jinshi Data APP)

Опрос Reuters: 78 из 102 опрошенных экономистов ожидают, что ФРС сохранит ставку по федеральным фондам без изменений на уровне 3,50% до 3,75% в 2026 году, по сравнению с 72 из 102 экономистов, которые придерживались такого мнения в опросе, проведённом в начале июня.

Артем Сахбиев, валютный стратег BCA Research, отметил в отчете, что недавнее восстановление доллара США выглядит несколько чрезмерным и не имеет достаточной поддержки для выхода из торгового диапазона прошлого года. На прошлой неделе ФРС повысила прогнозы процентных ставок на заседании и явно сосредоточилась на инфляции. Это привело к значительному росту реальной доходности с поправкой на инфляцию и ослабило опасения по поводу политического давления в пользу снижения ставок, тем самым поддержав доллар. Однако этот импульс, по-видимому, в значительной степени исчерпан. ФРС, вероятно, сохранит ставки без изменений, а спред между краткосрочными и долгосрочными доходностями может расшириться. (Jinshi Data APP)

По словам Ника Тимираоса, известного как "рупор ФРС", источники сообщают, что поиски нового президента Федерального резервного банка Атланты зашли в тупик. Изначальный список кандидатов не позволил сделать окончательный выбор, вынудив банк возобновить процесс отбора, который длится уже семь месяцев. На первый взгляд, это была лишь небольшая процедурная заминка. Но в то же время независимость ФРС США проходит серьёзную проверку. Президенты резервных банков играют ключевую роль в независимости ФРС: они участвуют в установлении процентных ставок, а процесс их назначения намеренно выстроен так, чтобы избежать влияния политических кругов Вашингтона. (Приложение Jin10 Data)

Представитель ФРС Кашкари заявил, что признаки широкомасштабной инфляции заставили его ожидать одного повышения ставки в этом году в экономических прогнозах ФРС, опубликованных ранее в этом месяце. Ожидается, что в 2027 году ставки останутся без изменений. В пятничном интервью СМИ Кашкари сказал: "Меня беспокоит инфляция, и не только в связи с ситуацией на Ближнем Востоке, но и признаки более широкого инфляционного давления в экономике." Война с Ираном подтолкнула цены на нефть, и цены выросли по многим категориям. Это усилило опасения ряда представителей ФРС, что инфляция приобретает всё более широкую основу и устойчивость, что может потребовать от центрального банка более решительных действий. Опубликованный ранее на этой неделе отчёт показал, что годовой индекс PCE за май составил 4,1%, что стало самым значительным ростом с апреля 2023 года. Цены превышают целевой показатель ФРС в 2% уже более пяти лет. В точечных прогнозах, опубликованных ФРС на прошлой неделе, половина представителей, представивших свои точечные прогнозы, ожидают как минимум одного повышения ставки в этом году. (Приложение Jin10 Data)

Дефицит торгового баланса США по товарам в мае вырос до самого высокого уровня более чем за год, поскольку экспорт сократился, а импорт увеличился. Данные, опубликованные Министерством торговли в пятницу, показали, что дефицит торговли товарами увеличился на 27,4% по сравнению с предыдущим месяцем до 105,8 млрд долларов, тогда как ожидался дефицит в 85 млрд долларов. Экспорт товаров США в мае сократился на 5,4%, в основном из-за снижения по многим категориям, включая поставки промышленных материалов. К этой категории относятся сырая нефть и нефтепродукты. За тот же период импорт вырос на 3,6%. (Из приложения Wall Street CN)

Другие новости валютного рынка:

В то время как Лондон переживает рекордную жару, представители Банка Англии начинают опасаться, что погода может стать следующим шоком, подстёгивающим инфляцию, как раз когда предыдущий шок предложения ослабевает. Климатологи всё чаще ожидают формирования сильного явления Эль-Ниньо в конце этого года и в 2027 году, что нарушит глобальные погодные модели. Теперь экономисты также обеспокоены тем, что это может вызвать новый виток шоков предложения, подтолкнуть рост продовольственной инфляции и вновь подорвать усилия глобальных центральных банков по борьбе с инфляцией. (из приложения Wall Street CN)

На макроэкономическом фронте:

На этой неделе ожидается публикация данных, включая индекс делового доверия в промышленности еврозоны за июнь, индекс экономического доверия еврозоны за июнь, индекс деловой активности ФРС Далласа за июнь, уровень безработицы в Японии за май, официальный производственный PMI Китая за июнь, окончательный годовой темп роста ВВП Великобритании за I квартал, счет текущих операций Великобритании за I квартал, предварительный месячный ИПЦ Франции за июнь, опережающий экономический индикатор KOF Швейцарии за июнь, изменение числа безработных в Германии с сезонной корректировкой за июнь, уровень безработицы в Германии с сезонной корректировкой за июнь, предварительный месячный ИПЦ Германии за июнь, месячный темп роста ВВП Канады за апрель, месячный индекс цен на жилье FHFA США за апрель, годовой индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller по 20 городам без сезонной корректировки за апрель, Чикагский PMI за июнь, количество открытых вакансий JOLTS в США за май, индекс потребительского доверия Conference Board за июнь, производственный PMI Китая от RatingDog за июнь, окончательный производственный PMI Франции за июнь, окончательный производственный PMI Германии за июнь, окончательный производственный PMI еврозоны за июнь, окончательный производственный PMI Великобритании за июнь, предварительный годовой ИПЦ еврозоны за июнь, предварительный месячный ИПЦ еврозоны за июнь, данные Challenger о сокращениях рабочих мест в США за июнь, изменение занятости от ADP в США за июнь, окончательный производственный PMI S&P Global в США за июнь, производственный PMI ISM в США за июнь, месячный объем расходов на строительство в США за май, месячный ИПЦ Швейцарии за июнь, уровень безработицы еврозоны за май, уровень безработицы в США за июнь, количество рабочих мест вне сельского хозяйства в США с сезонной корректировкой за июнь, первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, заканчивающуюся 27 июня, годовой темп роста средней почасовой заработной платы в США за июнь, месячный темп роста средней почасовой заработной платы в США за июнь, месячный объем производственных заказов в США за май, PMI в сфере услуг Китая от RatingDog за июнь, месячный объем промышленного производства Франции за май, окончательный PMI в сфере услуг Франции за июнь, окончательный PMI в сфере услуг Германии за июнь, окончательный PMI в сфере услуг еврозоны за июнь, окончательный PMI в сфере услуг Великобритании за июнь и другие данные.

Кроме того, на этой неделе следует обратить внимание на: выступление голосующего члена FOMC 2027 года и президента ФРБ Ричмонда Баркина; проведение ЕЦБ форума центральных банков в Синтре до 1 июля; проведение конференции «Пекинские космические вычисления» 2026 года с 29 по 30 июня; выступление президента ЕЦБ Лагард в Синтре; публикацию Резервным банком Австралии протокола июньского заседания по денежно-кредитной политике; проведение ЕЦБ форума центральных банков в Синтре; проведение технических переговоров между США и Ираном (подлежит подтверждению); выступление председателя ФРС Уолша, президента ЕЦБ Лагард, управляющего Банком Англии Бейли и управляющего Банком Канады Маклема на форуме ЕЦБ; проведение ЕЦБ форума центральных банков в Синтре; выступление президента ЕЦБ Лагард; выступление управляющего Банком Англии Бейли на тему координации фискальной и денежно-кредитной политики; и открытие нового раунда корректировки внутренних цен на нефтепродукты в Китае.

Стоит отметить, что 1 июля Гонконгская фондовая биржа была закрыта в связи с Днём образования Особого административного района Гонконг, и торги по северному и южному направлениям не проводились. 3 июля NYSE была закрыта из-за празднования Дня независимости США; торги фьючерсами CME на драгоценные металлы, энергоносители, валюту, казначейские облигации США и фондовые индексы завершились досрочно 4 июля в 01:00 по пекинскому времени; торги фьючерсами на нефть Brent на ICE также завершились досрочно 4 июля в 01:30 по пекинскому времени.

Что касается рынка нефти:

Оба нефтяных фьючерса упали в ходе ночной сессии в прошлую пятницу: американская нефть подешевела на 2,34%, а Brent – на 2,52%. По итогам недели фьючерсы на американскую нефть продемонстрировали трёхнедельное снижение, потеряв 7,4%; фьючерсы на Brent упали третью неделю подряд и опустились на 8,06%.

Спотовые цены на нефть Brent вернулись к довоенным уровням, а ближайшие контракты семь дней подряд находились в состоянии контанго – когда ближние цены ниже дальних, – что отражает временный избыток предложения. Тарик Захир, управляющий член Tyche Capital Advisors, отметил, что нефть «упала слишком быстро и слишком яростно», соглашение о прекращении огня остаётся хрупким, а ситуация в Ормузском проливе по-прежнему полна неопределённости, поэтому ожидается сохранение волатильности. Рич Приворотски, глава направления One-Delta в Goldman Sachs, указал, что Иран начал демонстрацию силы вблизи Ормузского пролива, некоторые суда изменили маршруты, а избыточные запасы в регионе Персидского залива постепенно поступают на рынок. По его мнению, вероятность значительного роста цен на нефть в ближайшей перспективе ограничена, но и оснований для дальнейшего существенного падения с текущих уровней недостаточно. (По данным Wallstreetcn APP)

Рост числа буровых установок на природный газ в США показал максимальный недельный прирост за четыре года. Согласно данным Baker Hughes, количество активных нефтяных буровых установок, эксплуатируемых американскими энергокомпаниями, на прошлой неделе достигло 440, увеличиваясь вторую неделю подряд (с 433 неделей ранее). Активные газовые буровые установки выросли до 573, что стало самым значительным приростом с июня 2022 г., превысив предыдущий показатель в 563. (Приложение Wall Street Cn)

Отчет Управления энергетической информации США (EIA) показал, что нефтеперерабатывающие мощности США в 2025 году сократились на 263 тыс. баррелей в сутки (б/с), снижение на 1,43%. Это было вызвано прежде всего плановой конверсией крупного НПЗ в Хьюстоне и закрытием завода в районе Лос-Анджелеса из-за рыночной динамики, при этом регион известен строгими экологическими нормами. Компания Marathon Petroleum со штаб-квартирой в Финдлее, штат Огайо, сохранила позицию крупнейшего нефтепереработчика США с общей мощностью 2,986 млн баррелей в сутки, что составляет 16,4% общенациональных мощностей. (Приложение Wall Street Cn)

Кроме того, Министерство нефти Ирака заявило, что ОПЕК приступила к постепенному восстановлению довоенной производственной квоты Ирака, что укрепит его производственные возможности и поддержит восстановление нефтяного сектора. Внутри ОПЕК достигнут консенсус на высоком уровне, полностью учитывающий особые обстоятельства Ирака в прошлом и его текущие реальные потребности. (Приложение Wall Street Cn)

Barclays сообщил о снижении прогнозов цен на нефть Brent: оценка на 2026 год снижена со 100 до 96 долларов за баррель, на 2027 год — с 88 до 85 долларов, ссылаясь на восстановление поставок нефти через Ормузский пролив. Потоки нефти через Ормузский пролив существенно восстановились, достигнув примерно 80% от довоенного уровня. Однако процесс нормализации остается незавершенным. Банк отметил, что стремление Ирана установить контроль путем введения сборов и координационных механизмов создало трения и потенциально может задержать полное восстановление. Временная сделка, заключенная на прошлой неделе и направленная на прекращение американо-израильской войны против Ирана, позволила возобновить движение по судоходному маршруту в Ормузском проливе. (Приложение Wall Street Cn)

Рекомендуем к прочтению: