Давление издержек продолжает передаваться, поддержка под ценами на фторид алюминия усиливается [SMM Недельный обзор рынка фторидных солей]

SMM, 25 июня:

На этой неделе предприятия по производству фторида алюминия сосредоточились на отгрузке заказов. С приближением конца месяца рынок ожидал новых ценовых ориентиров. Торговая активность была вялой, цены оставались стабильными. На данный момент цены SMM на фторид алюминия закрылись на уровне 11 280–11 700 юаней/т; цены на криолит удерживались стабильно, котировки SMM составили 7 000–8 500 юаней/т.

Сырьевой сегмент: рынок 97%-го мокрого флюорита в Китае на этой неделе был в целом стабилен, основные цены с доставкой составляли 3 100–3 400 юаней/т, сохранялись региональные ценовые различия. Со стороны предложения высокосортные ресурсы оставались ограниченными из-за проверок безопасности и охраны окружающей среды, а также ограничений добычи на небольших шахтах. Это усугублялось замедлением импорта из Монголии и ограниченным спотовым обращением, что поддерживало низкие запасы и усиливало стремление горняков удерживать цены. Сторона спроса демонстрировала явную дивергенцию. Традиционные хладагенты находились в межсезонье, убытки предприятий по плавиковой кислоте сдерживали закупки, которые преимущественно осуществлялись по потребностям и в рамках долгосрочных контрактов. Однако спрос на электролиты для литиевых батарей и электронную плавиковую кислоту был стабильным, оказывая поддержку высококачественному флюориту. В целом, дефицит предложения вряд ли ослабнет в краткосрочной перспективе, дополнительные объемы импорта ограничены, и цены, скорее всего, сохранятся на высоком уровне. Тем не менее, аппетит downstream-потребителей к более высоким ценам был недостаточен, что сдерживало рост. Китайский рынок гидроксида алюминия на этой неделе незначительно повысился в узком диапазоне; средневзвешенная цена SMM на гидроксид алюминия составила 1 698 юаней/т, что означает рост на 0,89% за неделю. Поддержка со стороны затрат upstream сохраняла спотовые котировки твердыми, в то время как закупки downstream осуществлялись только по мере необходимости, ограничивая общий рост объемов сделок. Рынок серной кислоты двигался вбок на высоких уровнях, изменение цен в любую сторону было затруднено. Низкие спотовые запасы серы upstream дополнительно укрепляли ценовое дно; в сочетании с сокращением производства кислоты производителями из-за убытков и кластерными остановками на ремонт в разных регионах предложение в некоторых районах стало относительно ограниченным. Однако переход сектора фосфорных удобрений в межсезонье и низкая готовность закупок ограничивали резкий рост цен на кислоту, тогда как стабильный спрос со стороны сектора LFP новой энергетики и тонкой химии обеспечивал нижнюю поддержку. Обобщая динамику на стороне сырья за эту неделю, рынок флюорита оставался стабильным, в то время как гидроксид алюминия и серная кислота подорожали. Разнонаправленное изменение цен на сырье привело к росту совокупных производственных затрат на фторид алюминия.

Со стороны предложения сохраняется модель работы в условиях постоянно высоких издержек, сохраняющегося давления на прибыль и низкого уровня загрузки. Синхронное укрепление цен на серную кислоту и гидроксид алюминия на этой неделе привело к росту общих производственных затрат и повсеместным убыткам в отрасли. Увеличилось количество остановок на техобслуживание и гибких сокращений производства, при этом отраслевой уровень загрузки мощностей удерживался на низком уровне — около 40%, что ограничивало прирост доступного спотового объема. Со стороны спроса сохранялась высокая и стабильная загрузка мощностей по производству алюминия у переработчиков, обеспечивая нижний предел спроса на фторид алюминия. Однако алюминиевые заводы закупали продукцию лишь по мере необходимости для восполнения обязательных запасов, одновременно пытаясь добиться снижения цен и занимая выжидательную позицию, при этом дополнительного увеличения объемов закупок не наблюдалось.

Обобщение: на рынке фторида алюминия на этой неделе не появилось значимых направляющих катализаторов. Прочная затратная сторона продолжала поддерживать цены, и отрасль оставалась в состоянии высоких издержек, низкой прибыли и низкого уровня загрузки. В краткосрочной перспективе цены на сырье останутся ключевым фактором влияния на рынок при ограниченном росте спроса со стороны переработчиков, и рынок, вероятно, продолжит перетягивание каната между поставщиками и покупателями. В следующем месяце ожидается, что цены на фторид алюминия получат сильную поддержку снизу и обладают определенной эластичностью вверх. Однако, будучи ограниченными темпами закупок конечных потребителей, пространство для повышения цен по-прежнему будет зависеть от стоимости сырья и изменений в закупочной деятельности алюминиевых предприятий.