[Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали SMM] Фьючерсы на нержавеющую сталь перестали расти и откатились, спотовые торги ослабли, цены стабильны.

Согласно отчёту SMM от 17 июня, фьючерсы на нержавеющую сталь продемонстрировали признаки остановки роста и отката. Хотя сегодня фьючерсы на цветные металлы в целом укрепились, никель на SHFE оставался вялым, колеблясь в узком диапазоне, а вкупе с недостаточным восходящим импульсом после недавнего стремительного роста нержавейки фьючерсы сегодня слегка снизились. На закрытии полуденной сессии наиболее ликвидный контракт SS остановился на отметке 15 190 юаней за тонну. На спотовом рынке фьючерсы SS продолжили рост в течение недели, поднимая цены предложений, и закупочный спрос был в основном реализован в начале недели. После сегодняшнего падения фьючерсов SS рыночные запросы и сделки несколько ослабли, однако спотовые цены предложений остались стабильными.

Наиболее ликвидный фьючерсный контракт SS. На 10:15 утра SS2607 торговался на уровне 15 210 юаней за тонну, что на 115 юаней за тонну выше предыдущего торгового дня. Спотовые надбавки на 304/2B в Уси находились в диапазоне 10–410 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаных рулонов 201/2B в Уси не изменилась. Средняя цена холоднокатаных рулонов 304/2B с обрезной кромкой в Уси и Фошане также осталась без изменений. Цена холоднокатаных рулонов 316L/2B в Уси выросла на 150 юаней за тонну. Для горячекатаных рулонов 316L/NO.1 цена предложения в Уси увеличилась на 50 юаней за тонну. Холоднокатаные рулоны 430/2B как в Уси, так и в Фошане остались стабильными.

На этой неделе фьючерсы и спотовые цены на нержавеющую сталь оказались под давлением и снизились, поскольку на рынке доминировали негативные зарубежные макроэкономические факторы, а пессимистичные межсезонные настроения быстро распространились. Ожидания будущего в отрасли ослабли, конечные потребители стали крайне осторожны, жёсткий спрос остался вялым, а трейдеры массово предлагали скидки для продажи и сокращения запасов. На фьючерсном рынке главным драйвером на этой неделе стали зарубежные макроэкономические факторы. Данные по числу занятых в несельскохозяйственном секторе США значительно превзошли ожидания, уровень безработицы остался низким, и рынок отодвинул или даже отменил ожидания снижения процентных ставок ФРС США в этом году, подняв индекс доллара США почти до двухмесячного максимума и оказав широкое давление на оценку сектора цветных металлов. В результате фьючерсы SS продолжили одностороннее падение, быстро пробив предыдущий уровень поддержки в 14 500 юаней за тонну; медвежьи настроения были концентрированно выплеснуты, что ещё больше ослабило настроения по всей производственной цепочке. На спотовом рынке и в сфере запасов снижение спотовых цен предложения на этой неделе значительно отставало от падения фьючерсов, что подчёркивает расхождение между фьючерсами и спотом. Резкое падение фьючерсов оказывало давление на рыночные настроения, значительно усиливая желание трейдеров продавать и избавляться от запасов; на рынке продолжали появляться товары по низким ценам. В условиях текущего традиционного межсезонья потребления жёсткий спрос со стороны переработчиков слаб, покупательская активность недостаточна, а сделки лишь немного поддерживаются низкоценовыми партиями, в целом рынок вялый. Со стороны предложения на этой неделе некоторые сталелитейные заводы постепенно вводили сокращение производства и проводили ремонты, что незначительно ужесточило предложение в отрасли. В сочетании с активной распродажей запасов трейдерами социальные запасы продолжали тенденцию к снижению и немного сократились, несмотря на слабый внесезонный спрос. Что касается издержек и прибыли, цены на сырьё для производства нержавеющей стали в целом сопротивлялись снижению на этой неделе, расходясь с динамикой цен на готовый прокат. Высококачественный никельсодержащий чугун (NPI) упал незначительно, тогда как цены на лом нержавеющей стали и высокоуглеродистый феррохром оставались стабильными, обеспечивая относительно сильную поддержку со стороны сырьевого сектора. Однако спотовые цены продолжали откатываться, готовая сталь слабела при жёстких затратах, что напрямую сжимало прибыль сталеваров. Расчёты прибыли показывают, что маржа, рассчитанная по спотовым ценам на сырьё, сократилась примерно до 1,9%, а под давлением ранее накопленных дорогих запасов маржа, основанная на себестоимости сырья в запасах, упала ещё сильнее — до 0,84%. Общая прибыльность заметно сузилась, что может усилить готовность заводов к добровольному сокращению производства. В целом на этой неделе фьючерсы откатились назад, настраивая на медвежий лад, а внесезонный жёсткий спрос оставался слабым. Хотя ремонты заводов и активное избавление трейдеров от запасов привели к небольшому сокращению запасов и оказали некоторую поддержку спотовым ценам, переломить общую слабую тенденцию было трудно. Цены на сырье оставались твёрдыми, удерживая нижнюю границу спотовых цен и ограничивая глубину возможного падения. В краткосрочной перспективе рынок сохранит картину слабых фьючерсов, устойчивых спотовых цен и вялой торговли. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на ожиданиях относительно политики Федеральной резервной системы США, динамике индекса доллара, силе поддержки фьючерсов на нержавеющую сталь (SS), устойчивости жёсткого спроса переработчиков и ходе проведения ремонтов на сталелитейных заводах.