Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали от SMM: фьючерсы на нержавеющую сталь продолжают расти, настроения на рынке в межсезонье улучшаются

Согласно данным SMM от 16 июня, фьючерсы на SS демонстрировали дальнейшее укрепление и попытки роста. Хотя никель на SHFE проявлял слабость, SS продолжал держаться хорошо. К полудню закрытия самый торгуемый контракт SS остановился на 15 180 юаней/т. На спотовом рынке под влиянием продолжающегося роста SS сделки и запросы стали более активными. В то же время новости о задержке возобновления производства заводами нержавеющей стали, хотя межсезонье уже началось и сохранялась высокая макроэкономическая неопределенность, до некоторой степени подтолкнули рыночные предложения вверх на фоне торговли, движимой настроениями.

Контракт SS с наибольшим объёмом торгов. В 10:15 утра SS2607 торговался по 15 095 юаней/т, на 240 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Спотовые премии для Уси 304/2B находились в диапазоне 125-525 юаней/т. На спотовом рынке средняя цена на холоднокатаный рулон 201/2B в Уси оставалась стабильной. На холоднокатаный рулон 304/2B с необрезной кромкой средняя цена в Уси выросла на 75 юаней/т, а в Фошане — на 50 юаней/т. Цена на холоднокатаный рулон 316L/2B в Уси выросла на 100 юаней/т. На горячекатаный рулон 316L/NO.1 предложение в Уси выросло на 50 юаней/т. Цены на холоднокатаный рулон 430/2B в Уси и Фошане остались без изменений.

На этой неделе как фьючерсы на нержавеюшую сталь, так и спотовые цены находились под давлением и снижались синхронно, при этом макроэкономические факторы за пределами Китая доминировали на рынке, а пессимизм межсезонья быстро распространялся. Ожидания относительно ближайших перспектив отрасли ослабли, настроение конечных потребителей было крайне осторожным, жесткий спрос оставался слабым, а трейдеры сосредоточились на предложении скидок для продажи и сокращения запасов. На фьючерсном рынке макроэкономические факторы за пределами Китая стали основной движущей силой на этой неделе. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США значительно превысили ожидания, уровень безработицы оставался низким, рынок откладывал или даже отменял ожидания снижения процентной ставки ФРС в течение года, а индекс доллара США укрепился до почти двухмесячного максимума, повсеместно подавляя оценки в секторе цветных металлов. Под таким грузом фьючерсы на SS продолжили одностороннее снижение, быстро пробив предыдущий уровень поддержки в 14 500 юаней/т. Медвежьи настроения интенсивно высвобождались, еще больше ухудшая настроения во всей производственной цепочке. Что касается спотового рынка и запасов, снижение спотовых предложений на этой неделе значительно отставало от фьючерсов, подчеркивая расхождение между фьючерсными и спотовыми ценами. Резкое падение фьючерсов ухудшило рыночные настроения, готовность трейдеров продавать и сокращать запасы значительно возросла, и на рынке продолжали появляться товары по низким ценам. В настоящее время, в традиционный межсезонный период потребления, слабый жесткий спрос в нижнем сегменте, недостаточная реакция покупателей, сделки лишь незначительно стимулируются низкими ценами, а общая динамика остается вялой. Со стороны предложения, на этой неделе некоторые заводы последовательно проводили сокращение производства и техническое обслуживание, что привело к незначительному сокращению предложения в отрасли. В сочетании с активной расчисткой запасов трейдерами, социальные запасы продолжали сокращаться и немного снизились, даже несмотря на слабый межсезонный спрос. Со стороны затрат, цены на сырье для нержавеющей стали на этой неделе в основном проявляли устойчивость к снижению, расходясь с тенденцией готовой стали. Высококачественный NPI понес ограниченные потери, цены на лом нержавеющей стали и высокоуглеродистый феррохром оставались твердыми, обеспечивая сильную поддержку со стороны сырьевого сектора. Но спотовые цены продолжали откатываться, готовая сталь ослабла, в то время как затраты оставались жесткими, напрямую сжимая прибыль заводов. Расчеты прибыли показывают, что маржа прибыли, основанная на спотовых ценах на сырье, сократилась примерно до 1,9%, а под влиянием ранее дорогих запасов, маржа прибыли на основе стоимости запасов сырья упала до 0,84%. Общая рентабельность значительно сузилась, что может усилить готовность заводов к добровольному сокращению производства. В целом, на этой неделе фьючерсы откатились, что привело к медвежьему настрою, а жесткий межсезонный спрос оставался слабым. Хотя техническое обслуживание заводов и активное сокращение запасов трейдерами привели к небольшому снижению запасов, оказав некоторую поддержку спотовым ценам, было трудно переломить общую слабую тенденцию. Цены на сырье оставались устойчивыми, удерживая нижнюю границу спотовых цен и ограничивая возможности для глубокого снижения. В краткосрочной перспективе рынок будет сохранять модель слабых фьючерсов, устойчивых спотовых цен и вялых сделок. В дальнейшем внимание сосредоточено на ожиданиях политики ФРС, динамике индекса доллара США, силе поддержки фьючерсов на SS, устойчивости жесткого спроса в нижнем сегменте и ходе проведения технического обслуживания заводов.