Металлы в целом выросли, олово на SHFE подорожало более чем на 2%, золото и серебро на SHFE восстановились, но показали пятое подряд недельное падение, а серебро на SHFE за неделю обрушилось более чем на 10% [Overnight Market].

SMM, 15 июня:

Рынки металлов:

На ночных торгах прошлой пятницы наблюдался широкий рост цветных металлов внутри Китая и за его пределами, лишь никель на LME символически снизился на 0,03%. Лидировало олово на SHFE, поднявшись на 2,19%. Медь, цинк и олово на LME, а также цинк на SHFE прибавили более 1%: медь LME выросла на 1,02%, цинк LME — на 1,63%, олово LME — на 1,75%, цинк SHFE — на 1,48%, остальные металлы продвинулись менее чем на 1%. Кроме того, основной контракт на глинозём повысился на 0,86%, а основной контракт на литейный алюминий — на 0,45%.

В ночную сессию прошлой пятницы черные металлы также закрылись ростом, за исключением железной руды, опустившейся на 0,13%. Арматура прибавила 0,44%, горячекатаный рулон — 0,59%. В сегменте коксующегося угля и кокса: коксующийся уголь вырос на 0,22%, кокс — на 2,73%.

Ночные торги пятницы завершились коллективным восстановлением драгоценных металлов. Золото COMEX подорожало на 3,06%, серебро COMEX — на 6,44%. Однако из-за значительного предшествующего снижения золото COMEX зафиксировало недельный убыток в 2,87%, вторую неделю подряд. Серебро COMEX потеряло 1,42% за неделю, пятую неделю падения подряд. На внутреннем рынке золото SHFE выросло на 2,30%, серебро SHFE — на 5,22%. Золото SHFE показало недельный убыток в 6,79%, также пятую неделю непрерывного снижения. Серебро SHFE рухнуло на 10,14% за неделю, также сформировав пятинедельную серию падений.

Банк Китая выпустил сообщение, в котором говорится, что глобальная геополитика и денежно-кредитная политика ФРС США в настоящее время характеризуются значительной неопределённостью. Под влиянием множества факторов ценовые колебания драгоценных металлов внутри Китая и за рубежом ещё больше усилились. Чтобы защитить интересы клиентов, участвующих в связанных с драгоценными металлами операциях, таких как накопительное золото, накопительное процентное золото, счета драгоценных металлов, двусторонние счета драгоценных металлов и агентские услуги для индивидуальных операций на Шанхайской золотой бирже, банк особо напоминает вам о необходимости остерегаться рыночных рисков, осуществлять рациональное инвестирование с учётом вашего финансового положения и толерантности к риску, разумно контролировать позиции по драгоценным металлам, смягчать влияние краткосрочных ценовых колебаний посредством долгосрочных вложений и предотвращать риск потери капитала, вызванный рыночной волатильностью.

По состоянию на 8:31 утра 13 июня цены закрытия ночных торгов прошлой пятницы представлены следующим образом:

Макроэкономический фронт

Внутренний фронт:

[НБК: За первые пять месяцев совокупное финансирование выросло на 1,748 трлн юаней; новые кредиты составили 911 млрд юаней; денежный агрегат М2 в мае увеличился на 8,6% в годовом исчислении] Предварительная статистика НБК показывает, что кумулятивный прирост масштаба совокупного финансирования за первые пять месяцев 2026 года составил 17,48 трлн юаней, что на 1,16 трлн юаней меньше, чем за аналогичный период прошлого года. В частности, кредиты в юанях, выданные реальному сектору, увеличились на 9 трлн юаней, что означает годовое снижение на 1,38 трлн юаней; кредиты в иностранной валюте в юаневом выражении выросли на 115,3 млрд юаней (годовой прирост 211,6 млрд юаней); доверительные займы сократились на 103,1 млрд юаней (углубление спада на 91,8 млрд юаней); трастовые кредиты увеличились на 5,7 млрд юаней (замедление роста на 57 млрд юаней); неучтённые банковские акцепты снизились на 17,2 млрд юаней (дополнительный спад на 151,4 млрд юаней); чистое финансирование корпоративных облигаций составило 1,67 трлн юаней (годовой прирост 757,7 млрд юаней); чистое финансирование государственных облигаций — 5,67 трлн юаней (годовое снижение на 634 млрд юаней); внутреннее долевое финансирование нефинансовых предприятий — 230,5 млрд юаней (годовой прирост 79,9 млрд юаней). За первые пять месяцев кредиты в юанях увеличились на 9,11 трлн юаней. В разбивке по секторам: кредиты домохозяйствам сократились на 631,4 млрд юаней, из них краткосрочные ссуды снизились на 694,2 млрд юаней, а средне- и долгосрочные выросли на 62,8 млрд юаней; кредиты предприятиям и государственным учреждениям увеличились на 9,63 трлн юаней, включая рост краткосрочных на 3,77 трлн юаней, средне- и долгосрочных — на 4,99 трлн юаней, вексельное финансирование — на 699,9 млрд юаней; кредиты небанковским финансовым организациям сократились на 279,7 млрд юаней. Данные НБК показали, что на конец мая широкая денежная масса (M2) составила 353,67 трлн юаней, что на 8,6% выше уровня прошлого года. Узкая денежная масса (M1) достигла 114,89 трлн юаней (+5,5% год к году). Наличные деньги в обращении (M0) — 14,69 трлн юаней (+11,9% год к году). Чистый приток наличности за первые пять месяцев составил 590,7 млрд юаней.

Согласно информации на сайте НБК, для поддержания достаточной ликвидности банковской системы 15 июня 2026 года Народный банк Китая проведёт операцию прямого обратного РЕПО на сумму 600 млрд юаней с фиксированным объёмом, на основе процентной ставки, с мультиценовым механизмом, сроком на 6 месяцев (183 дня) и погашением 15 декабря 2026 года.

Доллар США:

К закрытию ночных торгов прошлой пятницы индекс доллара США символически повысился на 0,1% до 99,79, за неделю снизившись на 0,28%. Рынки внимательно следят за мирными переговорами между США и Ираном.

Несколько американских СМИ сообщили 12-го числа, что высокопоставленный представитель администрации США заявил о «на 80%–85%» уверенности в подписании меморандума о взаимопонимании (MoU) с Ираном в ближайшие дни. Он также выразил уверенность, что Израиль поддержит этот американо-иранский MoU. По данным CNN, CBS и других, чиновник отметил в ходе телефонного брифинга для прессы: «Мы ещё не полностью финишировали, но очень близки к этому». Конкретные место и дата подписания MoU пока не определены, однако президент Трамп ранее предлагал подписать его в одной из европейских стран, что может стать вариантом. (Синьхуа)

Иранские СМИ 12-го числа передали заявление министра иностранных дел Аббаса Аракчи: как только завершится финальный этап переговоров, MoU будет подписан и немедленно объявлен. Первый этап пройдёт в удалённом электронном формате, «возможно, в ближайшие несколько дней». (Синьхуа)

Аналитики HSBC отметили в отчёте, что курс доллара в настоящее время находится ниже уровней, подразумеваемых рыночными ожиданиями по ставкам в США. Они указали, что реакция доллара была относительно ограниченной, когда рыночные ожидания недавно сместились от ожидаемых снижений к потенциальным повышениям ставки. По их мнению, это может отражать мягкие финансовые условия в США и надежды на разрешение ближневосточного конфликта. Они заявили, что доллару необходим чёткий стимул от монетарной политики. Если ФРС на заседании на этой неделе не поддержит ожидания повышения ставки, доллар «может оказаться в беде». (Приложение данных Jin10)

Трейдеры ожидают, что ФРС сохранит ставку на уровне 3,5–3,75%, но видят более чем 50-процентную вероятность повышения до конца года. Рыночные котировки немного отошли после четверговых комментариев Трампа о возможной сделке.

Другие валюты:

Аналитик ING Крис Тернер отметил, что для пары EUR/USD предстоящее заседание ФРС может значить больше, чем четверговое решение ЕЦБ по повышению ставки. ЕЦБ сигнализировал о дальнейшем ужесточении, и рынки спекулируют о ещё одном повышении в июле. Однако, по его словам, поскольку рынок уже учёл агрессивный цикл ужесточения ЕЦБ и не склонен двигать это ожидание выше, EUR/USD остаётся ниже 1,16. Более того, рынки видят возможное повышение ставки ФРС позднее в этом году. Он указал, что, если ФРС не опровергнет это ожидание на заседании в среду, доллар должен остаться устойчивым. (Приложение данных Jin10)

На фронте данных:

На этой неделе из Китая должны выйти: розничные продажи потребительских товаров за май г/г, добавленная стоимость промышленности выше установленного размера за май г/г, доля Swift RMB в глобальных платежах за май, общее электропотребление за май г/г (ожидается) и общее электропотребление за май (ожидается). Из США: решение ФРС по процентной ставке (верхняя граница) на 17 июня, производственный индекс Empire State за июнь, промпроизводство за май м/м, индекс рынка жилья NAHB за июнь, недельное изменение занятости ADP на 30 мая, число начатых строительств домов в годовом исчислении за май, разрешения на строительство за май, индекс импортных цен за май м/м, розничные продажи за май м/м, коммерческие запасы за апрель м/м, незавершённые продажи жилья за май м/м, первичные заявки на пособие по безработице за неделю до 13 июня, производственный индекс Филадельфии за июнь, индекс опережающих индикаторов Conference Board за май м/м. Из Великобритании: CPI за май м/м, индекс розничных цен за май м/м, уровень безработицы по МОТ за три месяца по апрель, уровень безработицы за май, изменение числа заявок на пособие за май, решение Банка Англии по ставке на 18 июня, индекс потребительского доверия GfK за июнь, сезонно скорректированные розничные продажи за май м/м. Из еврозоны: сезонно скорректированный торговый баланс за апрель, промпроизводство за апрель м/м, индекс экономических настроений ZEW за июнь, окончательный ИПЦ за май г/г, окончательный ИПЦ за май м/м, сезонно скорректированный текущий счёт за апрель. Из Швейцарии: индекс потребительского доверия за май, торговый баланс за май, базовая ставка Швейцарского национального банка на 18 июня. Из Японии: целевая ставка Банка Японии на 16 июня и базовый ИПЦ за май г/г. Из Канады: оптовые продажи за апрель м/м и розничные продажи за апрель м/м. Также будут опубликованы: индекс экономических настроений ZEW Германии за июнь, индекс цен производителей Германии за май м/м и решение Резервного банка Австралии по ставке на 16 июня.

Кроме того, 15 июня в Китае истекает срок 7-дневных обратных РЕПО на сумму 218,5 млрд юаней и шестимесячных прямых обратных РЕПО на 600 млрд юаней; Национальная энергетическая администрация опубликует данные о национальном потреблении электроэнергии (примерно 15-го числа каждого месяца); Национальное бюро статистики (NBS) обнародует ежемесячный отчёт о ценах продажи жилья в 70 крупных и средних городах; Пресс-канцелярия Госсовета проведёт пресс-конференцию, посвящённую экономическим показателям. Китайская академия информационно-коммуникационных технологий (CAICT) проведёт семинар, посвящённый запуску Плана повышения качества токенизированных услуг (ориентировочное название); розничные цены на нефтепродукты Китая откроют новое ценовое окно.

18 июня FOMC ФРС США опубликует решение по процентной ставке и сводку экономических прогнозов, а председатель ФРС Уорш проведет пресс-конференцию по денежно-кредитной политике. Президент ЕЦБ Лагард выступит с речью. Заместитель управляющего Банка Японии Утида Синъити проведет пресс-конференцию по денежно-кредитной политике, и Банк Японии объявит решение по процентной ставке. Управляющий Резервного банка Австралии Блок проведет пресс-конференцию по денежно-кредитной политике. Национальный банк Швейцарии объявит решение по процентной ставке, а Банк Англии — решение по процентной ставке и протоколы. Откроется саммит G7, который продлится до 17 июня.

На рынке сырой нефти:

В прошлую пятницу цены на нефть упали за ночь на обоих рынках: американская нефть подешевела на 3,9%, а Brent — на 3,96%. Ожидания заключения мирного соглашения между США и Ираном продолжали расти, оказывая давление на цены и вызывая их откат. По итогам недели оба сорта также снизились: американская нефть — на 6,9%, Brent — на 6,76%.

В начале торгов на фондовом рынке США, по сообщению CCTV, министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил, что Исламабадский меморандум о взаимопонимании никогда не был так близок к достижению, что привело к резкому падению цен на нефть и продлению внутридневного роста американских фондовых индексов. Пресс-секретарь МИД Ирана Багаи заявил, что стороны достигли понимания по большинству вопросов, и Иран находится на завершающей стадии консолидации текста МОВ. В середине торгов на американском рынке CCTV сообщило, что премьер-министр Пакистана Шариф Шехбаз заявил о завершении окончательного согласованного текста мирного соглашения, и две страны переходят к реализации следующих шагов. Цены на нефть продолжили снижение. Во время сессии американские акции кратковременно упали после того, как Трамп раскритиковал Иран за утечку условий соглашения, но затем Wall Street News упомянуло, что ОАЭ согласились разблокировать крупномасштабные средства для Ирана, причем первый транш в размере около 3 миллиардов долларов уже переведен, что еще больше усилило оптимизм относительно достижения соглашения. (Wall Street News)

Министр энергетики США Райт заявил, что в настоящее время через Ормузский пролив ежедневно проходит около 7 миллионов баррелей нефти и топлива — объем, примерно соответствующий половине застрявших грузов в момент начала иранского конфликта. Райт сказал, что сейчас иранская нефть не может перевозиться через Ормузский пролив, и добавил, что в случае соглашения все продукты смогут свободно проходить через Персидский залив. Райт также отметил, что при отсутствии соглашения американские военные возобновят транспортировку по маршруту, и что США не будут вводить запрет на экспорт нефти для сдерживания цен. (Jinshi Data APP)

Министр энергетики США Райт заявил в пятницу по местному времени, что американские НПЗ все еще могут перерабатывать больше венесуэльской нефти. Он сказал, что Венесуэла в настоящее время отправляет в США около половины своего общего экспорта в 1,2 миллиона баррелей в день, и эта доля может вырасти в ближайшие месяцы. Райт также отметил, что Иран сейчас не экспортирует ни нефти, ни нефтепродуктов. Во время ближневосточного конфликта США активно восполняли дефицит нефтяного экспорта. (Jinshi Data APP)