Свинец на LME откатился после роста, «медведи» давят на цену свинца на SHFE [Утренний обзор рынка свинца от SMM]

Фьючерсы:

В ходе ночных торгов трехмесячный фьючерс на свинец на LME открылся на уровне $1 960/т. В начале торгов цены ненадолго поднялись, достигнув максимума в $1 974/т, после чего бычий импульс угас, и цены начали колебательно снижаться. Во время европейской сессии снижение продолжилось, и цены коснулись минимума $1 942/т. Ближе к закрытию цены быстро отскочили и остановились на отметке $1 957,5/т, сформировав небольшую медвежью свечу, со снижением на $5/т, или 0,25%.

В ходе ночных торгов наиболее торгуемый фьючерс на свинец SHFE 2607 открылся с гэпом вниз на уровне 16 135 юаней/т. С приходом на рынок медведей цены на свинец на SHFE колебательно снижались с начальной до середины сессии, коснувшись минимума 16 000 юаней/т. Ближе к закрытию цены немного отскочили и закрылись на уровне 16 040 юаней/т, сформировав небольшую медвежью свечу, со снижением на 180 юаней/т, или 1,11%.

Макроэкономика:

Трамп отменил запланированные на сегодня удары по Ирану; соглашение между США и Ираном вышло на финальную стадию составления и, как ожидается, будет подписано в Европе в эти выходные. Американские СМИ раскрыли закулисные переговоры по сделке: три основных разногласия сократились при посредничестве Катара. МИД Ирана заявил, что окончательного заключения по соглашению пока нет. Министр финансов США Бессент заявил, что при необходимости США снимут средства с иранских счетов для компенсации убытков стран Персидского залива. Европейский центральный банк, как и планировалось, повысил три ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов. CME Group планирует запустить круглосуточные фьючерсные контракты на нефть и золото. Государственное управление по регулированию рынка совместно с Управлением по киберпространству Китая и Государственным управлением железных дорог провело переговоры с семью сторонними платформами, занимающимися продажей железнодорожных билетов. «Субсидии на десять миллиардов юаней» не являются реальными 10 миллиардами — Taobao, JD.com, Pinduoduo, Douyin и Xiaohongshu были приглашены на беседу. Председатель правления Kweichow Moutai Чэнь Хуа заявил, что компания не планирует дробление акций.

Спотовые фундаментальные показатели:

Цены на свинец на SHFE восстановились после прекращения падения, и поставщики продавали по преобладающим ценам. Некоторые котировки предлагались с более широкими скидками, чем вчера, а крупные производители первичного свинца выставляли отпускные цены на уровне средневзвешенной цены на свинец SMM #1. Что касается вторичного свинца, настроения продавцов несколько улучшились, но котировки оставались редкими. Рафинированный вторичный свинец предлагался с премией 0–25 юаней за тонну к заводской цене свинца SMM №1. Перерабатывающие предприятия в основном закупались по мере необходимости, некоторые — по долгосрочным контрактам или используя складские запасы; общая закупочная активность была умеренной, сделки на спотовом рынке — вялыми.

Запасы: по состоянию на 11 июня запасы свинца на LME снизились на 575 т до 306 650 т. Общие социальные запасы свинцовых слитков SMM в пяти регионах выросли на 700 т до 65 400 т.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

Геополитические конфликты на Ближнем Востоке ослабляют зарубежное потребление и экспортные ожидания. Запасы свинца на LME остаются на многолетних максимумах, а зарубежные цены находятся под давлением, оказывая негативное влияние на китайский рынок. Перерабатывающий сектор входит в межсезонье, аккумуляторные предприятия проводят полугодовое закрытие счетов и инвентаризацию; в дальнейшем ожидается сокращение закупок, что затрудняет поддержку более высоких цен со стороны спроса. Со стороны предложения некоторые заводы по вторичному свинцу планируют сократить производство из-за убытков, ряд заводов по первичному свинцу находится на ремонте, что в сочетании с ожиданиями возобновления производства на некоторых мощностях по вторичному свинцу создаёт переплетение «бычьих» и «медвежьих» факторов. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на свинец будут демонстрировать волатильную динамику.