SHFE и LME корректируются синхронно, цены на свинец консолидируются на максимумах на фоне сокращения запасов и устойчивых цен [Протокол утреннего совещания SMM по свинцу]

Фьючерсы:

В течение ночи трехмесячный контракт на свинец на LME 2 сентября постепенно снижался, открывшись на уровне $1 913,0 за тонну. Центр торгов постепенно смещался вниз с европейской сессии, и после падения до внутридневного минимума $1 891,5 за тонну ближе к закрытию он слегка отскочил и закрылся на отметке $1 898,5 за тонну, что на $16,5 за тонну, или 0,86%, ниже цены закрытия предыдущего торгового дня. Дневная свеча сформировала уверенную медвежью свечу, отыгравшую большую часть роста предыдущего дня, но все же удержалась выше средней полосы Боллинджера. Дневной торговый диапазон составил $1 891,5–1 917,5 за тонну, объем торгов — 8 133 лота, открытый интерес — 171 519 лотов.

В течение ночи контракт SHFE на свинец 2610 в ночную сессию следовал за LME в подавленном настроении, открывшись на уровне 16 100 юаней за тонну. Диапазон ночной сессии составил 16 075–16 155 юаней за тонну, и в итоге контракт закрылся на отметке 16 085 юаней за тонну, что на 70 юаней за тонну, или 0,43%, ниже цены закрытия предыдущего торгового дня. Объем торгов составил 20 115 лотов, открытый интерес — 65 818 лотов, увеличившись на 1 140 лотов. Дневная свеча сформировала небольшую медвежью свечу, но цена закрытия осталась выше средней полосы Боллинджера.

В течение ночи базовые металлы на LME показали смешанную динамику, при этом свинец на LME снизился на 0,86%, оказавшись относительно слабым в секторе. SHFE и LME синхронно откатились, но ни один из них не пробил эффективно среднюю полосу Боллинджера.

На макроэкономическом фронте:

Августовские «данные ADP по занятости в США» оказались ниже ожиданий. Президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс заявил, что инфляционные тенденции медленно снижаются и текущие процентные ставки уместны, а «Бежевая книга» оценила экономические перспективы в целом как позитивные, но с растущей неопределенностью. Охлаждение занятости в сочетании с мягкими заявлениями ослабило рыночные ожидания повышения ставок. Глобальная денежно-кредитная политика разошлась: Резервный банк Новой Зеландии повысил ставку на 25 базисных пунктов, как и ожидалось, а Банк Канады седьмое заседание подряд сохранил ставку на уровне 2,25%. Иена внезапно резко выросла в течение дня, вызвав предположения об интервенции японских властей на валютном рынке, и индекс доллара США соответственно колебался. Ситуация на Ближнем Востоке остается нестабильной: Трамп заявил, что готов в любой момент снова нанести удар по Ирану, однако американские СМИ сообщили, что его помощники предпочитают пока «держаться в тени» из-за промежуточных выборов. Балтийский сухой индекс (BDI) вырос до самого высокого уровня с конца 2023 года, что отражает восстановление мирового спроса на морские перевозки сырьевых товаров.

Вчера председатель Си Цзиньпин встретился с президентом Египта Ас-Сиси в Каире, предложив укрепить сотрудничество в таких областях, как электроэнергетика, зелёная энергетика и электромобили. Управляющий Народного банка Китая Пань Гуншэн принял участие во встрече министров финансов и управляющих центральными банками G20. По данным Министерства природных ресурсов, достигнут значительный прорыв в разведке медно-золотого месторождения Чатин в Сюаньчэне, провинция Аньхой, что, как ожидается, позволит сформировать новую крупную медно-золотую ресурсную базу на востоке Китая.

Сегодня в 09:45 будут опубликованы августовские индексы деловой активности в сфере услуг и сводный PMI от Caixin. Поскольку официальный производственный PMI восстановился до 49,8, внимание будет приковано к устойчивости восстановления в секторе услуг.

Фундаментальные показатели спотового рынка:

Вчера цены на свинец марки SMM #1 снизились на 25 юаней за тонну. Предложение первичного свинца с завода было ограниченным, поставщики удерживали цены и воздерживались от продаж, в основных производственных регионах котировки предлагались с премией 0–50 юаней за тонну, некоторые заводы проводили техническое обслуживание, наблюдалась региональная дифференциация; вторичный свинец продавался со скидкой 100–50 юаней за тонну к средней цене SMM #1, отвлекая часть спроса; переработчики в основном занимали выжидательную позицию, при снижении цен запросов было несколько больше, но сделки проходили вяло, преимущественно по долгосрочным контрактам, общая торговая активность была низкой.

Запасы: по состоянию на 2 сентября запасы свинца на LME составили 399 600 тонн, что на 5 070 тонн меньше, чем в предыдущий торговый день; складские запасы свинцовых слитков на SHFE составили 57 793 тонны, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

Ночью свинец на LME был слабым в рамках сектора, а свинец на SHFE последовал за ним с откатом на вечерней сессии, что оказывает давление на спотовые настроения сегодня; за рубежом представители ФРС США заняли мягкую позицию, ожидания повышения ставок ослабли, а запасы свинца на LME резко сократились. В Китае предложение первичного свинца с завода ограничено, поставщики удерживают цены и воздерживаются от продаж, что обеспечивает поддержку ценам снизу, тогда как скидки на вторичный свинец отвлекают спрос, а осторожность переработчиков и вялые сделки ограничивают восстановление.

Ожидается, что спотовые цены на свинец сегодня будут двигаться в боковом диапазоне с понижательным уклоном, с ограниченным пространством для дальнейшего снижения, при этом необходимо продолжать следить за настроениями на LME и динамикой спотовых сделок.