Данные SMM показывают, что в мае месячное изменение производства вторичного свинца на предприятиях Китая составило -45 тыс. тонн, при этом сокращение предложения продолжило углубляться. На заводах в восточном, центральном и северном Китае из-за остановок, ремонтов, нехватки сырья и экологических проверок продолжалось распространение сокращений производства.
Операционная загрузка предприятий значительно снизилась по сравнению с прошлым годом, упав до минимального уровня за последние годы.
Что касается сырья, то средняя цена лома батарей для электромобилей снизилась с пиковых значений, но оставалась на относительно высоком уровне 9 725 юаней за тонну.
Высокие закупочные издержки продолжали сокращать прибыль заводов, а в сочетании с накоплением запасов готовой продукции на некоторых предприятиях готовность к пассивным сокращениям производства усилилась.
Хотя производственные планы на июнь предполагают восстановление предложения по сравнению с маем, с общим месячным приростом вторичного свинца на 29,5 тыс. тонн и явными ожиданиями возобновления и увеличения производства на заводах восточного и северо-западного Китая, темпы восстановления по-прежнему сильно зависят от поступления сырья. Сохраняется жёсткая ситуация с поставками в секторе переработки аккумуляторного лома, что ограничивает эластичность предложения.
Со стороны потребления, рынок свинцово-кислотных аккумуляторов находится в традиционном межсезонье, конечный спрос слабый. Спотовые цены на свинец в Китае продолжали снижаться, средняя цена слитка SMM #1 упала ниже 16 200 юаней за тонну. Цены на свинец на LME также были в упадке, и внутренние, и внешние рынки не показывали чёткого восходящего импульса.
В целом рынок вторичного свинца в краткосрочной перспективе сохранит модель «слабой поддержки со стороны издержек и сильного подавления со стороны потребления». Возобновление производства на заводах в июне вряд ли сможет полностью компенсировать предыдущие сокращения, предложение покажет незначительное улучшение, но останется ограниченным. Цены на свинец продолжат слабо колебаться. В дальнейшем следует внимательно следить за улучшением ситуации с поступлением сырья и восстановлением конечного потребления, так как оба фактора будут совместно определять темпы восстановления предложения вторичного свинца и траекторию цен на свинец.
![[SMM Flash] Дефицит предложения, вызванный ситуацией в Ормузском проливе, продолжал усиливаться, подталкивая цены на серу вверх.](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HfIIS20251217171709.jpg)
![SHFE и LME отступают после быстрого роста, цены на свинец продолжают слабеть [SMM Утренние новости по свинцу]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/TmYox20251217171721.jpeg)
