Макроэкономические факторы оказывают давление на цены на медь, межмесячный спред на медь на SHFE временами демонстрирует бэквордацию [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM, 8 июня:

Фьючерс на медь на SHFE с кодом 2606 на ранних торгах открылся снижением, а затем перешёл к росту. Цена открытия составила 104 020 юаней/т. После открытия цены продолжили падать, достигнув минимума 103 360 юаней/т. Затем цены стабилизировались и начали расти, достигнув максимума 104 370 юаней/т. После этого произошла небольшая коррекция, цена закрытия составила 104 150 юаней/т. Спред между текущим и следующим месячным контрактами колебался от контанго 70 юаней/т до бэквардации 30 юаней/т. Маржа прибыли от импорта по ближайшему контракту на медь SHFE относительно контракта 2606 составила убыток от 530 до 410 юаней/т.

В течение дня индекс настроения продаж медных катодов в Шанхае составил 2,81, увеличившись на 0,09 м/м, а индекс настроения закупок — 2,79, увеличившись на 0,13 м/м. Исторические данные доступны в базе данных. В начале утренней сессии поставщики выставили первоначальные предложения на медь стандартного качества со скидкой от 50 до 20 юаней/т. Среди них Xiangguang, Lufang, JCC, SUMIKO-N и др. предлагались со скидкой от 30 до 20 юаней/т; Zhongtiaoshan, Jinchuan ISA, Jinfeng, Zijin, Dajiang HS и др. — со скидкой от 50 до 40 юаней/т; Jinguan, Jinxin, Jintun PC, Jinfeng предлагались со скидкой при заводской поставке 20 юаней/т. Для меди высокого качества Guixi и Jintun Daban предлагались с премией от 30 до 40 юаней/т. Во второй сессии поставщики проявили сильное желание удерживать цены, и дешёвые партии трудно было найти на рынке. Заключались сделки по Jinguan, Jinxin, Jintun PC, Jinfeng и др. со скидками при заводской поставке от 40 до 20 юаней/т. По незарегистрированной меди из-за демпинга некоторых поставщиков скидки снизились, сделки последовательно заключались со скидками от 270 до 250 юаней/т.

Что касается прогноза на завтра, в прошлую пятницу (5 июня) данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за май значительно превысили ожидания, а данные за март и апрель были пересмотрены в сторону повышения. Ожидания рынка относительно повышения ставок ФРС в этом году усилились, индекс доллара США вернулся выше отметки 100, что оказало значительное давление на цены на медь. По данным SMM, после снижения цен на медь интерес конечных потребителей к покупкам на падении вырос, активно проводилась фиксация цен, а количество заказов значительно увеличилось по сравнению с прошлой пятницей, что способствовало общей активности рынка. Желание поставщиков продавать по низким ценам ослабло, и сегодня спотовая скидка на медь в Шанхае заметно сократилась по сравнению с предыдущими уровнями. С точки зрения поставок, на следующей неделе наступает период поставки по контракту SHFE на медь 2606. По мере приближения поставки усиливается готовность поставщиков отгружать товар на склады поставки, что может дополнительно сократить предложение дешёвого доступного товара, поддерживая спотовую скидку. Ожидается, что перед поставкой спотовая скидка продолжит сокращаться.