Сильные данные по занятости вне сельского хозяйства США вызвали ожидания повышения ставок, металлы повсеместно упали; олово на SHFE обвалилось более чем на 5%, медь на LME подешевела более чем на 2%, золото и серебро понесли недельные потери [Ночной обзор рынка]

SMM 6 июня новости:

Рынок металлов:

За ночь базовые металлы на внутреннем и внешнем рынках снизились. На внутреннем рынке олово на SHFE упало на 5,27%, олово на LME — на 4,92%, медь на LME — на 2,78%, а алюминий на LME, цинк на LME и медь на SHFE потеряли более 1% (алюминий на LME снизился на 1,84%, цинк на LME — на 1,52%, медь на SHFE — на 1,84%). Остальные металлы снизились в пределах 1%. Основной контракт на глинозем вырос на 0,65%, основной контракт на литейный алюминий упал на 0,61%.

Черные металлы за ночь в основном выросли, лишь нержавеющая сталь снизилась на 0,14%. Горячекатаный рулон прибавил 0,47%, арматура — 0,44%. Коксующийся уголь вырос на 1,73%, кокс — на 0,15%.

Среди драгоценных металлов: золото на COMEX упало на 3,35% (недельное падение 5,21%), серебро на COMEX обвалилось на 8,08% (за неделю потеряло 10,39%, четвертое недельное снижение подряд). На SHFE золото упало на 2,93% (за неделю —0,66%), серебро — на 7,43% (—3,72% за неделю). В США в мае вновь зафиксирован сильный рост занятости, что усилило опасения по поводу возможного повышения ставки до конца года.

По состоянию на 8:27 5 июня, цены закрытия за ночь:

Макроэкономическая сводка

[МИД раскрыл детали визита Генсекретаря Си Цзиньпина в КНДР] По приглашению председателя Государственного комитета КНДР Ким Чен Ына, генеральный секретарь Центрального комитета Компартии Китая, председатель КНР Си Цзиньпин нанесет государственный визит в Корейскую Народно-Демократическую Республику 8–9 июня. Официальный представитель МИД Мао Нин на брифинге 5 июня заявила, что это первый за семь лет государственный визит товарища Си Цзиньпина в КНДР. В ходе визита высшие руководители двух партий и стран обменяются мнениями по двусторонним отношениям и вопросам, представляющим взаимный интерес. В последние годы под стратегическим руководством генеральных секретарей Си Цзиньпина и Ким Чен Ына традиционные дружественные отношения сотрудничества между Китаем и КНДР сохраняют устойчивое, здоровое и стабильное развитие, принося реальную пользу обеим странам и их народам. В этом году исполняется 65 лет со дня подписания Договора о дружбе, сотрудничестве и взаимной помощи между Китаем и Северной Кореей. Стороны воспользуются этим визитом, чтобы, идя в ногу со временем, способствовать дальнейшему развитию китайско-северокорейских отношений, повышению благосостояния двух народов и внесению еще большего вклада в мир, стабильность, развитие и процветание в регионе и во всем мире. (Синьхуа)

Китай:

Премьер Госсовета Ли Цян 5 июня провел исполнительное заседание Госсовета. На заседании было отмечено, что с учетом особенностей будущих отраслей необходимо усилить перспективное планирование и активизировать усилия по продвижению, чтобы прочно удерживать инициативу в развитии. Необходимо укрепить технологическую основу, постоянно увеличивая инвестиции в фундаментальные исследования и систематически внедряя оригинальные и прорывные технологические решения. Особое внимание следует уделить построению экосистемы, способствуя глубокой интеграции промышленности, академических кругов, исследований и практического применения, поощряя тесное сотрудничество по всей производственной цепочке и выращивая больше стартапов и компаний-единорогов на ключевых направлениях.

[Министерство жилищного строительства и городского и сельского развития запрашивает общественное мнение по Положению об управлении фондом жилищного обеспечения (пересмотренный проект для комментариев)] Министерство жилищного строительства и городского и сельского развития опубликовало уведомление о сборе общественных комментариев к Положению об управлении фондом жилищного обеспечения (пересмотренный проект для комментариев). Работники могут снимать накопленные средства со счетов фонда жилищного обеспечения в следующих случаях: (1) оплата аренды жилья; (2) покупка, строительство, реконструкция или капитальный ремонт собственного жилья; (3) погашение основной суммы и процентов по ипотечному кредиту; (4) отделка собственного жилья в пределах установленного лимита; (5) оплата услуг по управлению имуществом для собственного жилья; (6) выход на пенсию или увольнение; (7) полная потеря трудоспособности и прекращение трудовых (служебных) отношений с работодателем; (8) эмиграция и проживание за границей; (9) иные случаи жилищного потребления, утвержденные Госсоветом. (Wall Street CN)

Министерство транспорта и десять других ведомств опубликовали Трехлетний план действий по содействию высококачественному развитию проката мини- и малолитражных пассажирских автомобилей (2026–2028). План предусматривает ускорение строительства зарядных станций для электромобилей в зонах обслуживания на автомагистралях, с завершением к концу 2028 года 30 000 новых или модернизированных зарядных устройств (зарядных пистолетов) мощностью выше 60 кВт в зонах обслуживания (включая места отдыха).

Доллар США:

По состоянию на закрытие торгов индекс доллара вырос на 0,62% до 100,07 на фоне данных, показавших сильные показатели рынка труда США в мае. Бюро трудовой статистики США сообщило, что число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 172 000 в мае, при этом данные за предыдущие два месяца были пересмотрены в сторону повышения. Средний рост занятости за последние три месяца стал лучшим показателем за более чем два года, а уровень безработицы остался на отметке 4,3%, при этом устойчивость рынка труда значительно превзошла общие ожидания рынка.

«Рупор ФРС» Ник Тимираос отметил, что повторное ускорение найма этой весной даст дополнительные аргументы чиновникам ФРС, обеспокоенным инфляцией и считающим текущие ставки слишком низкими для подавления нового витка ценового давления. Некоторые чиновники в последнее время намекали, что ФРС следует быть готовой повысить ставки позднее в этом году, по крайней мере частично отыграв три снижения на 25 базисных пунктов, проведённых во втором полугодии прошлого года. Те снижения были предприняты для стабилизации рынка труда, который сейчас выглядит гораздо здоровее, чем тогда. Этот отчёт по занятости не полностью разрешит споры о том, насколько ФРС следует рассматривать повышение ставок в этом году, но он ещё раз показывает, что аргументы в пользу скорого снижения ставок в основном сошли на нет. Более веские основания для повышения ставок в настоящее время проистекают из перспектив инфляции. Многочисленные накладывающиеся друг на друга шоки, включая развёртывание инфраструктуры ИИ, тарифы и энергетику, могут удерживать инфляцию значительно выше целевого уровня ФРС в 2%, даже если будет достигнут прогресс в возобновлении коммерческого судоходства через Ормузский пролив. Если ФРС сохранит статус-кво при росте инфляции, реальные ставки с поправкой на инфляцию снизятся. Даже если рынок труда не является главным драйвером, этот механизм может стать ключевым фактором, подогревающим дебаты о повышении ставок. (Jin10 Data APP)

Глава ФРБ Кливленда Хаммак заявила, что, поскольку рынок труда выглядит примерно сбалансированным, повышение ставок может стать уместным в ближайшее время. Хаммак сказала, что, хотя она никогда не зацикливается на каком-либо отдельном показателе, сегодняшний отчёт по занятости подтверждает, что рынок труда, судя по всему, примерно сбалансирован. Она отметила, что уровень безработицы на уровне 4,3% в целом соответствует тому, что она определяет как полную занятость. Учитывая неопределенность экономических перспектив, пока разумно сохранять ставки без изменений. Но если текущие тенденции сохранятся, вскоре могут потребоваться действия. Это, по сути, повторяет ее заявления от 2 июня. (Jin10 Data APP)

Согласно сообщениям зарубежных СМИ, данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в мае значительно превзошли ожидания рынка, что побудило рынок процентных фьючерсов США резко увеличить ставки на повышение ставки ФРС на декабрьском заседании. По данным LSEG, рынки процентных фьючерсов теперь закладывают 65% вероятность повышения ставки ФРС в декабре, по сравнению с 48% до публикации отчета о занятости. Что касается июньского заседания, рынок продолжает в основном ожидать, что ФРС сохранит ставки без изменений в диапазоне 3,50%-3,75%. Более сильные, чем ожидалось, данные по занятости указывают на то, что рынок труда США остается устойчивым, что еще больше ослабляет ожидания рынка относительно снижения ставок в ближайшей перспективе и укрепляет мнение инвесторов о том, что ФРС может возобновить повышение ставок позднее в этом году для борьбы с инфляционным давлением. (Jin10 Data APP)

Согласно данным CME FedWatch: вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений в июне, составляет 96,6% (по сравнению с 96,4% до публикации данных по занятости вне сельского хозяйства), а вероятность совокупного снижения ставки на 25 базисных пунктов — 3,4%. Вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений до июля, составляет 90,6%, с вероятностью совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 6,2% и вероятностью совокупного снижения на 25 базисных пунктов — 3,2%. (Jin10 Data APP)

Макро:

На следующей неделе в Китае будут опубликованы данные, включая майский индекс потребительских цен (CPI) в годовом исчислении, майский индекс цен производителей (PPI) в годовом исчислении, торговый баланс за май (ожидается), а также денежную массу M2 за май в годовом исчислении (ожидается). В США будут опубликованы: годовые инфляционные ожидания от ФРС Нью-Йорка за май, индекс оптимизма малого бизнеса NFIB за май, еженедельное изменение занятости от ADP за неделю, закончившуюся 23 мая, торговый баланс за апрель, годовой показатель продаж на вторичном рынке жилья за май, месячное изменение оптовых продаж за апрель, нескоректированный CPI за май в годовом исчислении, сезонно скорректированный CPI за май в месячном исчислении, сезонно скорректированный базовый CPI за май в месячном исчислении, нескоректированный базовый CPI за май в годовом исчислении, ставка и коэффициент покрытия аукциона по 10-летним казначейским облигациям США за неделю, закончившуюся 10 июня, первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 6 июня, PPI за май в годовом и месячном исчислении, предварительные годовые инфляционные ожидания на июнь и предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за июнь. В Германии будут опубликованы: объём промышленного производства с учётом сезонных колебаний за апрель (м/м), сальдо торгового баланса с учётом сезонных колебаний за апрель и окончательный ИПЦ за май (м/м). В еврозоне будут опубликованы: индекс доверия инвесторов Sentix за июнь, ставка по депозитной линии ЕЦБ на период до 11 июня и основная ставка рефинансирования ЕЦБ на период до 11 июня. В Великобритании будут опубликованы: ВВП за 3 месяца по апрель (м/м), промышленное производство в обрабатывающей промышленности за апрель (м/м), сальдо торгового баланса товарами с учётом сезонных колебаний за апрель и промышленное производство за апрель (м/м). Также выйдут: решение Банка Канады по ставке на период до 10 июня, окончательный ИПЦ Франции за май (м/м), торговый баланс Японии за апрель и индекс потребительского доверия Швейцарии за май.

Кроме того, Банк Канады объявит решение по ставке, а управляющий Маклем и старший заместитель управляющего Роджерс проведут пресс-конференцию по денежно-кредитной политике. ЕЦБ огласит решение по ставке, и председатель Лагард проведёт пресс-конференцию.

Нефть:

По итогам вчерашних торгов оба эталонных сорта снизились: WTI подешевела на 3%, Brent — на 2,37%, при этом оба зафиксировали недельный рост (WTI +3,31%, Brent +1,82%). Снижение цен было вызвано главным образом ослаблением опасений рынка по поводу возможного конфликта США и Ирана.

5-го числа, находясь на предвыборном мероприятии в Висконсине, бывший президент Трамп написал в Twitter, что быстро завершит войну с Ираном, убрав ключевой драйвер высоких цен. По мере приближения промежуточных выборов американское общественное мнение склоняется к тому, что американо-иранский конфликт привёл к росту цен на нефть и стоимости жизни, оказывая давление на перспективы республиканцев. (CCTV)

Fitch в новом отчёте отметило: закрытие Ормузского пролива создало логистический шок предложения, но не изменило рыночный тренд. Ожидается быстрое восстановление добычи в регионе, а сильный рост предложения от стран вне ОПЕК в сочетании с потенциально более агрессивной политикой ОПЕК может вновь создать избыток предложения в IV квартале 2026 г. и опустить цены после открытия пролива. Исходя из предположения, что пролив откроется примерно в конце июля (т.е. фактический период закрытия составит пять месяцев), базовый прогноз — средняя цена Brent на уровне $87 за баррель в 2026 году. Сохраняется значительная неопределённость относительно точных сроков открытия, и риски для нефтяных цен носят бинарный характер. Текущий рост цен отражает временные логистические перебои с поставками, а не постоянную потерю производственных мощностей. Мы ожидаем, что пролив вновь откроется примерно в конце июля, и полагаем, что цены на нефть марки Brent значительно упадут с высоких уровней, наблюдвшихся в период с марта по июль. (Jin10 Data APP)

Согласно опросу Bloomberg, добыча нефти ОПЕК в мае упала до самого низкого уровня за десятилетия, поскольку блокада Ирана со стороны США и сохраняющаяся нестабильность в регионе Персидского залива продолжают ограничивать добычу. Суточная добыча ОПЕК в мае сократилась на 1,22 миллиона баррелей (половина пришлась на Иран), упав до 16,33 миллиона баррелей в день — самого низкого уровня как минимум за 37 лет. Эти данные не включают ОАЭ, которые вышли из ОПЕК в прошлом месяце. Добыча Ирана в прошлом месяце резко упала до 2,34 миллиона баррелей в день, самого низкого уровня за пять лет, сократившись на 710 000 баррелей. Центральное командование США продолжает активно обеспечивать блокаду всего морского сообщения с иранскими портами. (Jin10 Data APP)

Примечательно, однако, что правительство Великобритании повысило внутренний прогноз цен на сырую нефть, теперь ожидая, что цены на сырую нефть могут оставаться около 100 долларов за баррель до 2028 года, даже если США достигнут мирного соглашения с Ираном, поскольку теперь предполагается более длительный срок восстановления поставок энергоносителей из региона Персидского залива. Новый анализ предупреждает, что давление на цены на энергоносители выше, чем ожидалось ранее, в то время как глобальные экономические перспективы также ухудшаются. Правительство Великобритании ранее ожидало, что поставки из региона Персидского залива могут возобновиться в течение примерно шести месяцев после окончания войны, но теперь полагает, что восстановление может занять до четырнадцати месяцев. (Jin10 Data APP)