Изменения в региональном ландшафте предложения: на следующей неделе цены на свинец столкнутся с давлением из-за накопления запасов [Протокол утреннего совещания SMM по свинцу]

Фьючерсы:

За ночь свинец на LME открылся на уровне $2 000/т и демонстрировал резкие колебания в ходе азиатской сессии. С началом европейской сессии котировки сначала снизились, а затем выросли, опустившись до минимума $1 990,5/т, после чего медведи сократили позиции. Свинец на LME вырос к закрытию, достигнув максимума $2 022/т, и в итоге закрылся на уровне $2 019/т, прибавив 0,9%.

За ночь наиболее торгуемый контракт на свинец SHFE 2607 открылся с гэпом вниз на уровне 16 560 юаней/т. Сначала он снизился до минимума 16 505 юаней/т, затем отскочил в рамках колебаний, достигнув максимума 16 595 юаней/т к закрытию, и в итоге закрылся на уровне 16 570 юаней/т, снизившись на 0,15%.

Макроэкономический фон:

Протоколы заседания ЕЦБ показали, что ряд членов не возражали против повышения ставки. Зимбабве объявило, что 14 минералов, включая литий и никель, отнесены к категории «критически важных минералов» с обязательным участием государства в капитале. Базовый индекс цен PCE в США за апрель вырос до 3,3% в годовом выражении — максимум с ноября 2023 года, что совпало с ожиданиями рынка. Министерство коммерции Китая заявило, что меры экспортного контроля в отношении Японии полностью обоснованы, разумны и законны. ГКРР провела видеоконференцию по организации работы по обеспечению энергоснабжения в летний пиковый период по всей стране. Министерство коммерции прокомментировало план ЕС по введению дополнительных пошлин на импортную сталь, заявив, что переговоры с ЕС ведутся и ожидается взаимовыгодный результат. Министерство коммерции прокомментировало ход китайско-американских тарифных переговоров, заявив, что экономические и торговые команды обеих сторон согласуют конкретные договорённости и обеспечат их скорейшую реализацию.

:

Объём предложения на рынке Цзянсу, Чжэцзян и Шанхая был ограничен, лишь немногие поставщики выставляли котировки. Макроэкономический фон был слабым, цветные металлы в целом находились в отрицательной зоне, свинец на SHFE также развернулся и откатился. Некоторые поставщики сузили котируемые дисконты (к наиболее торгуемому контракту на свинец SHFE) при отгрузке. Первичный свинец из основных производящих регионов котировался с премией 0–50 юаней/т к средней цене SMM на свинец №1 на условиях франко-завод. Вторичные свинцовые заводы всё активнее воздерживались от продаж по низким ценам: часть из них заняла выжидательную позицию и приостановила котирование, другие удерживали цены при отгрузке. Вторичный рафинированный свинец котировался с дисконтом 50 юаней/т до премии 50 юаней/т к свинцу SMM #1 на условиях франко-завод. Выжидательные настроения среди предприятий-потребителей были сильными. Некоторые предприятия намеревались закупать на снижениях по мере необходимости, при этом количество запросов относительно возросло. Часть обязательного спроса была перенаправлена на более дешёвые источники вторичного свинца, а сделки на спотовом рынке были умеренными. Что касается запасов: 28 мая запасы свинца на LME резко выросли на 29 700 т (полностью за счёт складов в Гаосюне) до 314 000 т. По состоянию на 28 мая совокупные социальные запасы свинцовых слитков SMM в пяти регионах сократились на 1 700 т по сравнению с 24 мая.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

На этой неделе ряд первичных свинцовых заводов в провинциях Хэнань и Хунань находились на техническом обслуживании, что ограничило региональное предложение свинцовых слитков. Между тем предприятия-потребители забирали товар в первой половине недели, что способствовало снижению социальных складских запасов свинцовых слитков. В последнее время вторичные свинцовые заводы в восточном Китае постепенно возобновляют производство, и региональный дефицит предложения вторичного свинца постепенно восполняется. Ожидается, что производство вторичного свинца перейдёт к восходящей тенденции в июне. В то же время потребление на рынке свинцово-кислотных аккумуляторов остаётся слабым, а производители демонстрируют ограниченный обязательный спрос на свинцовые слитки. В частности, спред между фьючерсными и спотовыми ценами на свинец расширился до 200 юаней/т в течение недели, что побудило некоторых поставщиков перемещать запасы и отгружать на поставочные склады. На следующей неделе необходимо уделить больше внимания давлению на цены свинца со стороны рисков накопления запасов, связанных с возобновлением производства на заводах в начале нового месяца.

Отказ от ответственности в отношении источников данных: помимо общедоступной информации, все прочие данные обработаны SMM на основе открытых источников, рыночных коммуникаций и внутренней модели базы данных SMM. Они предоставлены исключительно для справки и не являются рекомендациями для принятия решений.