Центр торговли вольфрамовым сырьём немного восстановился, в дальнейшем необходимо следить за спросом конечных потребителей [Ежедневный обзор рынка вольфрама SMM]

SMM, 27 мая:

Сегодня на рынке вольфрама торговая активность ослабла, при этом число запросов со стороны рынка увеличилось. Центры сделок по спотовым заказам на сырьё (руду) и APT сместились вверх, а цены сделок постепенно сближались с основными ценами долгосрочных контрактов в отрасли. Часть производителей APT решила приостановить продажи, активно сокращая предложение на рынке. В целом рынок показал небольшое восстановление, однако в дальнейшем по-прежнему требуется осторожность в отношении распродажи отраслевых запасов.

По руде SMM сегодня котировала 65%-й концентрат вольфрамита на уровне 410 500 юаней за стандартную тонну (в пересчёте на 65% WO3), что на 10 000 юаней за стандартную тонну (65% WO3) выше предыдущего торгового дня. Объём запросов на рынке вольфрамовых концентратов вырос, трейдеры активно закупались, однако рудники слабо готовы продавать по низким ценам. Цены сделок по спотовым заказам укрепились: по концентратам вольфрама свыше 55% они постепенно поднялись выше 400 000 юаней за стандартную тонну (65% WO3). Запасам в отрасли APT на нижнем переделе всё ещё нужно время для переработки, но на фоне ожиданий отскока по руде часть плавильных предприятий решила выйти на рынок для пополнения запасов, что привело к некоторому улучшению объёмов торгов. Следует продолжать отслеживать результаты аукционных продаж рудников и изменения ранее накопленных отраслевых запасов.

Сегмент плавки APT: SMM сегодня котировала APT примерно на уровне 645 000 юаней/т, что на 15 000 юаней/т выше предыдущего торгового дня. После сокращения производства и распродажи запасов на рынке APT торговля постепенно успокоилась. При высоких средних издержках по отрасли плавильные предприятия слабо готовы продавать по низким ценам. Некоторые производители в основном отгружали по долгосрочным контрактам и приостановили спотовые отгрузки. Нижестоящие предприятия по производству порошков пока не увеличили объёмы закупок. По части заказов на пополнение запасов под жёсткий спрос центры сделок сместились вверх до 630 000–660 000 юаней/т; общий объём торгов улучшился, однако потенциал роста по-прежнему будет зависеть от темпов последующего пополнения запасов конечными потребителями.

Рынок вольфрамового порошка в основном оставался в состоянии тупика. С одной стороны, на фоне прежнего резкого падения цен на сырьё в верхнем звене снижение на рынке вольфрамового порошка было относительно небольшим, и сохранялись ожидания «догоняющего» падения. С другой стороны, предприятия по производству твёрдосплавных сплавов демонстрировали недостаточную готовность выходить на рынок; высвобождение спроса было слабым, а фактические цены сделок в отрасли оставались низкими. По данным SMM, сегодня вольфрамовый порошок котировался по 1 120 юаней/кг, а карбидизированный вольфрамовый порошок — по 1 050 юаней/кг, при этом фактические рыночные сделки заключались ниже заявленных цен.

Рынок вторичного вольфрама: на рынке вторичного вольфрама наблюдалось противостояние между «быками» и «медведями». Прекращение снижения цен на первичном рынке вольфрама оказало поддержку рынку вторичного вольфрама. Часть трейдеров вышла на рынок для закупок, однако преимущественно стремилась к снижению цен. У поставщиков были относительно высокие затраты на ранее закупленное сырьё, а такие факторы, как отраслевое выставление счетов-фактур, оказывали существенное влияние. Панических продаж на рынке не наблюдалось. Котировки на лом вольфрамовых буровых коронок составили 585 юаней/кг, что на 30 юаней/кг выше предыдущего дня; лом твердосплавных вольфрамовых пластин котировался по 480 юаней/кг, что на 10 юаней/кг выше предыдущего дня. В целом темпы торговли на рынке оставались относительно медленными, с заметным расхождением ценовых ожиданий между покупателями и продавцами, а сделки в основном сводились к разрозненным мелким заказам. Перерабатывающие предприятия нижнего звена пополняли запасы по мере необходимости без масштабного накопления, сохраняя осторожный подход к закупкам.

В целом торговая активность на рынке восстановилась, при наличии устойчивой поддержки со стороны руды и паравольфрамата аммония (APT). Готовность производителей удерживать цены укрепилась, и пространство для дальнейшего снижения практически исчерпано. Однако конечный спрос оставался слабым: на рынке заключались лишь сделки по мелким заказам в рамках жёсткого спроса, без позитивного стимула в виде массового пополнения запасов, что обусловило недостаточный импульс для существенного роста цен. В краткосрочной перспективе рынок вольфрама будет находиться в боковом движении со стабилизацией и постепенным восстановлением цен. Ключевым фактором в дальнейшем станут темпы размещения заказов со стороны нижнего звена и реализация концентрированного пополнения запасов, что будет иметь решающее значение для выхода рынка из текущего бокового диапазона.