Нефть выросла, металлы в целом подорожали, карбонат лития вырос более чем на 3%, никель на LME, олово на LME, медь на SHFE и кремний выросли более чем на 1% [Обзор SMM на середину дня]

SMM, новости от 11 мая:

Рынок металлов:

По состоянию на закрытие утренней сессии, базовые металлы на внутреннем рынке преимущественно выросли. Медь на SHFE выросла на 1,01%, алюминий на SHFE — на 0,86%, свинец на SHFE незначительно снизился, цинк на SHFE упал на 0,6%, олово на SHFE выросло на 0,38%, никель на SHFE — на 0,86%.

Кроме того, наиболее торгуемые фьючерсы на литейный алюминий выросли на 1,09%, наиболее торгуемый контракт на глинозём снизился на 0,81%, наиболее торгуемый контракт на карбонат лития вырос на 3,1%, наиболее торгуемый контракт на кремний металлический вырос на 1,66%, наиболее торгуемые фьючерсы на поликремний упали на 2,8%.

Чёрные металлы преимущественно выросли. Железная руда выросла на 0,86%, арматура — на 0,52%, горячекатаный рулон — на 0,46%, нержавеющая сталь снизилась на 0,07%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь вырос на 0,85%, наиболее торгуемый контракт на кокс вырос на 1,65%.

Базовые металлы на зарубежных рынках: по состоянию на 11:46 металлы на LME почти все выросли. Медь на LME выросла на 0,59%, алюминий на LME — на 0,67%, цинк на LME снизился на 0,31%, свинец на LME незначительно вырос, олово на LME выросло на 1,16%, никель на LME — на 1,29%.

Драгоценные металлы: по состоянию на 11:46 золото на COMEX упало на 0,77%, серебро на COMEX выросло на 0,66%. Драгоценные металлы на внутреннем рынке: наиболее торгуемый контракт на золото на SHFE снизился на 0,96%, наиболее торгуемый контракт на серебро на SHFE вырос на 0,68%.

Кроме того, по состоянию на закрытие утренней сессии, наиболее торгуемые фьючерсы на платину выросли на 0,14%, наиболее торгуемые фьючерсы на палладий снизились на 0,62%.

По состоянию на закрытие утренней сессии, наиболее торгуемый контракт на индекс контейнерных перевозок в Европу вырос на 5,07% до 2 474,5 пункта.

По состоянию на 11:46 11 мая, котировки фьючерсов на утренней сессии по отдельным контрактам:

Спот и фундаментальные данные

Свинец:Опрос SMM показал, что в апреле поставки рафинированного свинца от предприятий вторичной переработки незначительно выросли в месячном исчислении, что обусловлено главным образом возобновлением производства на ранее простаивавших предприятиях и пополнением запасов сырья для наращивания выпуска...

Макроэкономика

Китай:

[НБС: в апреле ИПЦ вырос на 1,2% г/г, ИЦП вырос на 2,8% г/г, рост ИЦП ускорился]Данные НБС показали, что в апреле 2026 года национальный индекс потребительских цен вырос на 1,2% в годовом исчислении. Среди них в городских районах рост составил 1,2%, в сельских — 1,0%; цены на продукты питания снизились на 1,6%, тогда как цены на непродовольственные товары выросли на 1,8%; цены на потребительские товары выросли на 1,4%, а цены на услуги — на 0,9%. В среднем за январь—апрель национальный индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,9% г/г. В апреле национальный CPI вырос на 0,3% м/м. Среди них в городских районах рост составил 0,3%, в сельских — 0,1%; цены на продукты питания снизились на 1,6%, тогда как цены на непродовольственные товары выросли на 0,7%; цены на потребительские товары выросли на 0,1%, а цены на услуги — на 0,5%. В апреле 2026 года отпускные цены производителей промышленной продукции (PPI) выросли на 2,8% г/г и на 1,7% м/м. Закупочные цены производителей промышленной продукции выросли на 3,5% г/г и на 2,1% м/м. В среднем за январь—апрель отпускные цены производителей выросли на 0,2% к аналогичному периоду прошлого года, а закупочные цены — на 0,5%. Дун Лицзюань, главный статистик городского департамента Государственного статистического управления (NBS), прокомментировала данные CPI и PPI за апрель 2026 года. Основные особенности месячной динамики PPI в этом месяце были следующими: во‑первых, международные факторы по сырью подтолкнули вверх цены в нефтесвязанных отраслях Китая. Рост мировых цен на нефть повысил цены в отечественных нефтесвязанных отраслях. В частности, цены в отрасли добычи нефти и природного газа выросли на 18,5% м/м, в переработке нефти, угля и других видов топлива — на 16,4%, в производстве химического сырья и химической продукции — на 8,3%, в производстве химических волокон — на 5,6%, в отрасли резиновых и пластмассовых изделий — на 1,7%. Во‑вторых, рост спроса в ряде внутренних отраслей повысил цены. Быстрый рост спроса на вычислительные мощности и ускорение электрификации подняли цены на производство оптоволокна на 22,5% м/м, на внешние накопители и комплектующие — на 3,2%, а в отрасли выплавки и проката цветных металлов — на 0,2%. Высвобождение спроса на пополнение запасов энергетического угля в сочетании с ростом спроса на неэнергетический уголь со стороны химической и металлургической отраслей привело к росту цен в добыче и обогащении угля на 1,9%. Продолжение модернизации производственного оборудования увеличило спрос на сталь, что подняло цены в отрасли выплавки и проката черных металлов на 0,6%. В‑третьих, порядок конкуренции на китайском рынке продолжал улучшаться: цены в связанных отраслях росли либо темпы снижения сокращались. Меры по сдерживанию «инволюционного» типа конкуренции продолжали давать эффект: цены на производство литий‑ионных аккумуляторов выросли на 1,6% м/м, цены в производстве автомобилей на новых источниках энергии снизились на 0,1%, при этом снижение сократилось на 0,7 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем.

Народный банк Китая сегодня провел операции обратного РЕПО сроком на 7 дней на сумму 500 млн юаней. Поскольку сегодня обратные РЕПО не погашались, чистое вливание составило 500 млн юаней.

Доллар США:

По состоянию на 11:46 индекс доллара США вырос на 0,24% до 98,08. Данные Министерства труда США показали, что в апреле занятость вне сельского хозяйства увеличилась на 115 000, значительно превысив ожидания, благодаря сильной корпоративной прибыли и эффективной реакции компаний на сбои в цепочках поставок, вызванные войной с Ираном. Уровень безработицы удержался на отметке 4,3%, что соответствует ожиданиям экономистов. Изменения по целому ряду направлений — от торговли и иммиграции до налоговой политики — создавали для компаний сложности, однако большинство не прибегало к масштабным увольнениям. Одновременно компании, похоже, относительно спокойно воспринимали совокупность взаимосвязанных встречных ветров. Устойчивый потребительский спрос означал, что, несмотря на сообщения о громких сокращениях в известных компаниях, низкий найм часто сопровождался сравнительно низким уровнем увольнений. Данные Минтруда и кадровой компании ADP, опубликованные ранее на этой неделе, показали, что рынок труда стабилизируется. Сильный найм в здравоохранении и социальной помощи также поддержал общие показатели занятости. Американские акции на рекордных уровнях или рядом с ними повысили уверенность руководителей компаний. Полное влияние конфликта с Ираном и последующего роста цен на энергоносители еще не проявилось на рынке труда. Рост цен на нефть в США усилил давление на домохозяйства с низкими доходами, что может снизить расходы на поездки и услуги и, в свою очередь, затормозить найм в таких секторах, как розница и индустрия отдыха. Особенно сильным влияние более высоких цен на нефть оказалось для авиакомпаний. Однако в ежемесячных данных по занятости эти эффекты пока не проявились отчетливо. Согласно CME «FedWatch»: вероятность того, что ФРС США сохранит ставки без изменений до июня, составляет 93,8%, а вероятность совокупного снижения на 25 б.п. — 6,2%. Вероятность сохранения ставок без изменений до июля — 88,8%, вероятность совокупного снижения на 25 б.п. — 10,8%, а вероятность совокупного снижения на 50 б.п. — 0,3%. (Jin10 Data)

Goldman Sachs ожидает, что ФРС США снизит ставку на 25 б.п. в декабре 2026 года и в марте 2027 года — по сравнению с прежним прогнозом снижения в сентябре и декабре текущего года.

В исследовательском отчете CITIC Securities отмечается, что данные по занятости вне сельского хозяйства США за апрель 2026 года оказались выше ожиданий, тогда как уровень безработицы 4,3% совпал с прогнозом. Мы считаем, что апрельские данные лучше отражали текущее состояние рынка труда США, чем показатели двух предыдущих месяцев: во‑первых, в апреле ослабли разовые факторы; во‑вторых, в апреле была выше доля ответивших компаний; в‑третьих, влияние модели Birth‑death было минимальным среди последних четырех публикаций. Со стороны спроса рынок труда США в апреле в целом демонстрировал устойчивость при умеренном росте давления по увольнениям. Со стороны предложения снизились уровень участия в рабочей силе и отношение занятых к численности населения, однако участие в основной возрастной группе (25–54) оставалось стабильным, что указывает не на массовый уход ключевой рабочей силы, а скорее на влияние старения и выхода на пенсию, тянущее вниз общий показатель участия. По денежно‑кредитной политике ФРС США мы сохраняем прежнюю позицию: после того как Уоллер возьмет на себя руководство, если ситуация вокруг Ирана смягчится и цены на нефть откатятся, снижая инфляционные ожидания, базовый сценарий на второе полугодие — одно снижение ставки на 25 б.п.

Другие валюты:

Медвежьи позиции по иене заметно сократились после того, как японские власти вмешались для поддержки иены, что показало, как официальные действия сдержали эту переполненную сделку. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), фонды с кредитным плечом сократили чистые короткие позиции по иене за неделю, завершившуюся 5 мая. Сейчас их чистая короткая позиция по японской иене составляла 61 340 контрактов, примерно на 4,9 млрд долларов, что стало минимальным уровнем почти за месяц. Между тем компании по управлению активами также сократили 13 839 коротких контрактов, снизив открытый интерес до 10 653 контрактов. «С учетом риска интервенций и жестких официальных предупреждений открывать новые шорты по иене около уровня 160 стало невыгодно», — сказал Штефан Риттнер, старший портфельный менеджер Allianz Global Investors. Он придерживался нейтрального взгляда на курс USD/JPY. Однако он отметил, что «несмотря на уже дешевую оценку иены, устойчивые структурные встречные факторы ограничивают потенциал длительного восстановления»; кроме того, ожидается рост риска дальнейших интервенций, как только USD/JPY снова приблизится к прежним максимумам. (Jin10 Data)

Макро:

Сегодня ожидаются публикации данных, включая годовой показатель продаж жилья на вторичном рынке США за апрель (в пересчете на годовой темп) и годовой рост денежной массы M2 в Китае за апрель. Кроме того, следует обратить внимание на визит министра финансов США Бессента в Японию, где он встретится с премьер‑министром Японии, главой центрального банка и министром финансов.

Нефть:

По состоянию на 11:46 цены на нефть на обоих рынках резко выросли: WTI +4,65%, Brent +4,17%. Возобновление напряженности между США и Ираном поддержало цены на нефть.

По сообщению агентства «Синьхуа», президент США Трамп 10 мая опубликовал в соцсетях пост, выразив недовольство ответом Ирана и назвав его «совершенно неприемлемым». Это заявление омрачило и без того хрупкую ситуацию с прекращением огня на Ближнем Востоке. После появления новости цены на нефть резко подскочили. (Wallstreetcn)

Данные компании Kpler, занимающейся аналитикой морских перевозок, показали, что на прошлой неделе еще два полностью загруженных танкера с сырой нефтью отключили трекеры при прохождении Ормузского пролива, чтобы избежать атак Ирана. Согласно данным, супертанкер «Basrah Energy» загрузил 2 млн баррелей нефти Upper Zakum на терминале Zirku компании ADNOC 1 мая и прошел Ормузский пролив 6 мая. Судно выгрузило груз на танкерном терминале Фуджейры 11 мая. Оставалось неясным, какая компания фрахтовала танкер, принадлежащий и управляемый судоходной компанией Sinokor. ADNOC и ее покупатели в последнее время неоднократно направляли танкеры через Ормузский пролив для перевозки нефти на фоне проблемы «застрявшей» нефти в Персидском заливе, вызванной ближневосточными конфликтами. Еще один супертанкер, Kiara M, в воскресенье отключил транспондер и вышел из Персидского залива, перевозя 2 млн баррелей иракской нефти. Пункт выгрузки этого танкера под флагом Сан‑Марино оставался неизвестным. (Jin Shi Data)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►