По состоянию на: 30 апреля 2026 г., автор Флориан Груммес
Коррекция цен на драгоценные металлы, как и ожидалось, продолжилась в течение этой недели. С 17 апреля снизилась с 4 890 долларов США до промежуточного минимума в 4 510 долларов США, что составляет падение примерно на 7,8%. Движение серебра было ещё более выраженным. За тот же период цена потеряла около 14,7%, зафиксировав вчерашний минимум на уровне 70,86 долларов США непосредственно перед решением ФРС по процентной ставке.
Однако девятидневное снижение цен привело вчера к сильно перепроданному техническому состоянию рынка, что позволило драгоценным металлам продемонстрировать значительное восстановление в качестве первоначальной реакции. В более широком масштабе и золото, и серебро продолжают двигаться между своими 50-дневной и 200-дневной скользящими средними, что указывает на вероятное продолжение здоровой фазы консолидации в ближайшее время.
Консолидация в рамках глобального восходящего тренда
Ни текущая фаза консолидации, ни краткосрочные технические движения не меняют общей картины. Напротив, подобные откаты создают основу для стабилизации рынков драгоценных металлов и прокладывают путь к следующему восходящему движению.
Принципиально важно, что текущие ценовые движения формируются преимущественно временными факторами, тогда как долгосрочные фундаментальные драйверы остаются в силе и приобретают всё большее значение.
Крах глобального порядка и начало нового сырьевого суперцикла
События последних недель на Ближнем Востоке с высокой вероятностью сигнализируют о начале нового сырьевого суперцикла, структурные движущие силы которого выходят далеко за рамки краткосрочных рыночных колебаний.
В центре этого — постепенный распад глобального порядка, обеспечивавшего как геополитическую стабильность, так и экономическую интеграцию с 1945 года и .
Нарастающая фрагментация на геополитические блоки (прежде всего Китай и США), недавно усиленная войной в Иране и последовавшей международной гонкой вооружений, приведёт к реорганизации стратегических приоритетов и формированию деглобализированного мирового порядка.
Например, на этой неделе Объединённые Арабские Эмираты вышли из ОПЕК — примечательный шаг, подчёркивающий нарастающую напряжённость и усиливающуюся фрагментацию внутри традиционных альянсов в мировом энергетическом секторе.
Утрата доверия стимулирует спрос на золото
Доля золота в мировых резервах центральных банков по состоянию на 30 апреля 2026 года. ©Luke Gromen
В мире, где доверие между государствами снижается, а экономические зависимости целенаправленно сокращаются, реальные активы с внутренней стоимостью приобретают существенное значение.
Исторически подобная утрата доверия часто сопровождается наращиванием центральными банками запасов драгоценных металлов, что создаёт фундаментально благоприятную макроэкономическую среду для цены на золото.
Центральные банки обеспечивают структурные покупки золота
Структурные сдвиги в мировой финансовой системе также подкрепляют бычий прогноз по золоту. Доля доллара США в мировых резервах центральных банков значительно сократилась — с более чем 60% до примерно 40%, тогда как доля золота утроилась и составляет около 30%. Развивающиеся рынки особенно активно способствуют этому процессу, наращивая золото в качестве стратегического резерва.
Это происходит не только в целях диверсификации, но и как хеджирование от возможных ограничений доступа к долларовой ликвидности, таких как геополитически мотивированное отключение от своп-линий. В подобном сценарии золото выступает последним средством — универсально признанным средством сохранения стоимости вне политического контроля.
В то же время текущие оценки свидетельствуют о том, что золото остаётся недооценённым по историческим меркам и может многократно подорожать при возврате к долгосрочным средним уровням.
Цена золота: откаты как возможность для покупки
Логический вывод очевиден: в мире нарастающей геополитической напряжённости и неопределённости, снижения доминирования доллара, структурного дефицита сырьевых товаров и растущего стратегического спроса со стороны золото обладает значительным потенциалом роста как главный неполитический резервный актив и, вероятно, продолжит существенно дорожать в средне- и долгосрочной перспективе. Для инвесторов коррекция, продолжающаяся с конца января, неоднократно предоставляет хорошие возможности для наращивания позиций.
Золото — восстановление началось
Золото в долларах США, дневной график по состоянию на 30 апреля 2026 года. ©GOLD.DE
С 17 апреля цена золота снизилась с 4 890 долларов США до промежуточного минимума в 4 510 долларов США, скорректировавшись примерно на 7,8%. Ранее цены явно отскакивали от падающей 50-дневной скользящей средней (в настоящее время на уровне 4 870 долларов США). Воодушевлённые этим, медведи смогли спровоцировать колоссальное давление продаж, так что даже нижняя полоса Боллинджера на дневном графике (в настоящее время на уровне 4 569 долларов США) поначалу не смогла обеспечить поддержку.
Лишь на отметке 4 510 долларов США и всего за несколько часов до вчерашнего решения ФРС по процентной ставке на вернулось больше покупателей, чем продавцов. Однако днём позже ситуация уже выглядит несколько лучше, поскольку состояние перепроданности спровоцировало первую волну восстановления до 4 647 долларов США.
таким образом смогла, по крайней мере частично, выйти из краткосрочного нисходящего канала последних двух недель.
Дневной стохастик подаёт новый сигнал на покупку
Забегая вперёд, стохастический осциллятор теперь подаёт новый, хотя и предварительный, сигнал на покупку, допускающий продолжение восстановления. Повторная попытка движения к падающей 50-дневной скользящей средней (в настоящее время на уровне 4 870 долларов США) поэтому представляется вполне вероятной. Однако это потенциальное восстановление надёжно лишь до тех пор, пока цена золота может удерживаться выше 4 550 долларов США. В любом случае общая фаза консолидации остаётся в силе.
Исходя из недельных полос Боллинджера, ожидается, что цена золота в ближайшие месяцы будет двигаться в боковом направлении в широком диапазоне приблизительно между 4 300 и 5 200 долларов США. Сходящиеся 50-дневная и 200-дневная скользящие средние дополнительно сужают пространство для манёвра, поэтому в ближайшие недели более вероятен сужающийся торговый диапазон между примерно 4 350 и 4 900 долларов США. Для нас повторное тестирование растущей 200-дневной скользящей средней (в настоящее время на уровне 4 271 доллара США) в качестве второй волны — лишь вопрос времени.
Наш абсолютный наихудший сценарий предполагает возможный коррекционный минимум или разворот тренда в диапазоне от 3 400 до 3 600 долларов США позднее в этом году. Однако коррекция по времени гораздо более вероятна, то есть описанное боковое движение приблизительно между 4 350 и 5 300 долларов США.
Вывод: золото между консолидацией и структурным бычьим рынком
Текущую фазу слабости золота и серебра следует интерпретировать прежде всего как здоровую консолидацию в рамках сохраняющегося восходящего тренда. Технические перекосы были устранены, и цены постепенно стабилизируются.
Тенденция к восстановлению, начавшаяся вчера, может перерасти в более масштабную волну восстановления к 50-дневной скользящей средней и круглой психологической отметке в 5 000 долларов США.
Откаты типичны для развитых бычьих рынков и выполняют важную функцию: они охлаждают перегретые рыночные фазы и создают основу для следующего движения вверх. Принципиально важно, что ни долгосрочная бычья структура графика, ни основные зоны поддержки не были устойчиво пробиты.
Ещё важнее, однако, взгляд на фундаментальную общую картину, которая продолжает смещаться в пользу золота. Продолжающаяся фрагментация мирового порядка, утрата доверия к существующим валютным системам и стратегическая переориентация центральных банков формируют прочный долгосрочный фундамент для роста цен на драгоценные металлы.
Золото всё увереннее утверждается как политически нейтральный резервный актив в многополярном мире — тенденция, наглядно подтверждаемая снижением доминирования доллара и ростом доли золота в резервах центральных банков. На этом фоне краткосрочные колебания представляются второстепенными.
Скорее, преобладает вероятность того, что золото продолжит свой структурный восходящий тренд в средне- и долгосрочной перспективе. Откаты и боковые фазы следует рассматривать не столько как риск, сколько как стратегические возможности для входа и накопления в рамках разворачивающегося суперцикла.
Источник：
