Металлы упали по широкому фронту, карбонат лития снизился почти на 4%, серебро и алюминий на SHFE возглавили падение, глинозём и поликремний выросли более чем на 2% [Обзор SMM за первую половину дня]

Новости SMM от 21 апреля:

Рынок металлов:

По состоянию на закрытие дневной сессии большинство базовых металлов на внутреннем рынке снизилось. Медь на SHFE подешевела на 0,64%. Алюминий на SHFE снизился на 1,45%. Свинец на SHFE вырос на 0,33%, цинк на SHFE снизился на 0,76%. Олово на SHFE подешевело на 0,31%, никель на SHFE снизился на 0,69%.

Кроме того, наиболее торгуемые фьючерсы на литейный алюминий снизились на 1,49%, наиболее торгуемые фьючерсы на глинозём выросли на 2,38%. Наиболее торгуемые фьючерсы на карбонат лития снизились на 3,86%. Наиболее торгуемые фьючерсы на металлический кремний снизились на 0,63%. Наиболее торгуемые фьючерсы на поликремний выросли на 2,19%.

Чёрные металлы в основном выросли. Железная руда прибавила 0,64%, арматура выросла на 0,76%, горячекатаный рулон — на 0,87%, нержавеющая сталь снизилась на 0,53%. Коксующийся уголь и кокс: наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь вырос на 1,49%, наиболее торгуемый контракт на кокс — на 1,96%.

Базовые металлы на зарубежных рынках: по состоянию на 11:40 металлы LME снизились по всем позициям. Медь LME подешевела на 0,2%. Алюминий LME снизился на 0,89%, свинец LME — на 0,1%, цинк LME — на 0,78%. Олово LME подешевело на 0,68%. Никель LME снизился на 0,6%.

Драгоценные металлы: по состоянию на 11:40 золото COMEX снизилось на 1,32%, серебро COMEX — на 0,21%. Драгоценные металлы на внутреннем рынке: наиболее торгуемые фьючерсы на золото SHFE снизились на 0,76%, наиболее торгуемые фьючерсы на серебро SHFE — на 2,7%.

Кроме того, по состоянию на закрытие дневной сессии наиболее торгуемые фьючерсы на платину снизились на 1,18%, наиболее торгуемые фьючерсы на палладий — на 0,78%.

По состоянию на закрытие дневной сессии наиболее торгуемый контракт на европейский индекс контейнерных перевозок снизился на 0,01%, закрывшись на уровне 2 114,1 пункта.

По состоянию на 11:40 21 апреля — дневные котировки фьючерсов по выбранным контрактам:

Спот и фундаментальные факторы

Медь:Сегодня спотовые цены на катодную медь #1 в Гуандуне относительно ближайшего месячного контракта: высококачественная медь котировалась с премией 290 юаней/т, на 30 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день; стандартная медь — с премией 200 юаней/т, на 30 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день; медь SX-EW — с премией 140 юаней/т, на 30 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Средняя цена катодной меди #1 в Гуандуне составила 102 420 юаней/т, на 460 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день; средняя цена меди SX-EW — 102 315 юаней/т, на 460 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Спотовый рынок: запасы в Гуандуне наконец завершили 24-дневное непрерывное снижение......

Макро-фронт

Китай:

[Хороший старт! Добавленная стоимость выпуска сырьевой промышленности Китая в I квартале выросла на 4,6% г/г]Согласно утренней пресс-конференции Пресс-канцелярии Госсовета, сырьевая промышленность Китая в I квартале показала хороший старт. Данные показали, что в I квартале добавленная стоимость выпуска сырьевой промышленности выросла на 4,6% г/г. В частности, добавленная стоимость нефтехимической и химической отрасли выросла на 7,4% г/г, а отрасли цветных металлов — на 2,6% г/г. Замминистра MIIT Чжан Юньмин заявил, что в I квартале цементная отрасль сократила и вывела из эксплуатации почти 30 млн т мощностей за счёт замещения объёмов. В то же время отрасль «зелёных» стройматериалов демонстрировала устойчивый рост выручки, а число сертифицированных продуктов «зелёных» стройматериалов увеличилось на 5% по сравнению с концом 2025 года. Также ускорились инновационные достижения в сырьевом секторе: впервые в мире был представлен промышленный продукт из сверхвысокопрочного углеродного волокна класса T1200 собственной разработки Китая; ожидается его широкое применение в стратегических новых отраслях, таких как аэрокосмическая промышленность, низковысотная экономика и гуманоидные роботы. (CCTV News)

[MIIT: полностью активировать инновационные двигатели, ускорить развёртывание передовых материалов и прорывы по ключевым материалам]Замминистра MIIT Чжан Юньмин заявил на пресс-конференции Пресс-канцелярии Госсовета, что в I квартале была детально реализована новая серия рабочих планов по стабилизации роста в десяти ключевых отраслях, с акцентом на оптимизацию и модернизацию структуры мощностей. Сырьевая промышленность показала хороший старт, трансформация стала более энергичной, а промышленная база — более прочной. Далее MIIT будет всесторонне реализовывать задачи, обозначенные в 15-й пятилетке, придерживаться сочетания «укрепления основы» и «формирования нового роста», усиливая общее планирование и обеспечение политиками. С одной стороны, усилия будут направлены на укрепление базы модернизации традиционных отраслей, оптимизацию существующих мощностей и «зелёную» и безопасную трансформацию; с другой — будут полностью активированы инновационные двигатели для ускорения развёртывания передовых материалов и прорывов по ключевым материалам, обеспечивая более прочную и надёжную материальную поддержку для развития новых качественных производительных сил и продвижения индустриализации нового типа. (Jin10 Data)

[MIIT: выпуск промышленных роботов в I квартале вырос на 33,2% г/г; дроны, AI-очки и другие продукты становятся всё более разнообразными]Сегодня утром Пресс-канцелярия Госсовета провела пресс-конференцию, посвящённую развитию промышленности и информационных технологий в I квартале 2026 года. В I квартале новые технологии, такие как искусственный интеллект, ускорили внедрение в электронике и потребительских товарах. Конечные продукты, такие как дроны и AI-очки, становились всё более разнообразными; выпуск промышленных роботов и интегральных схем вырос на 33,2% и 24,3% г/г соответственно. (CCTV News)

[НБК осуществил чистое вливание 4 млрд юаней через операции обратного РЕПО сегодня]НБК провёл сегодня операции 7-дневного обратного РЕПО на 5 млрд юаней. Поскольку сегодня погасли 7-дневные обратные РЕПО на 1 млрд юаней, чистое вливание составило 4 млрд юаней. (Jin10 Data)

Доллар США:

По состоянию на 11:40 индекс доллара США вырос на 0,11% до 98,16. Конгресс США должен был провести во вторник по местному времени первое слушание по утверждению кандидатуры Уорша на пост председателя ФРС. Уорш намеревался заверить законодателей в своей строгой независимости в вопросах процентных ставок. Согласно вступительным заявлениям, заранее полученным Politico, Уорш отметил, что решения по ставкам должны быть строго независимы от политических соображений, а денежно-кредитная политика не должна использоваться как инструмент краткосрочных политических целей. Он также подчеркнул, что доверие к ФРС США проистекает из институциональных ограничений и дисциплины политики. Уорш заявил, что центральный банк должен прислушиваться к разным мнениям, и что высказывания политиков о ставках не представляют реальной угрозы. Напротив, именно собственная дисциплина и строгость ФРС поддерживают её независимый статус. Он подчеркнул, что ценовая стабильность — талисман ФРС США, и пообещал нести за неё полную ответственность, «не оправдываясь и не перекладывая вину». Уорш также предостерёг от расширения функциональных границ ФРС после кризиса, утверждая, что ей не следует заходить в сферы бюджетной или социальной политики, где у неё нет законных полномочий. Банковский комитет Сената США должен был провести слушание по утверждению Уорша в 22:00 по пекинскому времени 21 апреля.

Кандидат на пост председателя ФРС Кевин Уорш считает, что предстоящий рост производительности может дать ФРС пространство для снижения ставок при условии, что более высокая производительность обеспечит экономический рост при низкой инфляции. Однако экономист Эд Ярдени, который также ожидает, что экономика выиграет от технологического прогресса в этом десятилетии, не согласен с тем, что такой исход оправдывает снижение ставок. Ярдени написал: «Хотя мы разделяем оптимизм Уорша относительно производительности, у нас принципиально разные взгляды на то, что это означает для денежно-кредитной политики». Ярдени утверждает, что более быстрый рост повысит естественную процентную ставку, или R* — ставку, которая ни стимулирует, ни сдерживает экономику. Он написал: «Если ФРС снизит ставку по федеральным фондам ниже R*, есть риск, что это подпитает финансовые спекуляции и нестабильность». (Jin Shi Data)

О других валютах:

Точные сроки следующего повышения ставки Банком Японии остаются неопределёнными, при этом неопределённость значительна. Однако аналитик Goldman Sachs Акира Отани заявил, что повышение ставки в июле всё ещё возможно. Экономист написал в исследовательской записке: «К тому времени будут доступны все данные, необходимые для оценки влияния высоких цен на нефть на экономику, заработные платы и цены». Банк Японии, вероятно, сохранит ставки без изменений в этом месяце, но может снизить ожидания по экономическому росту и повысить прогноз инфляции на 2026 финансовый год, чтобы отразить рост напряжённости на Ближнем Востоке и повышение цен на нефть. Отани добавил, что Банк Японии может считать неопределённость вокруг этого прогноза высокой. (Jinshi Data)

Данные:

Сегодня по расписанию выходят: розничные продажи США за март м/м, товарно-материальные запасы бизнеса США за февраль м/м, индекс незавершённых продаж жилья в США за март м/м, индекс экономических настроений ZEW в Германии за апрель, трёхмесячный уровень безработицы ILO в Великобритании за февраль, уровень безработицы в Великобритании за март, число заявителей пособия по безработице в Великобритании за март, торговый баланс Швейцарии за март и индекс экономических настроений ZEW в еврозоне за апрель. Кроме того, следует обратить внимание на слушание Банковского комитета Сената США по утверждению Кевина Уорша на пост председателя ФРС и на ключевое выступление президента ЕЦБ Лагард на приёме по случаю 75-летия Ассоциации немецких банков. Также в Китае откроется новое окно корректировки цен на нефтепродукты.

Нефть:

По состоянию на 11:40 цены на нефть на обоих рынках снизились: WTI — на 0,96%, Brent — на 0,58%. Признаки возобновления переговоров между Ираном и США поддержали настроения рынка, тогда как международные цены на нефть продолжили снижение на ожиданиях ослабления напряжённости. (Wallstreetcn)

Wallstreetcn отмечает, что верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи одобрил отправку переговорной делегации в Исламабад вечером 20 апреля. По данным Синьхуа со ссылкой на сайт Axios, вице-президент США Вэнс, как ожидалось, вылетит в столицу Пакистана утром 21 апреля по восточному времени; к переговорам также направлялись посланник Трампа Стив Уиткофф и зять президента Джаред Кушнер. (Wallstreetcn)

Рынок всё ещё ждёт, состоятся ли в Исламабаде какие-либо консультации. Инвесторы в целом ожидают, что вероятность достижения предварительного соглашения выше, чем вероятность всеобъемлющей сделки. Сейчас рынок в основном реагирует на смену настроений — от оптимизма к обеспокоенности. Однако широко считается, что наиболее тяжёлая фаза кризиса и сопутствующие перебои в поставках энергии, возможно, уже позади. (Jinshi Data)

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►