[Анализ SMM] Индонезийская никелевая руда толкает фьючерсы вверх, запасы нержавеющей стали продолжают умеренно сокращаться

SMM, 16 апреля: На этой неделе социальные запасы нержавеющей стали продолжили снижаться. Совокупные запасы на двух ключевых рынках — Уси и Фошань — сократились с 978 700 тонн по состоянию на 9 апреля 2026 года до 961 100 тонн на 16 апреля, снизившись на 1,8% за неделю, сохраняя постепенный темп сокращения запасов.

На этой неделе, на фоне новостей о корректировке HMP на никелевую руду в Индонезии, фьючерсы на нержавеющую сталь продолжили рост и пробили максимум с начала года, что значительно улучшило рыночные настроения и укрепило уверенность на спотовом рынке. Хотя конечные потребители в нижнем сегменте по-прежнему сохраняли определённую осторожность и выжидательную позицию, рост цен расширил пространство для уступок со стороны трейдеров, и некоторые менее востребованные спецификации продолжали отгружаться по низким ценам. Одновременно стремительный рост фьючерсов стимулировал увеличение арбитражных закупок торговыми компаниями, работающими как на спотовом, так и на фьючерсном рынке. В сочетании с концентрированным вывозом ранее размещённых заказов по низким ценам множество факторов совместно обеспечили снижение социальных запасов нержавеющей стали на этой неделе. В настоящее время прибыльность сталелитейных заводов в определённой степени восстановилась, а производственные планы на апрель предусматривают сохранение высоких объёмов выпуска, что создаёт устойчивое давление со стороны предложения и существенные препятствия для дальнейшего сокращения запасов. Следует также отметить, что осторожные выжидательные настроения среди конечных потребителей в нижнем сегменте полностью не рассеялись, отсутствует готовность к активному накоплению запасов, что в определённой мере ограничивало масштаб сокращения запасов, делая их существенное снижение труднодостижимым.

В целом на этой неделе запасы продолжили снижаться, что было обусловлено главным образом совокупным воздействием таких факторов, как поддержка фьючерсов политикой Индонезии в отношении никелевой руды, ценовые уступки трейдеров при отгрузках, рост арбитражных закупок и вывоз ранее размещённых заказов. Текущие высокие темпы производственных планов сталелитейных заводов существенно не изменились, и социальные запасы продолжают испытывать значительное давление на фоне высокого предложения. Хотя рыночные настроения несколько укрепились, осторожные настроения конечных потребителей в нижнем сегменте вряд ли изменятся, и в ближайшей перспективе ожидается сохранение тенденции к постепенному сокращению или стабилизации запасов.