Рынок магния ослаб на фоне отката цен, внешняя торговля пошла против тренда с ростом цен под влиянием политики [Еженедельный обзор рынка магния SMM]

1 Обзор рынка

1 Доломит

На этой неделе цена доломита фракции 1–3 см (Утай) на условиях ex-works без НДС составила 108 юаней/т, без изменений к прошлой неделе; цена доломита фракции 2–4 см (Утай) на условиях ex-works без НДС составила 138 юаней/т, без изменений к прошлой неделе.

На этой неделе рынок доломита в Китае оставался стабильным. Со стороны предложения в районе Утай сохранялась остановка производства; поставки на рынок в основном дополнялись камнеобрабатывающими предприятиями из соседних уездов и районов, в целом предложение оставалось преимущественно стабильным. Со стороны спроса загрузка первичных магниевых предприятий в основных производственных регионах немного восстановилась, а плавильные заводы в основном пополняли запасы исходя из жесткой потребности, что заметно поддержало спрос на доломит. На фоне относительно сильных колебаний мировых цен на нефть на этой неделе транспортные расходы удерживались на высоком уровне, и ожидается, что цены доломита с доставкой на завод в краткосрочной перспективе останутся стабильными.

1.2 Магниевый слиток

1.2.1 Магниевый слиток (Фугу, Шэньму — основные производственные районы)

На этой неделе цены на магний откатились от максимумов. По состоянию на момент публикации основные котировки на магниевый слиток 99,90% в ключевых производственных регионах составляли 17 000–17 150 юаней/т, что на 350 юаней/т ниже, чем неделей ранее.

На этой неделе цены на магний оставались вялым. Ключевым фактором текущего снижения стала краткосрочная разбалансировка спроса и предложения. Текущие котировки магниевого слитка сохранялись на относительно высоком уровне, при этом у downstream-покупателей не хватало импульса для продолжения закупок. В сочетании с тем, что ранее накопившие запасы трейдеры массово распродавали по низким ценам, это спровоцировало обвал цен на рынке; панические продажи продолжали распространяться, ускоряя снижение цен на магний. В целом это падение носит этапный характер и является рациональной коррекцией после предыдущего роста, а не разворотом тренда. На данном этапе downstream-покупатели находились под влиянием поведения «покупать в погоне за ростом и выжидать при снижении»: темпы закупок в целом замедлились, усилились ожидания. По мере того как цены на магний постепенно откатываются в диапазон, приемлемый для downstream-покупателей, во второй половине недели ожидается постепенное восстановление готовности конечных потребителей к закупкам, оживление сделок на рынке и постепенное сужение масштаба снижения цен на магний

1.2.2 Магниевые слитки (порт Тяньцзинь — Китай, FOB)

На этой неделе цена FOB Китая составила $2 500–2 600/т, в среднем $2 550/т. В начале недели котировки внешней торговли снижались, однако в четверг произошёл разворот с ростом на $50/т.

На этой неделе рынок внешней торговли магниевыми слитками и внутренний рынок продемонстрировали явное расхождение в тенденциях. По данным анализа SMM, основная причина заключалась в том, что таможенные органы в последнее время непрерывно усиливали контроль над несоответствующим экспортом и товарами двойного назначения, а рынок внешней торговли магниевыми слитками долгое время являлся зоной концентрации нарушений, таких как подделка или приобретение таможенных документов у других импортно-экспортных компаний. Ужесточение политических сигналов на этот раз вызвало определённую панику на рынке внешней торговли, подтолкнув котировки вверх. Однако с точки зрения фактического спроса заказы на рынке внешней торговли оставались в целом слабыми, и в сочетании со снижением цен на магний в основных производственных регионах рынок находился в состоянии слабой коррекции. Дальнейшая динамика котировок FOB по-прежнему требует пристального внимания к изменениям экспортной политики.

1.3 Магниевый порошок

На этой неделе основная цена магниевого порошка фракции 20–80 меш на условиях франко-завод с учётом налогов в Китае составила 18 250–18 450 юаней/т; цена FOB Китая — $2 660–2 760/т.

На этой неделе цены на магниевый порошок снизились, главным образом под влиянием падения котировок сырья — магниевых слитков. Со стороны предложения: предприятия по производству магниевого порошка работали по заказам, при этом заказы в марте и апреле были относительно стабильными, производство шло хорошо, а общий уровень загрузки мощностей оставался стабильным. Со стороны спроса: спрос металлургических заводов на внутреннем рынке несколько восстановился, тогда как рост новых заказов во внешней торговле был ограниченным, и предприятия в основном производили продукцию под заказ. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на магниевый порошок будут незначительно снижаться под влиянием колебаний цен на сырьё.

1.4 Магниевые сплавы

На этой неделе основная цена магниевых сплавов на условиях франко-завод с учётом налогов в Китае составила 19 200–19 400 юаней/т, а основная цена FOB магниевых сплавов Китая — $2 850–2 930/т.

На этой неделе рынок магниевых сплавов продемонстрировал разнонаправленную динамику: базовые цены на магниевые слитки ослабли, тогда как стоимость переработки оставалась устойчивой. Производители поддерживали стабильные объёмы поставок, при этом заказы после праздников сократились по сравнению с уровнем до китайского Нового года, а запасы на ряде предприятий постепенно накапливались. Предприятия литья под давлением в нижнем сегменте цепочки, подверженные настроениям ажиотажных закупок при росте цен и выжидательной позиции при их снижении, преимущественно закупали сырьё исходя из жёстких потребностей в пополнении запасов, при общем замедлении темпов. В настоящее время баланс спроса и предложения на рынке характеризуется избыточным предложением и слабым спросом; цены на магниевые сплавы в целом стабильны благодаря поддержке со стороны стоимости переработки, а общая динамика следует за магниевыми слитками.

2. Еженедельный обзор

На этой неделе рынок магния в целом находился в состоянии стагнации. Котировки магниевых слитков в основных производственных регионах снизились на 350 юаней/т за неделю до 17 000–17 150 юаней/т. Закупки в нижнем сегменте цепочки характеризовались выраженными выжидательными настроениями, а панические продажи ускорили снижение цен — рынок вступил в фазу рациональной коррекции. Во внешней торговле, под влиянием усиления таможенного контроля за несоответствующим экспортом и товарами двойного назначения, котировки FOB в четверг развернулись вверх, прибавив $50 до $2 500–2 600/т, что свидетельствует о явном расхождении динамики внутреннего и внешнего рынков. Цены на магниевый порошок и магниевые сплавы скорректировались вслед за сырьём, тогда как стоимость переработки оставалась в целом стабильной; общая ситуация на рынке характеризуется избыточным предложением и слабым спросом. Ожидается, что в краткосрочной перспективе темпы снижения цен на магний будут постепенно замедляться; в дальнейшем следует обращать внимание на изменения экспортной политики и готовность нижнего сегмента цепочки к закупкам.