Наиболее торгуемый контракт на олово на SHFE преодолел отметку 390 000, высокие цены сдерживают спотовые сделки [Обзор рынка олова SMM в середине дня]

Обзор рынка олова в середине дня, 15 апреля 2026 г.

Сегодня утром наиболее торгуемый контракт на олово SN2605 на SHFE колебался на высоких уровнях, закрыв утреннюю сессию на отметке 391 380 юаней/т, с ростом на 3,44%. Трёхмесячное олово на LME находилось в нижней части диапазона колебаний, временно котируясь на уровне 50 120 долл./т, со снижением на 0,71%.

На макроуровне, хотя в последнее время появились новые сигналы о мирных переговорах, учитывая затяжной характер линий фронта и частую смену позиций заинтересованных сторон, рынок продемонстрировал определённую степень десенсибилизации к новостям, постепенно переходя к нейтральной выжидательной позиции. На этом фоне, поскольку ключевый пролив в настоящее время обеспечивает частичный транзит, рынок сохранял умеренно оптимистичные ожидания относительно окончательного разрешения геополитической напряжённости. Маржинально позитивные мирные сигналы в сочетании с повышенными ценами на нефть и другие сырьевые товары привели к тому, что торговая тема рынка вернулась к «антиинфляционным» предпочтениям. Антиинфляционный аллокационный атрибут металлов вновь оказался в центре внимания, обеспечив макроэкономическую поддержку капитала для прорыва фьючерсов вверх.

На спотовом рынке, по мере очередного смещения центра фьючерсных цен вверх, торговля на спотовом рынке становилась всё более вялой. Когда цены на олово ранее достигали уровня около 370 000 юаней/т, готовность нижестоящих потребителей к фактическим закупкам уже существенно снизилась. Сегодня олово на SHFE уверенно преодолело уровень 390 000 юаней/т, и активность запросов и сделок на рынке ещё больше сократилась. Лишь некоторые предприятия, движимые опасениями дальнейшего роста цен, предпочли осуществлять небольшие точечные закупки на откатах в ходе сессии, преимущественно для поддержания производства.

В целом, сегодняшний рост цен на олово был обусловлен главным образом резонансом макроэкономической антиинфляционной логики и ожиданий геополитического смягчения, однако постепенно отклонился от зоны фактической поддержки спотовых фундаментальных факторов. В дальнейшем следует пристально следить за устойчивостью макроэкономических настроений, а также за адаптацией нижестоящих потребителей к текущим повышенным ценовым уровням и их абсорбцией.