На следующей неделе среди ключевых макроэкономических данных ожидается публикация показателей Китая за март: годовой темп роста общего объёма розничных продаж потребительских товаров, годовой темп роста промышленного производства предприятий выше установленного размера, а также годовой темп роста индекса цен производителей (PPI) в США за март и другие данные. Кроме того, ФРС США опубликует «Бежевую книгу» об экономических условиях. Помимо этого, менее чем через 24 часа после объявления США и Ираном о прекращении огня и планируемых переговорах ситуация вновь изменилась, что свидетельствует о значительной неопределённости геополитических рисков.
На стороне свинца на LME геополитические проблемы за пределами Китая сохранялись и оставались волатильными. Успешное прекращение огня между США и Ираном оказало бы положительное влияние на цветные металлы; в противном случае цены на свинец продолжат консолидацию. С точки зрения фундаментальных факторов, запасы свинца на LME демонстрировали нисходящую тенденцию, подтверждая ужесточение предложения на спотовом рынке, однако расширение контанго LME Cash-3M вновь ограничило фундаментальную поддержку цен. Ожидается, что на следующей неделе свинец на LME будет торговаться в диапазоне $1 915–1 975/т.
На стороне свинца на SHFE ослабление внутреннего потребления свинца и приток импортного свинца стали основными факторами, оказывающими давление на цены. На следующей неделе на SHFE наступает неделя поставки: поставщики переводят и отгружают металл на аккредитованные склады, преобразуя его в видимые запасы, что может оказать давление на цены свинца. В то же время следует обратить внимание на выполнение планов технического обслуживания предприятий вторичного свинца. Если сокращение производства пройдёт по графику, цены на свинец могут иметь потенциал для снижения с последующим отскоком. Ожидается, что наиболее торгуемый контракт на свинец на SHFE на следующей неделе будет торговаться в диапазоне 16 400–16 800 юаней/т.
Прогноз спотовой цены: 16 350–16 600 юаней/т. Со стороны потребления свинца праздничный фактор устранён, однако ряд средних и крупных предприятий сократили производство в связи с межсезоньем, а спрос со стороны предприятий-потребителей на свинец был ограничен. Со стороны предложения производство первичного свинца на заводах оставалось стабильным с незначительным ростом. С учётом поступлений импортного свинца, несмотря на планы технического обслуживания на предприятиях вторичного свинца, спотовое предложение пока не пострадало. В краткосрочной перспективе спотовый свинец, вероятно, продолжит торговаться в контанго.
