Социальные запасы переходят к росту; цены на свинец остаются на высоком уровне без изменений, рост замедляется [SMM: утренний обзор рынка свинца]

Фьючерсы:

В течение ночи 3 сентября трехмесячный контракт на свинец на LME плавно повышался, открывшись на уровне 1895,5 долл./т, торгуясь в диапазоне 1893,0–1908,0 долл./т с амплитудой 15 долл./т, и закрылся на отметке 1907,0 долл./т, что на 8,5 долл./т, или 0,45%, выше цены закрытия предыдущего торгового дня. Дневная свеча сформировала небольшую бычью свечу при объеме торгов 6408 лотов и открытом интересе 170 974 лота.

В течение ночи контракт SHFE на свинец 2610 открылся на вечерней сессии на уровне 16 135 юаней/т, сразу после открытия кратковременно подскочил до 16 165 юаней/т, затем быстро откатился, около 22:00 опустился до 16 085 юаней/т, после чего консолидировался в узком диапазоне 16 085–16 115 юаней/т и в итоге закрылся на отметке 16 095 юаней/т, что на 25 юаней/т, или 0,16%, ниже цены закрытия предыдущего торгового дня. Цены уверенно удерживались выше средней полосы Боллинджера и отметки 16 000 юаней.

Макроэкономический фон:

За рубежом член Совета управляющих ФРС США Уоллер сделал условные заявления, отметив, что если августовская инфляция окажется выше ожиданий, он рассмотрит повышение ставки, а если она улучшится — склонится к сохранению ставки без изменений. После этого рынок снизил ожидания повышения ставки в сентябре, индекс доллара США откатился на 0,56% до 98,99, а доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 4,775%. Первичные заявки на пособие по безработице в США на прошлой неделе составили 206 000, что выше ожиданий, а индекс деловой активности в сфере услуг США от S&P Global за август вырос до 56,5, достигнув максимума с декабря 2024 года. Напряженность на Ближнем Востоке продолжала обостряться: Иран нанес удары по американским базам в ОАЭ и Кувейте, а Израиль угрожал нанести удары по всей инфраструктуре Ирана. Опасения перебоев с поставками удерживали цены на нефть вблизи шестинедельных максимумов: WTI и Brent закрылись на уровнях 89,64 долл./барр. и 94,62 долл./барр. соответственно, а цены на дизельное топливо в США выросли до максимума с середины 2022 года. Сегодня в 20:30 будет опубликован отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США за август (уровень безработицы, число занятых в несельскохозяйственном секторе, почасовая оплата труда), который станет ключевым ориентиром для траектории ставки на следующей неделе.

В Китае председатель Си Цзиньпин вернулся в Пекин после завершения саммита ШОС и государственных визитов в Кыргызстан и Египет. Министерство коммерции отреагировало на использование США G20 для раздувания нарратива об «экономическом дисбалансе», выразив решительное несогласие. За первые семь месяцев общий объём импорта и экспорта услуг Китая вырос на 8,3% в годовом исчислении. Опубликован план «15-й пятилетки» по содействию развитию малых и средних предприятий, в котором предлагается, чтобы к 2030 году операционная выручка на одно предприятие из числа МСП сверх установленного масштаба выросла в совокупности примерно на 15%.

Фундаментальные показатели спотового рынка:

Вчера цены на свинец марки SMM #1 остались без изменений. Поставщики первичного свинца удерживали цены, предложение варрантных партий было ограниченным, котировки в основном шли с премией, основная премия составляла 0–50 юаней за тонну. По первичному свинцу наблюдалось расхождение между севером и югом: на юге Китая из-за ремонтных работ предложение сократилось, и некоторые поставщики приостановили котировки, тогда как на севере предложение ослабло, а сделки были единичными. Вторичный рафинированный свинец котировался со скидкой 100–50 юаней за тонну, отгрузки с заводов шли умеренно. Покупатели в нижнем сегменте закупались по мере необходимости перед выходными, отдавая предпочтение партиям на условиях EXW, общая торговая активность была умеренной.

Запасы: по состоянию на 2 сентября социальные запасы свинцовых слитков SMM в пяти регионах составили 71 100 тонн, что на 200 тонн больше, чем 31 августа, и на 1 800 тонн больше, чем 27 августа. По состоянию на 3 сентября запасы свинца на LME составили 396 825 тонн, что на 2 775 тонн меньше, чем в предыдущий торговый день; складские запасы свинцовых слитков на SHFE составили 57 793 тонны, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

В ходе ночных торгов свинец на LME закрылся ростом на 0,45%, запасы LME продолжили снижаться. Стабилизация на LME в сочетании с удержанием цен отечественными поставщиками и сокращением предложения на юге Китая из-за ремонтных работ поддержала нижнюю границу цен на свинец. Однако свинец на SHFE в ночную сессию был относительно слабым, внутренние социальные запасы перешли от сокращения к небольшому накоплению, а скидки на вторичный свинец, ослабление предложения на севере и закупки в нижнем сегменте по мере необходимости перед выходными оказывали давление на цены. Ожидается, что спотовые цены на свинец сегодня останутся на высоком уровне и будут двигаться в боковом диапазоне, при этом внимание будет уделено уровню 16 000 и прохождению сделок перед выходными.