Макроэкономические попутные факторы подтолкнули цены на нержавеющую сталь вверх, шихта в целом слабая на фоне сужения инверсии сталелитейных заводов [Анализ SMM]

На этой неделе спотовые цены на нержавеющую сталь выросли, однако производственные затраты несколько снизились, что сократило степень инверсии «затраты — цена» для сталелитейных предприятий. На примере холоднокатаной продукции марки 304: исходя из цен на сырьё в тот же день, маржа полной себестоимости на этой неделе составила -0,36%; при расчёте по складским затратам на сырьё маржа составила -0,83%.

Затраты на никельсодержащее сырьё: цены на высокосортный NPI на этой неделе оставались в депрессивном состоянии. Предприятия по производству нержавеющей стали продолжали придерживаться ранее принятой осторожной стратегии закупок, и сделки с высокосортным NPI оставались вялыми. Несмотря на сохранение поддержки со стороны себестоимости, цены предложения продолжали понемногу снижаться под давлением необходимости отгрузки. По состоянию на эту пятницу высокосортный NPI с содержанием никеля 10–12% подешевел на 1,5 юаня за единицу никеля, закрывшись на уровне 1 080 юаней/ед. никеля.

Рынок лома нержавеющей стали: цены на лом нержавеющей стали на этой неделе оставались в целом стабильными. Несмотря на сильную динамику фьючерсов на нержавеющую сталь, эффект передачи на спотовые цены был ограниченным, и цены на лом не получили значительного импульса. Что касается альтернативного сырья, высокосортный NPI был слабым, а цены на феррохром снизились, что обеспечивало ограниченную поддержку ценам на лом нержавеющей стали. Преимущество лома нержавеющей стали по соотношению «затраты — эффективность» сохранялось, а рост цен на готовую продукцию из нержавеющей стали также оказывал определённую поддержку. Однако сильное давление затрат на сталелитейные предприятия, их стремление к снижению закупочных цен и слабый рыночный спрос в совокупности сдерживали рост цен. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены останутся стабильными. По состоянию на эту пятницу цены на обрезки марки 304 в Шанхае оставались стабильными, последняя котировка составила около 10 150 юаней/т.

Затраты на хромсодержащее сырьё: цены на высокоуглеродистый феррохром на этой неделе продолжили нисходящую тенденцию. Хотя запланированное производство нержавеющей стали в апреле оставалось на высоком уровне, недостаточная поддержка со стороны конечного спроса затрудняла рост цен на нержавеющую сталь, что, в свою очередь, оказывало давление на рыночные ожидания. Кроме того, ранее объявленные производителями феррохрома планы по сокращению производства пока дали ограниченный эффект, и предложение феррохрома оставалось на высоком уровне. Рыночные сделки в последнее время были в целом вялыми, и производители были вынуждены несколько снизить цены предложения под давлением необходимости отгрузки. По состоянию на эту пятницу цены на высокоуглеродистый феррохром во Внутренней Монголии снизились на 75 юаней/т (при 50% содержании металла) за неделю, закрывшись на уровне 8 550 юаней/т (при 50% содержании металла).