[Анализ SMM] Социальные запасы нержавеющей стали немного выросли, тогда как высокое предложение в сочетании с осторожным спросом downstream сдерживало сокращение запасов

Новости SMM, 2 апреля: На этой неделе совокупные запасы на двух крупнейших рынках нержавеющей стали — в Уси и Фошане — немного выросли: с 982 тыс. т на 19 марта 2026 года до 984,1 тыс. т на 2 апреля 2026 года, то есть на 0,21% по сравнению с предыдущей неделей.

В течение недели фьючерсы на нержавеющую сталь в целом оставались вялыми. Под давлением динамики фьючерсов конечные потребители в нижнем звене цепочки поставок сохраняли выраженные выжидательные настроения, а число запросов и объём сделок на рынке были слабыми. Хотя рынок находился в традиционный сезон пикового потребления, downstream-компании продолжали закупки по мере необходимости, однако на фоне влияния макроэкономической среды цены на нержавеющую сталь не имели чёткого направления. В краткосрочной перспективе сделки в значительной степени зависели от изменений на фьючерсном рынке, а конечные потребители в нижнем звене в целом сохраняли осторожность и почти не проявляли желания формировать запасы заранее, что дополнительно сдерживало темпы сокращения складских остатков. Со стороны предложения металлургические заводы в конце марта сосредоточили поставки на рынок, и объёмы поступлений на этой неделе были относительно большими, что напрямую привело к небольшому росту запасов. В то же время запланированные объёмы производства на заводах нержавеющей стали в апреле в целом оставались высокими, давление со стороны предложения сохранялось и оставалось серьёзным препятствием для сокращения запасов. Наряду с продолжающимся влиянием макроэкономических факторов рост рыночной неопределённости ещё больше усилил осторожность downstream-участников, а интерес к накоплению запасов на всём протяжении периода оставался низким. В целом небольшой рост запасов на этой неделе был в основном обусловлен совокупным воздействием концентрированных отгрузок металлургических заводов в конце марта, увеличения объёмов поступлений, слабости фьючерсов и недостаточной готовности downstream-участников к пополнению запасов. В настоящее время высокий темп производственных графиков на металлургических заводах существенно не изменился, и социальные запасы по-прежнему сталкиваются со значительным давлением на фоне высокого предложения. Хотя пик сезона «серебряного апреля» оказал определённую поддержку спросу, а закупки по мере необходимости в целом сохраняли стабильность рынка, осторожные настроения downstream-сектора трудно переломить, поэтому в краткосрочной перспективе резкое сокращение запасов маловероятно. В дальнейшем ключевыми факторами динамики запасов останутся фактическое высвобождение реального downstream-спроса, направление движения фьючерсов и последующие изменения макроэкономической среды.