Макрофакторы поддержали рост цен на свинец; далее — внимание к согласованности фундаментальных факторов [Утреннее совещание SMM по рынку свинца]

Фьючерсы:

За ночь свинец на LME открылся на уровне 1 913 долл./т. На фоне ожиданий рынка ослабления геополитической напряжённости за пределами Китая общий ценовой центр LME по свинцу сместился вверх. После уверенного удержания выше 20-дневной скользящей средней котировки также попытались пробить 40-дневную скользящую среднюю, а в ходе ночной сессии цена поднималась до 1 944 долл./т — максимума почти за полмесяца. Однако к закрытию быки начали фиксировать прибыль, и свинец на LME отдал часть роста, завершив торги на уровне 1 939 долл./т, что на 1,65% выше.

За ночь наиболее активно торгуемый контракт SHFE на свинец 2605 открылся на уровне 16 690 юаней/т. На фоне роста свинца на LME и сокращения складских запасов по варрантам на свинцовые слитки свинец на SHFE колебался с повышением и уверенно держался выше 40-дневной скользящей средней, достигнув внутридневного максимума 16 770 юаней/т. В итоге контракт закрылся на уровне 16 765 юаней/т, прибавив 1,02%; открытый интерес снизился до 58 434 лотов, что на 3 234 лота меньше, чем в предыдущий торговый день.

Макроэкономика:

Президент США Трамп заявил, что рассмотрит возможность прекращения огня только в случае, если Ормузский пролив останется открытым. Иран ответил, что пролив не будет открыт для врагов, а сообщения о запросе на прекращение огня полностью ложны. По сообщениям, американские военные удвоят число штурмовиков A-10, размещённых на Ближнем Востоке. Трамп также «всерьёз рассматривал» возможность вывода США из НАТО. В открытом письме американской общественности президент Ирана заявил, что США фактически стали прокси Израиля, а Иран не питает враждебности к другим странам и совершенно не начинал эту войну. Также сообщалось, что Иран требовал, чтобы любые переговоры о прекращении огня основывались на постоянном завершении войны, тогда как американские разведслужбы полагали, что Тегеран в настоящее время не намерен вести содержательные переговоры. Кроме того, занятость в частном секторе США по данным ADP за март выросла на 62 000, значительно превысив ожидания, при этом рост заработной платы ускорился. Индекс PMI в производственном секторе США от ISM достиг максимального уровня с 2022 года, а резкий рост затрат на ресурсы усилил опасения по поводу инфляции. Розничные продажи в США в феврале показали максимальный рост за восемь месяцев, увеличившись на 0,6% к предыдущему месяцу и превысив прогнозы; восстановление потребления автомобилей поддержало внутренний спрос.

:

На вчерашнем спотовом рынке свинца котировки SHFE заметно выросли, и готовность поставщиков к отгрузкам существенно усилилась, при этом они постепенно снижали премии в котировках, особенно по партиям первичного свинца с самовывозом с завода, где премии снизились. В основных производящих регионах котировки составляли премию 0–50 юаней/т к средней цене SMM на свинец #1, франко-завод, при этом в небольшом числе регионов премия достигала 100 юаней/т. На рынке вторичного свинца плавильные предприятия активно предлагали товар к продаже, а вторичный рафинированный свинец котировался с дисконтом 50 юаней/т — премией 25 юаней/т к средней цене SMM на свинец #1, франко-завод. Настроения downstream-участников оставались выжидательными. Число запросов было умеренным, однако закупки велись осторожно, и активность спотовых сделок ослабла.

Запасы: по состоянию на 1 апреля запасы свинца на LME не изменились по сравнению с предыдущим днем и составили 281 700 т; запасы варрантов на свинцовые слитки на SHFE составили 51 244 т, сократившись на 1 797 т по сравнению с предыдущим торговым днем; социальные запасы свинцовых слитков по данным SMM в пяти регионах на этой неделе продолжили снижаться, хотя темпы снижения заметно замедлились.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

В последнее время появились признаки ослабления геополитической напряженности за пределами Китая, что снизило рыночный спрос на защитные активы и вызвало относительное восстановление цен на цветные металлы. В частности, по мере поступления импортного свинца на китайский рынок спотовое предложение за пределами Китая сокращалось, что поддержало рост базового уровня цен на свинец на LME. На китайском рынке бычьи и медвежьи факторы сосуществовали. С одной стороны, часть средних и крупных предприятий по производству вторичного свинца планирует техобслуживание; с другой стороны, по мере приближения традиционного низкого сезона на рынке свинцово-кислотных аккумуляторов ожидания в отношении потребления свинца ослабевают. В целом, на фоне благоприятной макроэкономической конъюнктуры ожидается, что цены на свинец в краткосрочной перспективе останутся устойчивыми, однако при ограниченной фундаментальной поддержке следует учитывать риск последующей коррекции.

Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные были обработаны и получены SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM; они предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.