31 марта 2026 года Центр обследований сферы услуг Государственного статистического управления и Китайская федерация логистики и закупок опубликовали индекс PMI Китая. По этому поводу главный статистик Центра обследований сферы услуг Государственного статистического управления Хо Лихуэй представил разъяснение. В марте индекс PMI в обрабатывающей промышленности, индекс деловой активности в непроизводственном секторе и сводный индекс выпуска PMI вернулись в зону расширения, составив 50,4%, 50,1% и 50,5% соответственно, что на 1,4, 0,6 и 1,0 процентного пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем. Это свидетельствует о восстановлении уровня экономической активности в Китае.
Динамика PMI Китая в марте 2026 года
I. Показатели PMI обрабатывающей промышленности Китая
В марте PMI обрабатывающей промышленности составил 50,4%, увеличившись на 1,4 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем и превысив пороговое значение, что указывает на восстановление деловой активности в производственном секторе.
По размеру предприятий PMI крупных предприятий составил 51,6%, увеличившись на 0,1 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем и оставаясь выше порогового значения; PMI средних и малых предприятий составил 49,0% и 49,3% соответственно, увеличившись на 1,5 и 4,5 процентного пункта, но всё ещё оставаясь ниже порогового значения.
По субиндексам, среди пяти субиндексов, входящих в PMI обрабатывающей промышленности, индекс производства и индекс новых заказов находились выше порогового значения, тогда как индекс запасов сырья, индекс занятости и индекс сроков поставки поставщиков оставались ниже порогового значения.
Индекс производства составил 51,4%, увеличившись на 1,8 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на ускорение производственной активности в обрабатывающей промышленности.
Индекс новых заказов составил 51,6%, увеличившись на 3,0 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о заметном улучшении состояния рыночного спроса в обрабатывающей промышленности.
Индекс запасов сырья составил 47,7%, увеличившись на 0,2 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на некоторое замедление сокращения запасов основных видов сырья в обрабатывающей промышленности.
Индекс занятости составил 48,6%, увеличившись на 0,6 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о восстановлении ситуации с занятостью на предприятиях обрабатывающей промышленности.
Индекс сроков поставки поставщиков составил 49,5%, увеличившись на 0,4 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, но оставаясь ниже порогового значения, что указывает на удлинение сроков поставки сырья поставщиками в обрабатывающей промышленности по сравнению с предыдущим месяцем.
II. Динамика индекса PMI в непроизводственном секторе Китая
В марте индекс деловой активности в непроизводственном секторе составил 50,1%, увеличившись на 0,6 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем и поднявшись выше порогового уровня, что свидетельствует о некотором улучшении конъюнктуры в непроизводственном секторе.
В отраслевом разрезе индекс деловой активности в строительстве составил 49,3%, увеличившись на 1,1 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем; индекс деловой активности в сфере услуг составил 50,2%, увеличившись на 0,5 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем. В сфере услуг индексы деловой активности в таких отраслях, как железнодорожные перевозки, телекоммуникации, услуги радио-, телевещания и спутниковой передачи, денежно-кредитные и финансовые услуги, а также страхование, оставались в относительно высокой зоне расширения — выше 55,0%; в таких отраслях, как розничная торговля, размещение, общественное питание и недвижимость, индекс оставался ниже критической отметки.
Индекс новых заказов составил 45,0%, снизившись на 0,2 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на некоторое ослабление рыночного спроса в непроизводственном секторе. В отраслевом разрезе индекс новых заказов в строительстве составил 43,5%, увеличившись на 1,3 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем; индекс новых заказов в сфере услуг составил 45,3%, снизившись на 0,4 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем.
Индекс цен на ресурсы составил 52,3%, увеличившись на 1,4 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о продолжающемся росте общего уровня цен на ресурсы, используемые в операционной деятельности непроизводственных предприятий. В отраслевом разрезе индекс цен на ресурсы в строительстве составил 52,7%, увеличившись на 3,6 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем; индекс цен на ресурсы в сфере услуг составил 52,2%, увеличившись на 1,0 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем.
Индекс отпускных цен составил 49,9%, увеличившись на 1,1 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем, но по-прежнему оставаясь ниже критической отметки, что указывает на сужение снижения общего уровня отпускных цен в непроизводственном секторе. В отраслевом разрезе индекс отпускных цен в строительстве составил 49,3%, увеличившись на 1,7 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем; индекс отпускных цен в сфере услуг составил 50,0%, увеличившись на 1,0 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем.
Индекс занятости составил 45,2%, снизившись на 0,8 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на ухудшение ситуации с занятостью на непроизводственных предприятиях. В отраслевом разрезе индекс занятости в строительстве составил 39,1%, снизившись на 3,4 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем; индекс занятости в сфере услуг составил 46,2%, снизившись на 0,4 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем.
Индекс ожиданий деловой активности составил 54,2%, снизившись на 0,8 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем, но оставаясь выше критической отметки, что свидетельствует о сохранении оптимизма у предприятий немануфактурного сектора в отношении развития рынка. По отраслям индекс ожиданий деловой активности в строительстве составил 50,5%, снизившись на 0,4 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем; в сфере услуг индекс ожиданий деловой активности составил 54,8%, снизившись на 1,0 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем.
III. Динамика сводного индекса PMI выпуска Китая
В марте сводный индекс PMI выпуска составил 50,5%, увеличившись на 1,0 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем и оставаясь выше критической отметки, что указывает на улучшение общего уровня производственной и операционной активности предприятий Китая.
В марте PMI Китая вернулся в зону расширения
— Хо Лихуэй, главный статистик Центра обследований сферы услуг Государственного статистического управления, комментирует PMI Китая за март 2026 года
31 марта 2026 года Центр обследований сферы услуг Государственного статистического управления и Китайская федерация логистики и закупок опубликовали PMI Китая. В связи с этим Хо Лихуэй, главный статистик Центра обследований сферы услуг Государственного статистического управления, представил разъяснения.
В марте производственный PMI, индекс деловой активности в непроизводственном секторе и сводный индекс PMI выпуска вернулись в зону расширения, составив соответственно 50,4%, 50,1% и 50,5%, что на 1,4, 0,6 и 1,0 п. п. выше уровня предыдущего месяца и свидетельствует о восстановлении общего уровня экономической активности в Китае.
I. Производственный PMI вырос до зоны расширения
В марте, по мере ускорения возобновления работы и производства после Праздника весны и оживления рыночной активности, производственный PMI составил 50,4%, вернувшись в зону расширения.
(I) Производство и спрос расширялись одновременно. Индекс производства и индекс новых заказов составили 51,4% и 51,6% соответственно, увеличившись на 1,8 и 3,0 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем; оба показателя вернулись в зону расширения. Производственные предприятия активизировали выпуск, а рыночный спрос заметно улучшился. По отраслям индекс производства и индекс новых заказов в таких отраслях, как переработка сельскохозяйственной и побочной пищевой продукции, выплавка и прокат цветных металлов, оба превысили 55,0%, а производство и спрос у соответствующих предприятий высвобождались сравнительно быстро; в таких отраслях, как текстиль и одежда, химические волокна, резиновые и пластмассовые изделия, оба индекса оставались ниже критической отметки, а рыночная активность была сравнительно слабой. Под влиянием восстановления производства и спроса усилилась готовность предприятий к закупкам, а индекс объёма закупок составил 50,9%, увеличившись на 2,7 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем.
(II) PMI крупных, средних и малых предприятий вырос. PMI крупных предприятий составил 51,6%, увеличившись на 0,1 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, при этом уровень деловой активности продолжил устойчиво повышаться; PMI средних и малых предприятий составил 49,0% и 49,3% соответственно, увеличившись на 1,5 и 4,5 процентного пункта, а уровень деловой активности заметно улучшился.
(III) Три ключевые отрасли росли сравнительно быстро. PMI высокотехнологичного производства составил 52,1%, увеличившись на 0,6 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, и уже 14 месяцев подряд остаётся выше порогового уровня, что свидетельствует о сохранении позитивной динамики в отрасли; PMI машиностроения и отрасли потребительских товаров составил 51,5% и 50,8% соответственно, увеличившись на 1,7 и 2,0 процентного пункта, и оба вернулись в зону расширения; PMI отраслей с высоким энергопотреблением составил 48,9%, увеличившись на 1,1 процентного пункта, при этом уровень деловой активности несколько восстановился.
(IV) Ценовые индексы значительно выросли. Под влиянием таких факторов, как продолжающийся в последнее время рост цен на часть сырьевых товаров и ускорение закупочной активности предприятий, индекс закупочных цен на основные сырьевые материалы и индекс отпускных цен производителей составили 63,9% и 55,4% соответственно, увеличившись на 9,1 и 4,8 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, а общий уровень цен на рынке обрабатывающей промышленности заметно восстановился. По отраслям оба ценовых индекса в таких сферах, как переработка нефти, угля и других видов топлива, а также производство химического сырья и химической продукции, превысили 70,0%, и общий уровень закупочных и отпускных цен в соответствующих отраслях значительно вырос.
(5) Рыночные ожидания оставались стабильными с небольшим ростом. Индекс ожиданий производственной и хозяйственной деятельности составил 53,4%, увеличившись на 0,2 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на некоторое усиление уверенности предприятий обрабатывающей промышленности в краткосрочном развитии рынка. По отраслям индекс ожиданий производственной и хозяйственной деятельности в таких секторах, как производство специального оборудования, автомобилестроение, железнодорожное, судостроительное и аэрокосмическое машиностроение, а также других отраслях, сохранялся на сравнительно высоком уровне расширения — выше 56,0%, а соответствующие предприятия более оптимистично оценивали будущее развитие своих отраслей.
Результаты опроса также показали, что под влиянием таких факторов, как текущие геополитические конфликты на Ближнем Востоке, резко выросли цены на связанные с ними сырьевые материалы, включая нефть и химическую продукцию. На фоне повышения логистических тарифов в этом месяце по сравнению с предыдущим месяцем увеличилась доля предприятий, сообщивших о высоких затратах как на сырьё, так и на логистику.
II. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе восстановился
В марте индекс деловой активности в непроизводственном секторе составил 50,1%, увеличившись на 0,6 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует об улучшении деловой конъюнктуры в непроизводственном секторе.
(1) Индекс деловой активности в сфере услуг поднялся выше порогового уровня. Индекс деловой активности в сфере услуг составил 50,2%, увеличившись на 0,5 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем. По отраслям индексы деловой активности в железнодорожных перевозках, телекоммуникациях, радиовещании, телевидении и спутниковой передаче, денежно-кредитных и финансовых услугах, а также страховании оставались в относительно высоком диапазоне расширения выше 55,0%, при этом общий объём бизнеса рос сравнительно быстро; после китайского Нового года индексы деловой активности в розничной торговле, гостиничном бизнесе, общественном питании и других отраслях, связанных с поездками и потреблением населения, опустились ниже порогового уровня, а рыночная активность несколько ослабла. С точки зрения рыночных ожиданий индекс ожиданий деловой активности в сфере услуг составил 54,8%, продолжая оставаться на относительно высоком уровне, что показывает сохранение оптимизма сервисных компаний в отношении краткосрочного развития рынка.
(2) Улучшился индекс деловой активности в строительном секторе. По мере того как после праздников строительные проекты в различных регионах постепенно возобновлялись, индекс деловой активности в строительном секторе составил 49,3%, увеличившись на 1,1 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем. С точки зрения рыночных ожиданий индекс ожиданий деловой активности в строительном секторе составил 50,5%, превысив пороговый уровень, что указывает на сохранение уверенности строительных предприятий в будущем развитии отрасли.
III. Сводный индекс выпуска PMI поднялся выше порогового уровня
В марте сводный индекс выпуска PMI составил 50,5%, увеличившись на 1,0 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о продолжающемся улучшении общего уровня производственной и операционной активности предприятий Китая. Индекс производства в обрабатывающей промышленности и индекс деловой активности в непроизводственном секторе, которые вместе формируют сводный индекс выпуска PMI, составили 51,4% и 50,1% соответственно
![Металлы демонстрируют неоднозначную динамику: никель на LME и SHFE вырос более чем на 1%, карбонат лития прибавил почти 3%, контейнерные перевозки в Европу подскочили более чем на 6% [Ежедневный обзор SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VphiQ20251217171736.jpg)
