[Еженедельный обзор марганцевой руды SMM] Первоначальные предложения на зарубежном рынке выросли, усиливая противостояние между сильными ожиданиями и слабой реальностью на рынке марганцевой руды

Новости на 27 марта:

Порты Северного Китая: южноафриканская высокосортная руда — 36–37,9 юаня/mtu, рост по сравнению с прошлой пятницей; южноафриканская полукарбонатная руда — 43,5–44 юаня/mtu, рост по сравнению с прошлой пятницей; габонская руда — 47,3–47,9 юаня/mtu, рост по сравнению с прошлой пятницей; австралийская кусковая руда 46% — 48–48,5 юаня/mtu, рост по сравнению с прошлой пятницей.

Порты Южного Китая: южноафриканская высокосортная руда — 34,5–35 юаня/mtu, без изменений по сравнению с прошлой пятницей; южноафриканская полукарбонатная руда — 38,8–39,5 юаня/mtu, рост по сравнению с прошлой пятницей; габонская руда — 44–44,5 юаня/mtu, рост по сравнению с прошлой пятницей; австралийская кусковая руда 46% — 45,2–45,7 юаня/mtu, рост по сравнению с прошлой пятницей.

В настоящее время рынок марганцевой руды поддерживается издержками и демонстрирует укрепление, при этом рост цен более выражен на севере.

Со стороны предложения: себестоимость добычи на рудниках неуклонно растёт. С одной стороны, в ЮАР были утверждены повышения тарифов на электроэнергию на два года подряд (апрель 2026 года: +8,76%; апрель 2027 года: +8,83%); с другой стороны, правительство ЮАР приняло решение о комплексном повышении цен на различные виды топлива. Ожидается, что колебания цен на энергоносители продолжат подталкивать цены на руду вверх. Consolidated Minerals (CML) опубликовала майское предложение для Китая на 2026 год: австралийская кусковая руда с Mn>46%Fe<4%Si02<18% котируется по $6/mtu, что на $0,4/mtu выше по сравнению с предыдущим месяцем. На фоне роста издержек и бычьих ожиданий по импорту трейдеры портовой марганцевой руды сохраняли твёрдые оферты, а цены сделок по различным видам марганцевой руды выросли.

Со стороны спроса, фьючерсы: фьючерсы на силикомарганец колебались в диапазоне консолидации, а рыночные настроения оставались относительно осторожными. Спот: заводы по производству силикомарганца в Северном Китае после праздников вернулись к нормальному производственному графику, располагая достаточными мощностями для закупки марганцевой руды; в Южном Китае возобновившие работу сплавные заводы на фоне бычьих ожиданий по марганцевой руде проявляли более высокую готовность принимать цены на марганцевую руду, и цены сделок выросли. Кроме того, некоторые заводы в Северном Китае, как ожидается, сократят производство на 30%. Если сокращение будет реализовано, их возможности по закупке марганцевой руды соответственно ослабнут.

Со стороны запасов, порт Тяньцзинь: запасы находились на среднем уровне, а темпы вывоза грузов из порта были умеренными, что поддерживало цены. Порт Циньчжоу: накопление запасов продолжилось, запасы оставались на высоком уровне, а давление на их сокращение сохранялось.

В краткосрочной перспективе на рынке марганцевой руды одновременно сосуществуют высокая себестоимость, слабые фундаментальные факторы и завышенные ожидания. Цены с большей вероятностью будут расти, чем снижаться, при этом север Китая будет лидировать по темпам роста; по-прежнему необходимо отслеживать темпы сокращения производства на ферросплавных заводах северного Китая, а также темпы возобновления производства на ферросплавных заводах южного Китая, сокращение портовых запасов и реализацию ценовых предложений на марганцевую руду от зарубежных добывающих компаний.