Сектор переработки алюминия в Китае демонстрирует умеренный рост на фоне сезонного пика спроса

19 марта 2026 года:

На этой неделе совокупный коэффициент загрузки мощностей у ведущих китайских предприятий по переработке алюминия в нижнем переделе вырос на 1 п. п. по сравнению с предыдущей неделей, до 62,9%, при этом начали слабо проявляться признаки высокого сезона, а спрос постепенно высвобождается. В частности, на этой неделе коэффициенты загрузки у ведущих предприятий по выпуску алюминиевых листов, плит и лент, а также алюминиевой проволоки и кабеля, остались без изменений по сравнению с предыдущей неделей. Восстановление заказов со стороны автопрома в годовом выражении оказалось слабее ожиданий, а экспорт на Ближний Восток был приостановлен, что сдержало дальнейший рост загрузки. В то же время текущий спрос на проволоку и кабель соответствовал уровню высокого сезона, а ожидания по производственным графикам на апрель улучшились. Однако ранее выросшие цены на алюминий усилили опасения downstream-сегмента по поводу дорогого сырья, из-за чего закупочная стратегия стала более осторожной. Ожидается, что во втором квартале отрасль сохранит высокую активность, а коэффициенты загрузки останутся на хорошем уровне. В секторе первичных алюминиевых сплавов восстановление фундаментального спроса на алюминий обеспечило дальнейший отскок коэффициента загрузки, который вырос на 1,2 п. п. по сравнению с предыдущей неделей, до 54,2%. Однако общая активность на спотовом рынке заказов оставалась умеренной, что ограничивало готовность предприятий и дальше повышать загрузку. В сегменте экструзии материалы для фотоэлектрической отрасли вошли в финальную стадию экспортного ажиотажа, тогда как новые заказы в автомобильном и энергетическом секторах заметно увеличились, удерживая коэффициенты загрузки соответствующих предприятий на высоком уровне. Коэффициент загрузки у ведущих производителей алюминиевой фольги вырос на 0,7 п. п. по сравнению с предыдущей неделей, до 73,6%, поскольку спрос на несколько видов алюминиевой фольги продолжал восстанавливаться, при заметной поддержке со стороны заказов на аккумуляторную и упаковочную фольгу; ожидается, что работа предприятий останется стабильной. Сезонное восстановление downstream-потребления вторичного алюминия повысило загрузку предприятий, однако общий рост оставался умеренным: показатель отскочил на 0,8 п. п. по сравнению с предыдущей неделей, до 59,5%, и в краткосрочной перспективе, как ожидается, продолжится медленное восстановление.

Первичные алюминиевые сплавы: На этой неделе коэффициент загрузки в отрасли первичных алюминиевых сплавов продолжил восстанавливаться, увеличившись на 1,2 п. п. по сравнению с предыдущей неделей, до 54,2%. Основным фактором роста стало восстановление фундаментального спроса на алюминий. С одной стороны, запасы сырья, сформированные перерабатывающими предприятиями в нижнем переделе, в основном вернулись к допраздничным уровням, а темпы производства постепенно нормализовались. С другой стороны, спрос в секторах конечного потребления последовательно высвобождался, стимулируя общий рост заказов на первичный алюминиевый сплав, особенно на фоне заметного увеличения объёмов выборки по долгосрочным контрактам, что обеспечило стабильную поддержку уровню загрузки мощностей. Однако рост уровня загрузки оставался относительно ограниченным, главным образом из-за настроений на спотовом рынке. Цены на алюминий по-прежнему оставались высокими, сдерживая закупочную активность части участников рынка. Помимо обязательных поставок по долгосрочным контрактам, в целом сделки на рынке спотовых грузов были посредственными, что ограничивало энтузиазм предприятий по дальнейшему повышению загрузки мощностей. На следующей неделе, по мере дальнейшего восстановления downstream-спроса, ожидается сохранение устойчивой восходящей динамики уровня загрузки в отрасли первичных алюминиевых сплавов. Алюминиевые листы/плиты и полосы: на этой неделе уровень загрузки ведущих предприятий по производству алюминиевых листов/плит и полос остался на уровне 70,0% по сравнению с предыдущим месяцем. С точки зрения производства рынок алюминиевых листов/плит и полос в течение недели оставался стабильным, а ведущие предприятия поддерживали устойчивый выпуск. Что касается заказов, внутренний конечный спрос на упаковочные материалы для банок был стабильным, однако заказы на автомобильные листы и плиты снизились на 5–10% в годовом выражении из-за снижения производства и продаж новых энергетических автомобилей в годовом выражении и отмены льгот по налогу на покупку. В краткосрочной перспективе заказы конечных потребителей на новые энергетические автомобили восстановились слабее ожиданий и не смогли эффективно подтолкнуть уровень загрузки вверх. В сегменте конечного потребления систем накопления энергии сохранялся относительно высокий уровень загрузки, а некоторые предприятия ускорили производственное планирование для обеспечения поставок, что оказало дополнительную поддержку материалам из алюминиевых листов/плит и полос, связанным с накоплением энергии, таким как корпуса батарей и материалы для пайки. В краткосрочной перспективе ожидается, что рынок алюминиевых листов/плит и полос останется стабильным. Под воздействием ряда факторов, включая колебания цен на алюминий, более слабое, чем ожидалось, восстановление автомобильных заказов в годовом выражении и приостановку экспорта на Ближний Восток, дальнейший рост уровня загрузки маловероятен.

Алюминиевая проволока и кабель: на этой неделе недельный уровень загрузки китайской отрасли алюминиевой проволоки и кабеля сохранился на уровне 65%, без изменений по сравнению с предыдущим месяцем, при этом продолжилась тенденция колебаний на высоких уровнях. Предприятия по производству проволоки и кабеля сообщили, что текущий спрос находится на уровне пикового сезона, а ожидания по графикам заказов на апрель улучшились. Однако ранее высокие цены на алюминий вызвали у downstream-сегмента опасения по поводу дорогого сырья, из-за чего стратегии закупок стали более осторожными: закупки в основном велись исходя из жесткой потребности, а готовность к упреждающему накоплению запасов оставалась ограниченной. Что касается заказов, то по состоянию на середину марта первый пакет тендеров на материалы для передачи и преобразования электроэнергии, а также для сверхвысоковольтных сетей, был завершен в январе–феврале, тогда как второй пакет, запланированный на начало года, еще не был объявлен. Помимо имеющегося у downstream-предприятий портфеля отложенных заказов, пристального внимания заслуживают изменения темпов тендеров электросетевых компаний в течение года. На фоне ожиданий дальнейшего исполнения отгрузок по заказам электросетевого сектора высокий уровень активности в отрасли алюминиевой проволоки и кабеля, как ожидается, сохранится и во II квартале, а уровень загрузки предприятий останется высоким.

Алюминиевая экструзия: на этой неделе уровень загрузки предприятий алюминиевой экструзии в Китае составил 55%, увеличившись на 3,2 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем, но снизившись на 5 п. п. в годовом выражении. Хотя традиционный высокий сезон «золотой март и серебряный апрель» уже наступил, а downstream-спрос постепенно восстанавливался, недавние резкие колебания цен на алюминий усилили выжидательные настроения среди конечных клиентов, и в целом показатели высокого сезона оказались слабее, чем за аналогичный период прошлых лет. По сегментам: в строительной экструзии ситуация в целом оставалась вялой, однако некоторые экструзионные предприятия в Шаньдуне сообщили, что заказы на двери и окна из материалов оборотного класса, реализуемые на сельских рынках и в Юго-Восточной Азии, в последнее время показывали хорошие результаты, что оказало определенную поддержку уровню загрузки связанных предприятий. В промышленной экструзии экспортный ажиотаж в сегменте фотоэлектрических материалов вошел в завершающую стадию. Хотя в начале месяца фактические производственные графики на некоторых заводах по выпуску модулей оказались немного ниже ожиданий, что привело к некоторому сокращению производственных планов у части малых и средних предприятий по выпуску рам, ведущие компании в Аньхое и Хэбэе по-прежнему работали на полной мощности. В то же время некоторые предприятия в Аньхое, Шаньдуне и других регионах сообщили о заметном росте новых заказов со стороны автомобильного и электроэнергетического секторов в последнее время, что поддержало высокий уровень загрузки соответствующих предприятий. С учетом того, что часть спроса на фотоэлектрическую экструзию была реализована заранее, в дальнейшем уровень загрузки, как ожидается, несколько снизится. Тем не менее, благодаря постепенному восстановлению спроса со стороны других downstream-отраслей общий уровень загрузки экструзионной отрасли, как ожидается, сохранит стабильную и улучшающуюся динамику. Алюминиевая фольга: на этой неделе коэффициент загрузки мощностей у ведущих предприятий по выпуску алюминиевой фольги вырос на 0,7 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем, до 73,6%. С точки зрения производства, к середине марта, когда традиционный высокий сезон уже перевалил за экватор, спрос на ряд видов алюминиевой фольги продолжил восстанавливаться. Высокая загрузка мощностей в отрасли накопителей энергии поддержала спрос на аккумуляторную фольгу, а вместе с корректировкой политики возврата экспортного налога на аккумуляторы дополнительно подстегнула краткосрочный спрос на такую продукцию. Однако конфликт на Ближнем Востоке нарушил экспорт кондиционеров в регион, что в определённой степени повлияло на производственные графики фольги для кондиционеров и сдержало дальнейший рост коэффициента загрузки. Спрос на пищевую упаковочную и фармацевтическую фольгу оставался в пиковом сезоне потребления, а у ведущих предприятий был сравнительно достаточный портфель заказов. По мере дальнейшего высвобождения сезонного спроса поддержка со стороны заказов на аккумуляторную и упаковочную фольгу становится всё более заметной, и ожидается, что коэффициент загрузки у ведущих производителей алюминиевой фольги останется стабильным.

Вторичный алюминий: на этой неделе коэффициент загрузки мощностей у ведущих предприятий вторичного алюминия восстановился на 0,8 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем, до 59,5%. Сезонное восстановление потребления в нижнем переделе поддержало производственную активность предприятий, однако общий рост операционной активности оставался умеренным. По отзывам рынка, на этой неделе у предприятий литья под давлением в нижнем переделе не было высокой мотивации к закупкам: на фоне непрерывного роста цен готовность к ажиотажным покупкам была ограниченной, и даже после снижения цен явного увеличения объёмов пополнения запасов не наблюдалось. Большинство покупателей по-прежнему были сосредоточены на расходовании имеющихся запасов или закупках точно в срок. Ограниченное высвобождение спроса сдерживало темпы отгрузок с заводов вторичного алюминия, тем самым ограничивая пространство для дальнейшего восстановления коэффициента загрузки. Кроме того, в некоторых северных регионах вновь ужесточились меры экологического контроля, что также в определённой степени сдерживало производство местных предприятий. В целом текущее восстановление коэффициента загрузки в основном обусловлено сезонным восстановлением спроса, однако на фоне недостаточной устойчивости заказов, а также давления со стороны экологических требований и издержек, в краткосрочной перспективе ожидается лишь умеренное дальнейшее восстановление. В дальнейшем следует внимательно отслеживать, сможет ли потребление в нижнем переделе эффективно нарастить масштабы, а также изменения в региональной политике.

[Источник данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные получены SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM; они носят исключительно справочный характер и не являются рекомендацией для принятия решений.]