На этой неделе рынок марганцевых материалов для аккумуляторов в Китае демонстрировал разнонаправленную динамику: цены на аккумуляторный Mn3O4 немного снизились, цены на EMD слегка выросли, а LMO оставался в состоянии слабого равновесия на фоне противостояния продавцов и покупателей. Хотя три основных продукта двигались по-разному, все они получали поддержку со стороны издержек. В целом в краткосрочной перспективе рынок оставался преимущественно стабильным, пространство для резких колебаний было ограниченным, а отрасль постепенно переходила от этапа возобновления работы к стадии устойчивого функционирования.

На рынке аккумуляторного Mn3O4 на этой неделе торговая активность в целом была низкой, а цены немного снизились. Со стороны издержек цены на электролитический металлический марганец (EMM) у верхнего звена колебались на высоком уровне, обеспечивая сильную себестоимостную поддержку для Mn3O4. Со стороны спроса именно он стал главным фактором небольшого ослабления цен. Нижестоящий сектор LMO еще не полностью восстановился, закупки в основном ограничивались небольшими партиями для жестких потребностей, тогда как спотовых заказов было мало. В целом слабый спрос оказался недостаточным для поддержки роста цен, что привело к низкой рыночной активности. В перспективе ожидается, что жесткая поддержка со стороны издержек сохранится и будет удерживать цены. Хотя в краткосрочной перспективе заметного улучшения спроса downstream не ожидается, это ограничит потенциал дальнейшего снижения цен. Ожидается, что рынок аккумуляторного Mn3O4 в краткосрочной перспективе останется в основном стабильным, цены, вероятно, стабилизируются, а пространство для резких колебаний останется ограниченным.

В отличие от Mn3O4, рынок EMD в Китае на этой неделе оставался стабильным, а цены немного выросли. Со стороны издержек цены на марганцевокарбонатную руду и серную кислоту продолжали колебаться на высоких уровнях. В сочетании с устойчивым ростом затрат на соблюдение экологических требований производственные издержки предприятий оставались высокими. Продавцы твердо удерживали цены: предложения сохранялись на минимально допустимом уровне, без активных уступок по прибыли. Со стороны спроса по мере того, как предприятия downstream постепенно возобновляли работу и производство после праздников, настроения в закупках несколько улучшились по сравнению с предыдущим периодом. Хотя нижестоящие отрасли, такие как традиционные первичные батареи, по-прежнему в основном использовали допраздничные запасы, спрос уже начал демонстрировать признаки восстановления, что оказало определенную поддержку ценам и слегка подтолкнуло котировки вверх. В краткосрочной перспективе ожидается сохранение жесткой поддержки со стороны сырьевых издержек, и маловероятно, что предложения предприятий ослабнут. Хотя для полного восстановления спроса в downstream-сегменте всё ещё потребуется время, общая тенденция к восстановлению уже очевидна.

Тем временем рынок LMO на этой неделе оставался в состоянии слабого равновесия на фоне противостояния между продавцами и покупателями. Основным фактором ценовых колебаний стали резкие движения котировок карбоната лития в upstream-сегменте. В начале марта наиболее торгуемый контракт на карбонат лития однажды резко достиг дневного лимита снижения. Хотя это оказало определённое давление на себестоимость LMO, котировки производителей временно оставались стабильными, без дальнейшей корректировки цен, поскольку ранее на рынке LMO уже завершился раунд небольшого повышения цен. Со стороны предложения отрасль ещё не полностью вернулась к нормальной работе, высвобождение мощностей было недостаточным, а общий уровень загрузки сохранялся на среднем уровне. Со стороны спроса восстановление у downstream-производителей аккумуляторных ячеек, силовых батарей и потребительских литиевых аккумуляторов оставалось слабым. Настроения выжидания были сильными, готовность к закупкам — низкой, рыночных запросов было мало, а реальные сделки оставались вялыми, что также стало основной причиной небольшого снижения цен.

В целом дифференцированная динамика на рынке марганцевых материалов для аккумуляторов на этой неделе была в основном обусловлена различиями в темпах восстановления спроса, тогда как жёсткая поддержка со стороны издержек стала общим базовым фактором для всех продуктов. В краткосрочной перспективе колебания цен на карбонат лития продолжат влиять на рынок LMO, тогда как высокие и волатильные цены на такое сырьё, как электролитический марганец и марганцевый карбонатный концентрат, будут и дальше поддерживать цены на Mn3O4 и EMD; при этом downstream-спрос, хотя и будет постепенно восстанавливаться, всё ещё требует времени. Ожидается, что в краткосрочной перспективе рынок марганцевых аккумуляторных материалов сохранит текущую дифференцированную структуру, а общая динамика в основном останется стабильной. В частности, EMD может оставаться немного крепким, тогда как цены на Mn3O4 и LMO, вероятно, стабилизируются. В дальнейшем следует внимательно следить за динамикой цен на карбонат лития, темпами downstream-закупок по мере возобновления работы и эффектом передачи изменений со стороны сырья.