Незначительное улучшение со стороны спроса; фьючерсы и спотовые цены на железную руду сегодня укрепились [Краткий комментарий SMM]

Фьючерсы на железную руду на DCE сегодня держались уверенно и перед закрытием слегка откатились. Самый торгуемый контракт I2605 в итоге закрылся на уровне 772 юаня/т, что на 1,38% выше предыдущей сессии. Спотовая цена выросла на 10–15 юаней по сравнению с предыдущим торговым днём. Трейдеры проявляли умеренную активность в котировках, тогда как сталелитейные заводы запрашивали реже. Настроения на спотовом рынке оставались сдержанными.

По статистике SMM, совокупные запасы железной руды в 35 крупнейших портах страны составили 154,8 млн т, снизившись на 590 тыс. т м/м, что указывает на слабый тренд на сокращение запасов. За тот же период среднесуточный объём отгрузок из портов восстановился до 2,55 млн т, увеличившись на 145 тыс. т м/м, что говорит об ускорении темпов портовых отгрузок. Спрос немного улучшился.

Ключевая логика, поддерживающая цены на железную руду, постепенно смещается от макроспроса к структурным противоречиям на стороне предложения. На рынке усиливаются опасения по поводу структурного дефицита отдельных основных марок руды среднего и высокого качества; эти ожидания укрепили «бычьи» настроения и обеспечивают ценам прочную поддержку снизу.

В перспективе в краткосрочном периоде ожидается борьба между спросом и предложением. С одной стороны, согласно производственным графикам, на следующей неделе ожидается усиление проведения ремонтов доменных печей, что создаст этапное ограничение текущего потребления железной руды. На фоне ослабления спроса упомянутая структурная напряжённость на стороне предложения может временно проявляться менее заметно. Однако после завершения этой волны концентрированных ремонтов и планового возобновления работы доменных печей спрос на железную руду в краткосрочной перспективе должен оживиться. На фоне восстановления спроса структурное противоречие дефицита на стороне предложения быстро выйдет на первый план как основная торговая логика рынка, и ожидается, что цены на железную руду в целом будут держаться уверенно.