Алюминий на SHFE колеблется на максимумах, восстановление потребления после праздников замедляется [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

2.27 Утренний комментарий SMM по литейному алюминиевому сплаву

Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на алюминиевый сплав 2604 закрылся на отметке 22 670 юаней/т за прошедшую сессию, снизившись на 55 юаней/т или 0,24% по сравнению с предыдущим торговым днем. Объем торгов составил 3 306 лотов, а открытый интерес — 8 923 лота, уменьшившись на 407 лотов. После достижения максимума на уровне 22 920 юаней ранее контракт откатился. Текущая свеча сформировала медвежью свечу с длинной верхней тенью, что указывает на сильное давление продаж наверху. После отскока от минимума 21 875 юаней контракт в настоящее время находится в фазе колебаний на высоких уровнях с откатом. Индикатор KDJ показывает состояние перекупленности и развернулся вниз, что свидетельствует о необходимости дальнейшей коррекции в краткосрочной перспективе.

Отчет о споте и фьючерсном спреде: Согласно данным SMM, 26 февраля спотовая цена SMM ADC12 находилась в теоретическом премиуме 1 135 юаней/т к цене закрытия наиболее торгуемого фьючерсного контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2604) на 10:15.

Отчет по варрантам: Данные SHFE показали, что 26 февраля общий объем зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 66 174 т, снизившись на 907 т по сравнению с предыдущим торговым днем. По регионам: общий зарегистрированный объем в Шанхае составил 6 490 т, без изменений; в Гуандуне — 22 150 т, снижение на 546 т; в Цзянсу — 8 889 т, снижение на 272 т; в Чжэцзяне — 22 698 т, снижение на 59 т; в Чунцине — 4 594 т, снижение на 30 т; в Сычуани — 1 353 т, без изменений.

Сторона алюминиевого лома: Вчера спотовая цена на первичный алюминий выросла по сравнению с предыдущим днем, при этом спотовая цена SMM A00 закрылась на уровне 23 520 юаней/т. Цены на рынке алюминиевого лома в целом последовали за ростом. Прессованные UBC котировались в диапазоне 17 000–17 500 юаней/т (без НДС), а измельченный алюминиевый лом (оцененный по содержанию алюминия) котировался в диапазоне 19 200–19 900 юаней/т (без НДС). Что касается разницы в ценах между алюминием A00 и алюминиевым ломом: 26 февраля разница между алюминием A00 и смешанным алюминиевым экструзионным ломом без покрытия в Фошане составила 3 448 юаней/т, а разница между алюминием A00 и измельченным алюминиевым ломом составила 2 661 юаней/т. Ожидается, что на следующей неделе рынок алюминиевого лома будет держаться на высоких уровнях, при этом цена измельченного алюминиевого лома (оцениваемого по содержанию алюминия) будет в основном колебаться в диапазоне 19 000–19 600 юаней за тонну (без учета налога). Со стороны предложения: ломоперерабатывающие предприятия постепенно возобновляют работу в полном объеме, и ожидается увеличение объема предложения, однако сохраняются ограничения, связанные с политикой утилизации, влияющие на ликвидность. Со стороны спроса: темпы возобновления работы downstream-предприятий ускоряются, и ожидается постепенное высвобождение спроса на пополнение запасов. В целом, противостояние между продавцами и покупателями продолжается. Ожидается, что атмосфера торгов на рынке постепенно восстановится, но останется относительно вялой. Следует внимательно следить за прогрессом возобновления работы downstream-предприятий, динамикой цен на первичный алюминий и изменениями в политике утилизации, сохраняя осторожность в отношении рисков колебания цен.

Со стороны металлического кремния: Цены: В первую рабочую неделю после праздников Китайского Нового года наиболее торгуемый фьючерсный контракт на металлический кремний торговался в диапазоне 8 330–8 495 юаней за тонну. Большинство предприятий по производству кремния после праздников сохраняли выжидательную позицию, сохраняя стабильные котировки. Цены на фьючерсы были низкими, а торговые компании, работающие как на spot, так и на фьючерсном рынках, активно выставляли котировки. Потребители металлического кремния в downstream-сегменте в основном интересовались ценами и пополняли запасы по мере необходимости. Цены на металлический кремний колебались на низких уровнях. Запасы: Общественные запасы: По данным статистики SMM, по состоянию на 26 февраля общие общественные запасы металлического кремния в основных регионах составили 560 000 тонн, увеличившись на 3 000 тонн по сравнению с неделей до Китайского Нового года. (За исключением Внутренней Монголии, Нинся, Ганьсу и др.).

Зарубежный рынок: Со стороны импорта, хотя предложения по ADC12 за рубежом продолжали расти до $2 900–2 950 за тонну, благодаря недавнему укреплению юаня к доллару США, арбитражные возможности импорта оставались прибыльными.

Итоги: На spot-рынке цены на алюминий A00 выросли на 140 юаней за тонну до 23 520 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем, в то время как цены SMM на ADC12 незначительно повысились на 50 юаней за тонну до 23 800 юаней за тонну. Благодаря укреплению фьючерсов настроения на рынке немного улучшились. Однако предприятия по производству вторичного алюминия в целом сохраняли осторожность в отношении следования за ростом цен, в основном сохраняя стабильные котировки или повышая цены не более чем на 100 юаней за тонну. Темпы восстановления потребления после праздников были относительно медленными, при этом потребители осуществляли закупки точно в срок; некоторые предприятия по-прежнему сосредоточились на сокращении запасов. Общая торговая активность на рынке оставалась вялой. В краткосрочной перспективе цены на ADC12, вероятно, продолжат боковое движение в начальный послерождественский период. Среднесрочные тенденции по-прежнему требуют мониторинга баланса спроса и предложения по мере постепенного возобновления производства, а также влияния изменений цен на первичный алюминий на стоимость алюминиевого лома.

[Источник данных: за исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе открытых источников, рыночной коммуникации и внутренней базы данных модели SMM, приведены исключительно в справочных целях и не являются рекомендацией к действию.]