[Анализ SMM] Рост издержек не обеспечил поддержку, слабый спрос привел к падению объема продаж и цен на LiPF6 в январе

В январе 2026 года рынок LiPF6 продемонстрировал одновременное снижение как производства, так и цен, что в основном было обусловлено рядом факторов, включая ослабление конечного спроса, сдержанные закупочные настроения ниже по цепочке и ослабление баланса спроса и предложения.

Со стороны производства выпуск LiPF6 снизился в месячном исчислении, главным образом из-за сохраняющейся слабости спроса. С точки зрения конечного потребления, после изменения политики налога на покупку новых энергетических транспортных средств (NEV) с полного освобождения на скидку 50%, вступившего в силу с 1 января 2026 года, продажи автомобилей в Китае в декабре 2025 года оставались высокими, что привело к опережающему удовлетворению части январского рыночного спроса. Это вызвало вялые продажи NEV в январе, что, в свою очередь, привело к сокращению спроса в сегменте тяговых аккумуляторов. Хотя сегмент систем накопления энергии (ESS) показал сильные результаты, с устойчивыми заказами и постепенным выходом на проектную мощность части новых производственных мощностей, что привело к незначительному росту выпуска аккумуляторных элементов для ESS, негативное влияние снижения спроса на тяговые аккумуляторы оказалось более значительным. В итоге общий спрос на LiPF6 оставался слабым. В то же время, под влиянием непрерывного падения цен на LiPF6, предприятия-производители электролитов предпочитали использовать для производства ранее закупленное сырье, что привело к снижению потребности во внешних закупках и низкой закупочной активности, дополнительно сдерживая рыночный спрос на LiPF6. В этих условиях компании, производящие LiPF6, столкнувшись с падением спроса и снижением цен, proactively выбрали сокращение производства, чтобы справиться с давлением дисбаланса спроса и предложения.

Со стороны цен котировки LiPF6 продолжили нисходящий тренд в январе, несколько расходясь с динамикой затрат на сырье. Хотя цена ключевого сырья — карбоната лития — колебалась с восходящей тенденцией, напрямую повышая общие производственные издержки на LiPF6, текущие рыночные цены на LiPF6 все еще оставались на некотором расстоянии выше себестоимости, оставляя предприятиям пространство для прибыли. Вследствие этого цены не смогли расти синхронно с издержками. Что более важно, ослабление спроса привело к разбалансировке рынка. В сочетании с действиями некоторых трейдеров, активно снижавших цены для ускорения оборота капитала, это создало дополнительное давление на снижение котировок. В конечном счете, несмотря на рост затрат, цены на LiPF6 в январе все же показали понижательную динамику.

Исследовательская группа SMM по новым энергетическим технологиям

Цун Ван 021-51666838

Жуй Ма 021-51595780

Дисэн Фэн 021-51666714

Яньлинь Люй 021-20707875

Чжичэн Чжоу 021-51666711

Мэнци Сюй 021-20707868

Сюэцзе Ху 021-20707858

Болинь Чэнь 021-51666836

Ичжоу Ван 021-51595909