Фьючерсы на олово на Шанхайской бирже сохраняли колеблющуюся восходящую тенденцию в ходе вечерней сессии, при этом рыночные сделки в основном состояли из спорадических заказов жесткого спроса. [Утренние новости по олову от SMM]

Утренний брифинг SMM по олову от 10 февраля 2026 года:

Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE (SN2603) сохранял колеблющуюся восходящую тенденцию в течение вечерней сессии, закрывшись на уровне 385 140 юаней/т, что на 4,18% выше.

Макроэкономика: (1) За последние несколько месяцев акции производителей чипов памяти взлетели до беспрецедентных максимумов. Управляющие фондами и аналитики в настоящее время оценивают, какие компании смогут лучше всего справиться с этим дефицитом поставок, обеспечив поставки, повышая цены на продукцию или перепроектируя продукты для сокращения использования памяти. Управляющий фондом Fidelity International Вивиан Пай заявила: Мы считаем, что напряженность предложения в отрасли может сохраняться, возможно, до конца года. Управляющий фондом GAM Investment Management в Цюрихе Цзянь Ши Кортези сказала: «Исторически циклы памяти обычно длятся 3–4 года. Текущий цикл уже превзошел предыдущие циклы как по продолжительности, так и по величине, и мы еще не видим признаков ослабления динамики спроса. (2) По данным Financial Times, Трамп намерен освободить такие компании, как Amazon, Google и Microsoft, от предстоящих пошлин на чипы, поскольку эти компании спешно строят центры обработки данных, которые питают бум ИИ. Источники, знакомые с ситуацией, сообщили, что Министерство торговли США планирует предоставить тарифные исключения для американских операторов гипермасштабируемых ЦОД, которые будут связаны с инвестиционными обязательствами TSMC. План исключения подчеркивает решимость президента Трампа ввести пошлины на чипы и стимулировать внутреннее производство чипов в США, одновременно предоставляя некоторое послабление компаниям, сильно зависящим от импортных полупроводников, которые способствуют быстрому развитию американского искусственного интеллекта. Официальный представитель правительства, знакомый с планами, осторожно отметил, что эти планы все еще разрабатываются и еще не подписаны президентом.

Фундаментальные факторы: (1) Сторона предложения: Ожидается, что большинство плавильных заводов постепенно остановят производство для технического обслуживания в феврале и уйдут на праздники Китайского Нового года. (2) Сторона спроса: Закупки downstream остаются осторожными, предпраздничное пополнение запасов в основном завершено, и downstream предприятия постепенно начнут останавливать производство на праздники.

Рынок спота: Предпраздничное накопление запасов downstream предприятиями в основном было завершено на прошлой неделе, когда цены быстро упали. Некоторые малые и средние предприятия по производству припоев уже начали праздники досрочно, и на рынке преобладают спорадические заказы жесткого спроса.

[Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе публичных сведений, рыночной коммуникации и внутренней базы данных SMM, предоставляются исключительно в справочных целях и не являются рекомендацией для принятия решений. Предоставляемая информация носит справочный характер. Данная статья не представляет собой прямое инвестиционное исследование или рекомендацию для принятия решений. Клиентам следует принимать решения с осторожностью и не использовать данную информацию в качестве замены независимого анализа. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]