[Анализ SMM] Фьючерсы не имеют импульса для дальнейшего роста, предпраздничный спрос замедляется, а накопление социальных запасов нержавеющей стали усиливается

Согласно отчету SMM от 5 февраля, на этой неделе (с 30 января по 5 февраля 2026 года) общие запасы на двух основных рынках нержавеющей стали в Уси и Фошане показали дальнейшую тенденцию к накоплению, увеличившись с 853 тыс. тонн на 29 января 2026 года до 868,6 тыс. тонн на 5 февраля 2026 года, что на 1,83% больше по сравнению с предыдущей неделей.

На этой неделе социальные запасы нержавеющей стали продолжали расти. Импульс для дальнейшего роста фьючерсов на нержавеющую сталь ослаб, что привело к снижению спотовых котировок, а уверенность рынка также отступила. В сочетании с предпраздничной рыночной средой перед Китайским Новым годом, противоречия между предложением и спросом стали более выраженными. Непосредственно перед праздником рынок уже был вялым с точки зрения сделок. Слабая динамика как фьючерсов, так и спотовых цен затруднила значительное разворотное изменение ситуации со сделками. Хотя наблюдалось небольшое восстановление фьючерсных цен, которое привело к кратковременному и незначительному увеличению запросов, большинство из них были связаны с пополнением запасов критических нужд downstream, а общий объем торгов оставался низким. Более того, закупки конечных потребителей в основном завершились, а реальные намерения к покупкам практически остановились. С точки зрения потоков грузов, основными поставками на сталелитейные заводы на этой неделе были арбитражные закупки институтами фьючерсов и спота. Эти грузы не эффективно поступали в сектор конечного потребления, а накапливались на этапе обращения, дополнительно стимулируя накопление социальных запасов. В настоящее время на рынке преобладают настроения выжидания. Отсутствие восходящего импульса у фьючерсов и снижение спотовых цен дополнительно подавили торговую активность рынка. В целом, текущий рынок значительно подвержен влиянию множества факторов, включая слабость фьючерсов, снижение спотовых цен, стагнацию спроса со стороны конечных потребителей и плохие потоки грузов. Дисбаланс между предложением и спросом довольно заметен, а атмосфера выжидания на рынке остается сильной, что затрудняет разворот краткосрочной тенденции к накоплению запасов.