[SMM Ежедневный обзор нержавеющей стали] Фьючерсы на нержавеющую сталь резко снизились, спотовые цены остаются стабильными перед праздниками

Фьючерсы на нержавеющую сталь резко снизились; спотовые предложения остались стабильными перед праздниками. SMM, 30 января – Фьючерсы на нержавеющую сталь продолжили падение под давлением общего снижения фьючерсов на драгоценные и цветные металлы, кратковременно достигнув 14 110 юаней/т. На спотовом рынке падение фьючерсов и завершение предпраздничных закупок привели к вялому обороту. Однако трейдеры поддерживают низкие запасы, а металлургические заводы планируют сокращение производства в феврале, поэтому большинство котировок остались без изменений. Социальные запасы выросли на 1,05% за неделю до 853 000 т.

Наиболее торгуемый контракт на нержавеющую сталь значительно упал. В 10:30 утра котировки SS2603 составили 14 295 юаней/т, снизившись на 125 юаней/т по сравнению с предыдущей сессией. В Уси премии/дисконты спота 304/2B варьировались в диапазоне 225–425 юаней/т. Спотовые цены: холоднокатаный рулон 201/2B в Уси – 8 500 юаней/т; холоднокатаный обрезанный рулон 304/2B – 14 400 юаней/т в Уси и 14 350 юаней/т в Фошань; холоднокатаный рулон 316L/2B – 26 650 юаней/т в обоих городах; горячекатаный рулон 316L/NO.1 в Уси – 25 800 юаней/т; холоднокатаный рулон 430/2B – 7 800 юаней/т в Уси и Фошань.

На этой неделе с приближением Китайского Нового года и ростом риско-аверсионных настроений быки массово фиксировали прибыль, лишая фьючерсы на нержавеющую сталь восходящего импульса и оставляя их в стагнации. Видимый отток капитала дополнительно ограничивал потенциал роста. В результате спотовые цены оставались высокими, но их рост остановился, а настроения сместились от осторожных к консервативным.

Фундаментальные факторы спота предлагали слабую поддержку; предпраздничный рынок был вялым, характеризуясь «высокими ценами при низком объеме». Запасание downstream в основном завершено, спотовые цены высоки, конечные потребители опасаются высоких уровней и интерес к закупкам слаб, поэтому реальный оборот незначителен. Большинство трейдеров планируют закрыться до первой недели февраля, что дополнительно снижает активность. Социальные запасы слегка восстановились, но остаются исторически низкими. Грузы в основном удерживаются арбитражными конторами; реальные закупки конечных потребителей малы, оставляя значительное предложение застрявшим в дистрибуционной цепочке вместо потока в потребление, поэтому спрос со стороны end-use оказывает слабую поддержку, а рыночные игры усиливаются. Со стороны предложения: праздничные эффекты уже сократили выпуск в феврале, но downstream сектора также закроются на праздники, поэтому спад спроса полностью компенсирует сокращение предложения, не предлагая краткосрочной поддержки ценам; чистое воздействие умеренно. Со стороны затрат общий тренд показал расхождение. Рост цен на высококачественный NPI значительно замедлился на этой неделе, при этом металлургические заводы демонстрировали более слабую готовность покупать сырье по высоким ценам, что привело к относительно легким фактическим сделкам; высокоуглеродистый феррохром, с другой стороны, продолжил восходящий тренд, но его общая поддержка цен на нержавеющую сталь ослабла, с лишь незначительным смещением вверх центра затрат. В целом, рынок нержавеющей стали на этой неделе в основном определялся движением капитала во фьючерсах, при поддержке со стороны фундаментальных факторов спота, оказавшейся относительно слабой. С предпраздничной риско-аверсией, слабым спросом со стороны конечных потребителей и стагнацией сделок на фазе обращения рынок испытывал недостаток core фундаментальной поддержки, и краткосрочная активность была настроена на дальнейшее снижение, оказывая понижательное давление на спотовые цены.