Запасание на праздники сталкивается с охлаждением, краткосрочные максимумы литейного алюминиевого сплава трудно изменить [Утренний комментарий SMM по литейному алюминиевому сплаву]

1.29 Утренний комментарий по литейным алюминиевым сплавам от SMM

Фьючерсы: Вчера вечером наиболее торгуемый фьючерсный контракт AD2603 открылся и затем быстро вырос, достигнув максимума в 23 990 юаней/т, при этом прирост приближался к 1,91%. Затем последовал быстрый откат, и в итоге закрытие на уровне 23 590 юаней/т, что на 195 юаней/т или 0,82% ниже предыдущего закрытия, в основном из-за сокращения длинных позиций. В целом наблюдалась картина «отката после быстрого роста», и индикатор KD также отступил с максимумов, что указывает на ослабление бычьего импульса в краткосрочной перспективе.

Ежедневный спред между наличным и фьючерсным рынками: По данным SMM, 28 января теоретический спред между наличной ценой SMM ADC12 и ценой закрытия в 10:15 наиболее торгуемого фьючерсного контракта на литейные алюминиевые сплавы (AD2603) составил 960 юаней/т.

Ежедневные данные по варрантам: Данные SHFE показали, что 28 января общий зарегистрированный объем варрантов на литейные алюминиевые сплавы составил 67 659 т, увеличившись на 125 т по сравнению с предыдущим торговым днем. По регионам: общий зарегистрированный объем в Шанхае составил 5 120 т (рост на 607 т); в Гуандуне — 23 526 т (без изменений); в Цзянсу — 10 787 т (снижение на 211 т); в Чжэцзяне — 21 646 т (снижение на 271 т); в Чунцине — 5 889 т (без изменений); в Сычуани — 691 т (без изменений).

Сторона алюминиевого лома: В среду спотовые цены на первичный алюминий значительно выросли по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спотовая цена SMM A00 закрылась на уровне 24 260 юаней/т. Цены на рынке алюминиевого лома в целом последовали за ростом сегодня. Вчера прессованный UBC котировался в диапазоне 17 500–18 000 юаней/т (без учета налогов), а измельченный алюминиевый лом (оцененный на основе содержания алюминия) котировался в диапазоне 19 800–20 200 юаней/т (без учета налогов). Что касается разницы в ценах между алюминием A00 и алюминиевым ломом: 28 января разница в ценах между алюминием A00 и смешанным алюминиевым экструзионным ломом без краски в Фошань составила 3 375 юаней/т, а разница в ценах между алюминием A00 и измельченным алюминиевым ломом составила 2 461 юаней/т. Шанхай, Цзянсу, Шаньдун и Цзянси тесно следовали за ростом цен на алюминий, в то время как Хэнань, Фошань, Гуйчжоу и Аньхой более осторожно корректировали цены в тот день, увеличивая их на 100-200 юаней/т. Недавно, непосредственно из-за политик по переработке и вынужденного следования за высокими ценами на алюминий, рынок показал ситуацию "номинальных цен без реальных сделок". Предприятия по использованию лома в соответствующих провинциях были вынуждены сократить или приостановить производство, покупательские настроения на нижнем уровне ослабли, и закупки осуществлялись по мере необходимости. Ожидается, что рынок лома алюминия будет колебаться на высоких уровнях на этой неделе, с ценами на измельченный алюминиевый лом (ценится по содержанию алюминия) в основном в диапазоне 19 700-20 200 юаней/т (без учета налогов). Давление на снижение сохраняется: с приближением Китайского нового года предприятия постепенно переходят на праздничные графики; ранние каникулы на свалках уменьшают ликвидность рынка; операции на нижнем уровне остаются слабыми с сильным сопротивлением высоким ценам. Необходимо внимательно отслеживать тренды первичного алюминия, изменения погоды и графики прекращения производства перед праздниками, а также быть начеку в отношении риска отката от максимумов.

Металлический кремний: 28 января, SMM неокисленный #553 в восточном Китае был в диапазоне 9 100-9 300 юаней/т; окисленный #553 - 9 200-9 300 юаней/т; #521 - 9 300-9 500 юаней/т; #441 - 9 400-9 600 юаней/т; #421 - 9 500-9 800 юаней/т; #421 для использования в силиконе - 9 800-10 200 юаней/т; #3303 - 10 200-10 500 юаней/т. Некоторые цены на кремний в северо-западном Китае продолжали расти.

Зарубежный рынок: текущие предложения ADC12 за рубежом оставались стабильными на уровне 2 850-2 880 долларов/т, в то время как внутренние спотовые цены активно корректировались, и импортная арбитражная разница расширилась до около 600 юаней/т.

Резюме: в среду цены на алюминий составляли 24 260 юаней/т, увеличившись на 390 юаней/т; SMM ADC12 поднялся на 150 юаней/т до 24 150 юаней/т. Поскольку ADC12 показал относительную устойчивость во время снижения цен на алюминий в начале недели, вторичные алюминиевые предприятия осторожно корректировали цены до полудня, обычно повышая их на 100-200 юаней/т. Однако после 11 часов, когда фьючерсы продолжали расти, участники рынка проявили большую готовность догонять рост, что привело к дальнейшему увеличению на 200-300 юаней/т сверх предыдущих корректировок. В сделках особенность «цены без рынка» стала более выраженной: покупатели на нижних звеньях цепочки демонстрировали сильный страх перед высокими ценами, что привело к низкой общей активности торгов. Под влиянием этого энтузиазм в накоплении запасов перед праздниками снова ослаб, и некоторые предприятия запланировали досрочно перейти в праздничный режим. Ожидается дальнейшее ослабление спроса. В целом, хотя высокие цены на алюминий и сезонное снижение спроса сдерживают активность рынка, поддержка со стороны цен на алюминиевый лом на стороне затрат в сочетании с ужесточением поставок из-за политических и экологических факторов позволяет предположить, что цены на вторичные алюминиевые сплавы, как ожидается, продолжат колебаться на высоких уровнях в краткосрочной перспективе. В дальнейшем внимание следует уделять циркуляции сырья, уровню загрузки производственных мощностей на нижних звеньях и настроениям в отношении накопления запасов перед праздниками.

[Заявление об источнике данных: за исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе открытой информации, рыночной коммуникации и внутренней базы данных SMM, приведены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]