[Ежедневный обзор SMM по нержавеющей стали] Фьючерсы на никель на SHFE снизились + вялый спрос перед праздниками, фьючерсы и спот на нержавеющую сталь упали при вялых торгах

Слабость никеля на SHFE + вялый предпраздничный спрос, фьючерсы и спотовые цены на нержавеющую сталь падают при вялой торговле

SMM 28 января сообщила, что фьючерсы на нержавеющую сталь продолжали оставаться в застое. Под влиянием непрерывного падения никеля на SHFE, нержавеющая сталь также снизилась, с внутридневным минимумом, опустившимся до 14 260 юаней/т. На спотовом рынке, под воздействием последовательной слабости фьючерсов на нержавеющую сталь, спотовые котировки откатились; по мере приближения праздника Китайского Нового года значительного всплеска предпраздничного спроса на запасы не наблюдалось, что привело к generally вялой торговле в течение дня. Несмотря на частые сообщения в последние дни о техническом обслуживании на заводах нержавеющей стали и сокращении производства в феврале, текущие высокие цены на нержавеющую сталь подорвали уверенность рынка в дальнейшем росте. В сочетании с ограниченным количеством торговых дней в феврале из-за праздника Китайского Нового года, общий рынок сохранял относительно стабильную операционную тенденцию.

Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на нержавеющую сталь оставался в застое. В 10:30 утра котировки SS2603 составляли 14 330 юаней/т, что на 180 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Спотовые премии/дисконты для 304/2B в Уси колебались в диапазоне 190-390 юаней/т. На спотовом рынке, холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси котировались по 8 500 юаней/т; средняя цена холоднокатаных рулонов 304/2B с обрезанными кромками в Уси составляла 14 400 юаней/т, а в Фошань - 14 350 юаней/т; цена холоднокатаных рулонов 316L/2B в Уси и Фошань составляла 26 650 юаней/т; цена горячекатаных рулонов 316L/NO.1 в Уси составляла 25 800 юаней/т; цена холоднокатаных рулонов 430/2B в Уси и Фошань составляла 7 800 юаней/т.

На этой неделе, под воздействием капитала, бычье настроение на рынке продолжало накаляться; в сочетании с низкими складскими запасами нержавеющей стали и ограниченными поставками на заводы, некоторые фьючерсные и спотовые институты столкнулись с ограничениями по выбору товаров по своим предыдущим заказам, что затрудняло своевременную поставку по коротким позициям, что дополнительно подогревало фьючерсные цены. Под совокупным влиянием множества факторов, фьючерсные цены на нержавеющую сталь непрерывно росли, обновляя максимумы с июня 2024 года, напрямую подталкивая вверх спотовые цены на нержавеющую сталь. Хотя сильные показатели фьючерсного рынка развеяли предыдущую выжидательную атмосферу и внесли мощную поддержку настроений в спотовый рынок, противоречие между спросом и предложением не было эффективно смягчено, и рыночная конъюнктура демонстрировала ярко выраженные структурные характеристики. По мере того как спотовые цены на нержавеющую сталь следовали за ростом фьючерсов, опасения конечных потребителей относительно высоких цен значительно усилились, что привело к более осторожным закупочным настроениям и сохраняющейся слабости реальных сделок. Наблюдая за структурой сделок, на этой неделе рыночные операции в основном сосредоточились на действиях фьючерсных и спотовых институтов, покупающих спотовые товары и хеджирующих на фьючерсном рынке, при этом товары в основном накапливались в сфере обращения и не поступали в зону конечного потребления, что привело к недостаточной поддержке со стороны конечного спроса. Однако в связи с ограниченными поставками на заводы в последнее время и текущими запасами, которые хотя и немного увеличились, остаются на низком уровне, общее предложение на рынке остается ограниченным. Трейдеры, опираясь на сильные фьючерсы и дефицит предложения, твердо удерживают цены, редко снижая их, что также поддерживает спотовые цены на нержавеющую сталь на высоком уровне. Сильные показатели на стороне издержек дополнительно укрепляют поддержку под ценами: высококачественный NPI продолжает расти на фоне сохраняющихся ожиданий дефицита никелевой руды; цены на высокоуглеродистый феррохром остаются стабильными на высоких уровнях; цены на лом нержавеющей стали следуют за ростом цен на продукцию из нержавеющей стали. Однако по мере роста цен на нержавеющую сталь прибыль металлургических заводов эффективно восстановилась. В целом, на этой неделе динамика рынка нержавеющей стали продолжает определяться сильными фьючерсами и рыночными настроениями. В то время как спотовые фундаментальные показатели поддерживаются двумя основными позитивными факторами — низкими запасами и высокими издержками — а восстановление прибыли заводов further улучшает ожидания на стороне предложения, реальный конечный спрос еще не показал существенного улучшения, и проблема накопления товаров в обращении остается нерешенной. В краткосрочной перспективе рынок может сохранять относительно сильную динамику, но риск противостояния, вызванный слабым конечным спросом, постепенно усиливается.