[Лом алюминия: ожидаются ранние праздники, ограниченная ликвидность сдерживает рыночные сделки [Утренний обзор SMM по литейным алюминиевым сплавам]]

1.27 Утренний комментарий по литейному алюминиевому сплаву от SMM

Фьючерсы: Наиболее торгуемый контракт на литейный алюминиевый сплав 2603 открылся на ночной сессии на уровне 23 060 юаней/т. После открытия цена быстро упала до минимума 23 000 юаней/т, затем колебалась и восстановилась до максимума 23 200 юаней/т, в итоге закрывшись на отметке 23 115 юаней/т, что на 105 юаней/т или 0,46% выше предыдущего закрытия.

Отчет по базису: Согласно данным SMM, 26 января спотовая цена ADC12 от SMM показала теоретическую премию в 985 юаней/т к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2603) в 10:15 утра.

Отчет по складским распискам: Данные SHFE показали, что 26 января общий объем зарегистрированных складских расписок по литейному алюминиевому сплаву составил 67 503 т, снизившись на 389 т по сравнению с предыдущим торговым днем. По регионам: общий зарегистрированный объем в Шанхае составил 4 513 т (без изменений); в Гуандуне — 23 556 т (снижение на 30 т); в Цзянсу — 11 028 т (снижение на 149 т); в Чжэцзяне — 21 826 т (снижение на 60 т); в Чунцине — 5 889 т (без изменений); в Сычуани — 691 т (без изменений).

Алюминиевый лом: В прошлую пятницу спотовая цена первичного алюминия незначительно снизилась по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спотовая цена SMM A00 закрылась на уровне 24 030 юаней/т. Сегодня на рынке алюминиевого лома наблюдалась значительная дивергенция в корректировках цен. Прессованный UBC торговался в диапазоне 17 450–178 500 юаней/т (без НДС). Измельченный алюминиевый лом (с оценкой по содержанию алюминия) торговался в диапазоне 19 400–20 000 юаней/т (без НДС). Что касается разницы в ценах между алюминием A00 и алюминиевым ломом: 26 января разница в ценах между алюминием A00 и немелованным ломом алюминиевых профилей в Фошань составила 3 538 юаней/т; разница в ценах между алюминием A00 и измельченным алюминиевым ломом составила 2 731 юань/т. В Хэнане, Фошань, Цзянси, Аньхой и других регионах вчера наблюдалось подтягивание цен к прошлонедельным достижениям цен на алюминий, в то время как другие регионы скорректировали котировки вниз вслед за ценой на алюминий. В текущем сценарии, когда высокие цены на алюминий вынуждают цены на лом следовать за ними, сложилась ситуация «номинальных цен без реальной рыночной активности», что подавляет настроения на закупки у нижестоящих участников и приводит к закупкам по мере необходимости. Ожидается, что на этой неделе рынок алюминиевого лома будет держаться на высоком уровне, при этом основной диапазон цен на измельченный алюминиевый напряженный лом (цена определяется на основе содержания алюминия) прогнозируется на уровне 19 200–19 800 юаней/т (без учета налога). Давление на снижение сохраняется: по мере приближения Китайского Нового года предприятия постепенно переходят в период остановки на праздники; ранние праздники на пунктах приема лома снижают ликвидность на рынке; коэффициент использования мощностей на потребительской стороне остается низким, при этом наблюдается сильное сопротивление высоким ценам. Необходимо уделять пристальное внимание тенденции первичного алюминия, изменениям погодных условий, темпам остановки производства и праздников перед праздниками, сохраняя бдительность в отношении риска отката с высот.

Металлический кремний: 26 января цена на некислородный #553 в Восточном Китае по данным SMM составляла 9 100–9 300 юаней/т; кислородный #553 — 9 200–9 300 юаней/т; #521 — 9 300–9 500 юаней/т; #441 — 9 400–9 500 юаней/т; #421 — 9 500–9 800 юаней/т; #421 для силиконовой продукции — 9 800–10 200 юаней/т; #3303 — 10 200–10 500 юаней/т. Цены на кремний в Тяньцзине и на северо-западе Китая также были повышены.

Зарубежный рынок: текущие котировки зарубежного ADC12 остаются стабильными на уровне 2850–2880 долл./т, при этом непосредственная прибыль от импорта составляет около 300 юаней/т.

Итоги: в понедельник цены на алюминий A00 снизились на 80 юаней/т до 24 030 юаней/т, в то время как цены на SMM ADC12 остались на уровне 24 000 юаней/т. На фоне снижения цен вторичный алюминиевый рынок проявлял мало интереса к корректировке цен, при этом большинство производителей сохраняли текущие цены. На стороне спроса высокие цены и недостаточная мотивация к накоплению запасов перед праздниками привели к тому, что покупки на потребительской стороне были в основном обусловлены жестким спросом, что привело к вялой торговой атмосфере. На стороне предложения наблюдались множественные сбои: ожидания корректировки региональной налоговой политики, усиление проверок соблюдения обратного налогообложения в некоторых регионах, влияние снегопадов на логистику и неоднократные ограничения производства, обусловленные защитой окружающей среды, в таких регионах, как Центральный Китай, что заставило некоторые предприятия сократить производство или остановить работу раньше на праздники. Ожидается, что коэффициент использования мощностей в отрасли в краткосрочной перспективе будет демонстрировать тенденцию к снижению. В целом, хотя высокие цены на алюминий и сезонный межсезонный спрос сдерживают рыночную активность, поддержка со стороны затрат на алюминиевый лом в сочетании с ужесточением предложения из-за политических и экологических факторов, как ожидается, позволит ценам на вторичные алюминиевые сплавы в ближайшем будущем колебаться на высоком уровне. В дальнейшем следует уделять внимание потоку сырья, изменениям в работе нижестоящих предприятий и динамике настроений по накоплению запасов перед праздниками.

[Источник данных: за исключением общедоступной информации, остальные данные получены из открытых источников, рыночных коммуникаций и внутренней базы данных SMM, обработаны SMM исключительно в справочных целях и не являются рекомендацией для принятия решений.]