На этой неделе длинные и короткие помехи переплелись, а цены на цинк на Шанхайской фьючерсной бирже и Лондонской бирже металлов колебались на высоких уровнях [Обзор рынка SMM - Еженедельный комментарий по ценам]

Цинк на ЛБТ: В начале недели цинк на ЛБТ имел слабую фундаментальную поддержку. Однако под влиянием угрозы Трампа ввести дополнительные пошлины на Европу, снижения индекса доллара США и ожиданий совещания по ВВП Китая за 2025 год он перестал падать, стабилизировался и сохранил колеблющийся тренд. Впоследствии, по мере усвоения макронвостей, цветные металлы широко снизились на фоне продолжающегося роста запасов цинковых слитков на ЛБТ, что привело к откату цинка на ЛБТ. Затем ослабление доллара вызвало небольшой рост цинка на ЛБТ, но рамки соглашения Трампа по Гренландии привели к отскоку доллара, сместив центр тяжести цинка на ЛБТ вниз. После этого данные по инфляции в США в основном оправдали ожидания, а также приостановка производства Nexa на открытом руднике Атакоча-Сан-Герардо из-за блокад местного сообщества, указывающая на перебои с поставками руды, позволили цинку на ЛБТ вырасти с низких уровней, при этом общий центр сместился выше. По состоянию на 15:00 этой пятницы цинк на ЛБТ составил 3246,5 долл./т, прибавив 37,5 долл./т, или 1,17%.

Цинк на SHFE: В начале недели продолжающееся накопление запасов отечественных цинковых слитков, а также приближающиеся праздники некоторых предприятий-потребителей и слабый спрос оказывали давление на рост цен на цинк. Однако данные по ВВП Китая за 2025 год оправдали ожидания, что улучшило настроения рынка, и при поддержке ЛБТ цинк на SHFE сохранял колеблющийся тренд. Впоследствии под влиянием снижения на ЛБТ цинк на SHFE открылся с гэпом вниз. Слабая фундаментальная структура сохранялась, и цинк на SHFE торговался с колебаниями. Затем рост цен на ЛБТ подтолкнул цинк на SHFE вверх, но по мере того, как цинковальные и другие предприятия последовательно начали праздники, поддержка спроса ослабла, и цены откатились. После этого снижение складских запасов отечественных цинковых слитков в сочетании с перебоями на стороне предложения за рубежом вновь подтолкнули цинк на SHFE выше. Однако из-за ограничений со стороны слабых внутренних фундаментальных факторов импульса для роста было недостаточно, что привело к откату. По состоянию на 15:00 этой пятницы цинк на SHFE составил 24 585 юаней/т, снизившись на 165 юаней/т, или на 0,67%.